MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cần chú ý mã gì phiên 15/1?

Cổ phiếu cần theo dõi.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HSG

CTCK Vietcombank (VCBS)

Tập đoàn Hoa Sen (HSG - sàn HOSE) có lợi thế từ thị trường nội địa hơn so với các đối thủ. HSG đã dịch chuyển mạnh về thị trường nội địa để bù đắp cho Xuất khẩu, so với đối thủ HSG Với hệ thống Hoa Sen Home chúng tôi cho rằng HSG sẽ có lợi thế tại thị trường nội địa hơn. Với mạng lưới phân phối dày đặc, HSG có khả năng kiểm soát giá bán lẻ tốt hơn các đối thủ, giúp ổn định biên lợi nhuận gộp.

Hiện tại trong thị trường EU thì HSG xuất khẩu đi 3 thị trường chính là Bỉ (11%), Tây Ban Nha (8%), Thổ Nhĩ Kỳ (8%) và Anh (5%). Triển vọng XK năm 2026 của HSG sẽ phụ thuộc nhiều vào 4 thị trường này.

Hoa Sen Home: HSG chuyển đổi từ nhà sản xuất sang bán lẻ thông qua hệ thống siêu thị vật liệu xây dựng và nội thất HSH. Đến 2026, HSH dự kiến mở rộng qui mô đáng kể (2026: 165 cửa hàng và 2030: 300 cửa hàng) so với con số 130 cửa hàng hiện tại. Chiến lược “one-stop shop” muốn khách hàng ưu tiên sự tiện lợi, minh bạch về giá cả và chất lượng sản phẩm. Không chỉ phân phối các sản phẩm do HSG sản xuất mà còn đa dạng danh mục với gạch ốp lát, thiết bị vệ sinh, sơn và nội thất giúp gia tăng doanh thu trên mỗi điểm bán. Kế hoạch IPO HSH trong 3-5 năm tới.

Chúng tôi dự báo năm 2026 doanh thu thuần đạt 41.274 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 815 tỷ đồng, đồng thời, khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HSG với giá mục tiêu 19.800 đồng/CP.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GDA

CTCK Vietcombank (VCBS)

Trong 3 doanh nghiệp tôn mạ niêm yết, Tôn Đông Á (mã GDA - UPCoM) là doanh nghiệp tăng tỷ trọng kênh nội địa lên cao nhất, lũy kế 9 tháng năm 2025, tỷ trọng nội địa của GDA đạt 74% (2024 đạt 41%). Chuyển về thị trường nội địa để bảo vệ lợi nhuận trước làn sóng bảo hộ toàn cầu.

Lũy kế 11 tháng năm 2025, sản lượng nội địa tăng 69,4% đạt 547.284 tấn, bù đắp đáng kể cho thiếu hụt từ xuất khẩu. Chúng tôi cho rằng, biên gộp của kênh nội địa tốt hơn xuất khẩu sẽ giúp GDA duy trì biên lợi nhuận gộp ổn định so với 2025.

Do thị trường Mỹ chiếm tỷ trọng rất cao trong cơ cấu thị trường xuất khẩu của GDA nên GDA bị ảnh hưởng nhiều khi gần như đóng cửa xuất khẩu đi Mỹ trong 2025. Hiện tại GDA đã giảm sự tập trung vào 1 thị trường xuất khẩu quá lớn như 2024 (TOP 5 chiếm 63% tổng xuất khẩu giảm so với mức Top 5 chiếm đến 77% tổng xuất khẩu trong 2024).

Chuyển sàn HOSE: là động lực quan trọng giúp "tái định giá" GDA thông qua việc loại bỏ mức chiết khấu rủi ro thanh khoản trên UPCoM, đồng thời nâng cao độ nhận diện để thu hút dòng vốn từ các nhà đầu tư.

Nhà máy Phú Mỹ: Dự án nhà máy Tôn Đông Á Phú Mỹ tại Bà Rịa - Vũng Tàu được xác định là động lực tăng trưởng dài hạn quan trọng nhất của GDA, trong bối cảnh các nhà máy hiện hữu (Sóng Thần 1, Thủ Dầu Một) đã chạy hết công suất tối đa (khoảng 850.000 tấn/năm). Công suất thiết kế 1,2 triệu tấn, giai đoạn 1 dự kiến 300.000 tấn/năm. Tổng mức đầu tư 7.000 tỷ đồng. Tập trung dòng sản phẩm tôn mạ cho thiết bị gia dụng, ô tô và xây dựng chất lượng cao với biên lợi nhuận tốt hơn. Giai đoạn 1 dự kiến sẽ tăng 35% công suất hiện tại, giúp GDA vượt qua giới hạn của công suất hiện hữu đã chạy gần tối đa công suất.

Chúng tôi dự báo năm 2026 doanh thu thuần đạt 16.778 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 352 tỷ đồng, đồng thời, khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GDA với giá mục tiêu 19.500 đồng/CP.