Xu thế dòng tiền: “Quả bóng margin” có đang được bơm căng?

Thị trường tuần qua xác lập kỷ lục về thanh khoản với tổng giá trị giao dịch 3 sàn gần 169 ngàn tỷ đồng. VN-Index cũng có tuần tăng mạnh nhất kể từ tuần áp chót tháng 3/2024. Mặc dù nhà đầu tư nước ngoài tăng tỷ trọng mua lên khoảng 15% tổng giao dịch nhưng dòng tiền trong nước vẫn là chủ đạo...

Trong tuần qua, thị trường chứng khoán Việt Nam đã thiết lập kỷ lục về thanh khoản với tổng giá trị giao dịch gần 169.000 tỷ đồng. VN-Index ghi nhận tuần tăng mạnh nhất kể từ tháng 3/2024, với cả 5 phiên đều tăng, tạo nên một nhịp đi lên ấn tượng. Mặc dù nhà đầu tư nước ngoài gia tăng tỷ lệ giao dịch lên khoảng 15%, dòng tiền trong nước vẫn giữ vai trò chủ đạo. Các chuyên gia nhận định rằng tâm lý lo sợ rủi ro đang hiện hữu, nhưng có nhiều ý kiến trái chiều xung quanh mức độ ảnh hưởng này. Thống kê cho thấy nhóm nhà đầu tư cá nhân đã liên tục bán ròng trong 2 tuần qua, tuy nhiên vẫn có nhiều dòng tiền mới được kỳ vọng sẽ vào mạnh.

Tình hình sử dụng margin đang ở mức cao, có thể là cao nhất trong năm, sản phẩm đang chịu áp lực lớn từ việc chốt lời tại các cổ phiếu blue-chip. VN-Index đã có tuần tăng kỷ lục từ tháng 11/2022 và đang hướng tới vùng đỉnh lịch sử 1500-1520 điểm. Dù thế, một số cổ phiếu trụ cột như VCB, VIC, VHM đang bị ảnh hưởng lớn, tiềm ẩn nguy cơ điều chỉnh.

Các chuyên gia đồng thuận rằng thị trường còn nhiều cơ hội, nhưng rủi ro cũng gia tăng khi chỉ số phụ thuộc vào một số cổ phiếu lớn. Tình hình kinh tế vẫn ổn định, nhưng áp lực chốt lời có thể làm giảm sức mạnh của xu hướng tăng hiện tại. Nhiều yếu tố bên ngoài như tình hình chính trị, kinh tế thế giới cũng cần được theo dõi sát sao để đánh giá tác động đến thị trường. Các chuyên gia khuyến cáo nhà đầu tư cần thận trọng và có chiến lược phù hợp trong bối cảnh này.