Báo cáo Chiến lược Q4/2025 của CKG

Tóm tắt: Quý 4/2025 mở ra trong bối cảnh bộ số liệu kinh tế trong nước tiếp tục cho thấy gam màu sáng rõ rệt. GDP quý 3 tăng 8,23% – mức cao nhất trong 11 năm, PMI và IIP đều bật lên vùng tăng trưởng trong 2 tháng gần đây, dòng vốn FDI quay trở lại sau 4 tháng suy giảm.

Lạm phát vẫn được giữ vững trong biên mục tiêu, trong khi hoạt động XNK cải thiện nhờ chính sách thuế quan ổn định hơn và môi trường thương mại quốc tế bớt biến động.

Về chính sách tài khóa - tiền tệ, “bộ đôi” này vẫn đang đồng pha hỗ trợ tăng trưởng. Tín dụng tháng 10 được đẩy mạnh, đưa mức tăng trưởng cả năm lên vùng cao nhất 5 năm gần đây. Lãi suất huy động và cho vay có xu hướng nhích nhẹ, nhưng vẫn neo ở mặt bằng thấp - trong vùng chấp nhận được đối với doanh nghiệp và hộ gia đình. Bên cạnh đó, giải ngân đầu tư công sau giai đoạn chững lại đã tăng tốc trở lại, tạo lực kéo rõ rệt cho nhu cầu việc làm, vật liệu xây dựng và dịch vụ liên quan.

Trong bối cảnh chính sách điều hành tiếp tục ưu tiên tăng trưởng và kiểm soát lạm phát, CKG cho rằng chu kỳ hồi phục của nền kinh tế Việt Nam vẫn đang được củng cố. Dòng tiền sẽ tìm đến các ngành bám sát câu chuyện tín dụng - đầu tư công, đồng thời lan tỏa sang các nhóm hưởng lợi thứ cấp như tiêu dùng, KCN, Công nghệ và năng lượng.

Báo cáo thể hiện đầy đủ từng nội dung từ Vĩ Mô - Ngành - Triển Vọng Doanh Nghiệp đến khuyến nghị đầu tư với mặt bằng định giá hiện tại của thị trường, với P/E khoảng 13,9 lần, đang ở vùng hấp dẫn so với trung bình 5 năm gần đây. Trong bối cảnh môi trường vĩ mô ổn định, chính sách tiền tệ - tài khóa tiếp tục mang tính hỗ trợ và kết quả kinh doanh toàn thị trường được dự báo khả quan, định giá hiện tại đang ở vùng hấp dẫn cho nhà đầu tư trung - dài hạn, báo cáo ra như 1 chiến lược và 1 sự chuẩn bị cho giai đoạn cuối 2025 và sang 2026 dành cho Nhà đầu tư đang thiếu chiến lược.

Nhắn qua Trường để xem chi tiết báo cáo.