MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

90 ngày tạm hoãn thuế: Thời điểm xoay trục chiến lược đầu tư

Theo đánh giá từ Công ty Chứng khoán MBS, giai đoạn hiện tại là thời điểm thích hợp để nhà đầu tư chủ động tái cơ cấu danh mục, chuyển hướng sang các nhóm ngành có khả năng miễn nhiễm tương đối với căng thẳng thương mại toàn cầu.

Rạng sáng 10/4 theo giờ Việt Nam, Tổng thống Mỹ Donald Trump bất ngờ tuyên bố tạm hoãn 90 ngày việc áp dụng thuế quan mới đối với gần 60 đối tác thương mại, nhằm tạo dư địa cho các cuộc đàm phán tiếp theo. Thuế suất nhập khẩu, chống bán phá giá với các mặt hàng như thép, nhôm, ô tô... được giữ nguyên, giúp tạm thời hạ nhiệt căng thẳng toàn cầu.

Động thái này ngay lập tức thắp sáng tâm lý thị trường tài chính thế giới: Dow Jones và S&P500 bật tăng 7,9% và 9,5% – phiên tăng mạnh nhất kể từ đại dịch Covid-19. Chứng khoán Việt Nam không nằm ngoài quỹ đạo đó: sắc tím phủ rộng cả ba sàn trong phiên 10/4.

Tuy nhiên, theo Công ty Chứng khoán MBS, lệnh hoãn thuế chỉ mang tính chất “mở đường” chứ chưa phải hồi kết của chiến tranh thương mại. Trong bối cảnh đó, việc chủ động tái cơ cấu danh mục đầu tư trở nên cấp thiết, nhất là khi nhiều nhóm ngành trong nước đang hội tụ đủ điều kiện để bứt phá, bất chấp những biến động bên ngoài.

Bất động sản: Đáy chu kỳ mở đường tăng trưởng

Ngành bất động sản dân cư được kỳ vọng hồi phục từ mức nền thấp, khi mặt bằng lãi suất tiếp tục ở vùng hấp dẫn, nhiều vướng mắc pháp lý dần được tháo gỡ, cùng với xu hướng dịch chuyển địa giới hành chính mở ra cơ hội tăng giá đất nền. Ước tính, lợi nhuận ngành quý I/2025 sẽ tăng trưởng mạnh, dẫn đầu là Vinhomes. Trong cả năm, lợi nhuận trung bình ngành dự kiến tăng 6%, với sự đóng góp vượt trội từ các doanh nghiệp phía Nam nhờ nguồn cung chung cư mới và tiến độ bàn giao dự án tăng tốc.

Ngân hàng: Mũi nhọn hút dòng tiền

Ngành ngân hàng đứng trước cơ hội tăng trưởng mạnh nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng và tín dụng được khơi thông. Mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn ngành là 16%, trong đó các ngân hàng thương mại cổ phần như HDBank, VPBank, VIB đặt mục tiêu tăng trưởng trên 20%. Cùng với mặt bằng lãi suất cho vay giảm 0,4% so với cuối 2024, dòng vốn sẽ tiếp tục đổ mạnh vào sản xuất, bất động sản và đầu tư công – ba mũi đột phá của nền kinh tế.

Dầu khí: Phòng thủ tốt trong bối cảnh bất định

Ngành dầu khí – đặc biệt là nhóm thượng nguồn – gần như miễn nhiễm với các biện pháp thuế quan khi không xuất khẩu sang Mỹ. Giá dầu duy trì ổn định, khối lượng công việc trong nước đều đặn. Các doanh nghiệp vận tải dầu khí cũng được kỳ vọng giữ vững lợi nhuận nhờ sản lượng vận chuyển tăng, giúp trung hòa tác động từ suy giảm nhu cầu vận tải toàn cầu.

Xây dựng – Vật liệu: Hưởng lợi kép từ đầu tư công và địa ốc

Cùng với sự phục hồi của bất động sản, ngành xây dựng và vật liệu xây dựng được kỳ vọng tăng tốc. Giải ngân đầu tư công năm 2025 dự kiến tăng 14%, nhiều dự án hạ tầng lớn được khởi động trở lại như Hữu Nghị – Chi Lăng hay TP.HCM – Mỹ Thuận mở rộng. Doanh nghiệp xây dựng dân dụng có triển vọng tăng backlog 10%, đồng thời áp lực chi phí tài chính giảm giúp cải thiện lợi nhuận.

Với vật liệu xây dựng, nhóm doanh nghiệp tập trung vào tiêu thụ nội địa như thép, nhựa xây dựng tiếp tục giữ đà tăng. Ước tính, sản lượng thép tăng 10%, nhựa xây dựng tăng 8% so với cùng kỳ năm trước – phản ánh xu hướng phục hồi rõ nét từ nhu cầu nội địa.

Cơ hội lan tỏa nhiều nhóm ngành khác

Ngoài các ngành trụ cột kể trên, MBS cũng khuyến nghị nhà đầu tư chú ý đến các cổ phiếu lớn thuộc nhóm điện, tiêu dùng thiết yếu, chứng khoán, hàng không, bảo hiểm, viễn thông và dược phẩm – những lĩnh vực ít chịu tác động từ căng thẳng thương mại và đang sở hữu định giá hấp dẫn.

VN-Index có thể lên vùng 1.350–1.380 điểm

Dựa trên kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường ở mức 16–16,5% và P/E mục tiêu 12,5 lần, MBS dự báo VN-Index sẽ hướng tới vùng 1.350 – 1.380 điểm trong năm 2025.