Vinamilk tiếp tục mang về nguồn thu lớn cho SCIC

Khoản cổ tức hơn 1.392 tỷ đồng SCIC dự kiến nhận thêm từ Vinamilk trong tháng 7/2026 tiếp tục nối dài câu chuyện về hiệu quả đầu tư vốn nhà nước tại doanh nghiệp sữa hàng đầu Việt Nam. Sau hơn hai thập niên kể từ cổ phần hóa, phần vốn nhà nước tại Vinamilk không chỉ gia tăng mạnh về giá trị mà còn mang lại nguồn thu lớn, đều đặn thông qua cổ tức và các đợt thoái vốn.

Theo Báo cáo thực trạng quản trị và cơ cấu tổ chức năm 2025, Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) đã thu về 8.131 tỷ đồng cổ tức từ 42 doanh nghiệp trong danh mục đầu tư. Trong đó, khoản cổ tức lớn nhất đến từ Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk – mã chứng khoán VNM) với hơn 3.649 tỷ đồng, tương đương gần 45% tổng số cổ tức SCIC nhận được trong năm.

Vinamilk tiếp tục mang về nguồn thu lớn cho SCIC

Mới đây, Vinamilk tiếp tục công bố ngày chốt quyền chia cổ tức còn lại của năm 2025 bằng tiền mặt. Theo đó, doanh nghiệp sẽ thực hiện chi trả cổ tức với tỷ lệ 18,5%, tương ứng cổ đông sở hữu một cổ phần sẽ được nhận 1.850 đồng. Ngày thanh toán dự kiến là 17/7/2026.

Với vai trò là cổ đông lớn nhất, nắm giữ 36% vốn điều lệ Vinamilk, SCIC được dự báo sẽ thu về thêm khoảng 1.392 tỷ đồng từ đợt chi trả này. Nếu tính cả khoản cổ tức sắp nhận, tổng số tiền cổ tức mà SCIC thu được từ Vinamilk kể từ sau cổ phần hóa đã tiến sát mốc 40.000 tỷ đồng. Riêng trong năm 2025, số cổ tức SCIC thực nhận từ Vinamilk đạt 4.026 tỷ đồng.

Những con số này cho thấy Vinamilk tiếp tục là một trong những khoản đầu tư hiệu quả nhất trong danh mục vốn nhà nước, không chỉ nhờ quy mô doanh nghiệp lớn mà còn nhờ khả năng duy trì tăng trưởng, hiệu quả kinh doanh và chính sách cổ tức ổn định trong nhiều năm.

Từ phần vốn 1.500 tỷ đồng đến giá trị hơn 106.000 tỷ đồng

Hiệu quả đầu tư của SCIC tại Vinamilk không chỉ thể hiện qua dòng cổ tức đều đặn, mà còn được phản ánh rõ qua mức tăng trưởng giá trị phần vốn nhà nước và nguồn thu từ thoái vốn.

Tại thời điểm Vinamilk thực hiện cổ phần hóa năm 2003, giá trị phần vốn nhà nước tại doanh nghiệp này vào khoảng 1.500 tỷ đồng. Đến tháng 6/2026, giá trị phần vốn SCIC nắm giữ tại Vinamilk đã tăng lên 44.095 tỷ đồng. Song song với đó, trong giai đoạn 2003-2017, SCIC còn thu về khoảng 22.530 tỷ đồng từ các đợt thoái vốn tại Vinamilk.

Nếu cộng cả giá trị phần vốn hiện tại, cổ tức đã nhận và khoản thu từ thoái vốn, tổng giá trị đầu tư và lợi ích kinh tế mà SCIC thu được từ Vinamilk ước đạt khoảng 106.468 tỷ đồng, tương đương tăng gần 71 lần so với giá trị phần vốn ban đầu sau cổ phần hóa.

Trong bối cảnh câu chuyện nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nhà nước tại doanh nghiệp luôn được quan tâm, trường hợp Vinamilk thường được nhắc đến như một ví dụ tiêu biểu. Từ một doanh nghiệp sản xuất hàng tiêu dùng thiết yếu, Vinamilk không chỉ duy trì vị thế đầu ngành mà còn trở thành tài sản có khả năng tạo dòng tiền lớn, bền vững cho cổ đông nhà nước.

Hiệu quả đó đến từ quá trình phát triển dài hạn của doanh nghiệp. Được thành lập từ năm 1976 với nhiệm vụ chính là phục vụ nhu cầu dinh dưỡng thiết yếu cho người dân, Vinamilk khởi đầu từ 3 nhà máy được tiếp quản sau chiến tranh. Sau nửa thế kỷ, doanh nghiệp đã mở rộng quy mô đáng kể, hình thành hệ sinh thái sản xuất quy mô lớn với 15 trang trại và 16 nhà máy hiện đại tại Việt Nam, Mỹ, Campuchia và Lào.

Mạng lưới này không chỉ giúp Vinamilk duy trì vị thế dẫn đầu ở thị trường nội địa mà còn tạo nền tảng cho chiến lược mở rộng hoạt động ra nước ngoài, đa dạng hóa thị trường và nguồn doanh thu.

Thương hiệu thực phẩm giá trị nhất Việt Nam 12 năm liên tiếp

Bên cạnh các chỉ số tài chính, thương hiệu là một trong những tài sản quan trọng góp phần tạo nên giá trị dài hạn của Vinamilk. Theo bảng xếp hạng Brand Finance Vietnam 100 năm 2026, Vinamilk duy trì giá trị thương hiệu ở mức 2,6 tỷ USD, xếp thứ hai tại Việt Nam trong năm thứ 4 liên tiếp. Đồng thời, đây cũng là thương hiệu thực phẩm giá trị nhất Việt Nam trong suốt 12 năm liền.

Đáng chú ý, Vinamilk tiếp tục được xếp hạng AAA+, mức cao nhất trong thang đo sức mạnh thương hiệu (Brand Strength Index – BSI) của Brand Finance. Kết quả này phản ánh khả năng duy trì độ nhận diện, niềm tin của người tiêu dùng cũng như sức cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường.

Ở quy mô quốc tế, Vinamilk cũng ghi nhận nhiều dấu ấn. Brand Finance đánh giá doanh nghiệp là thương hiệu tiềm năng nhất thế giới và nằm trong Top 10 thương hiệu sữa có giá trị cao nhất toàn cầu. Xét về doanh thu, Vinamilk đứng thứ 36 thế giới trong ngành sữa theo Plimsoll Publishing Ltd, đồng thời góp mặt trong bảng xếp hạng Fortune Southeast Asia 500 – danh sách 500 doanh nghiệp có doanh thu lớn nhất Đông Nam Á.

Những vị trí này cho thấy Vinamilk không chỉ là doanh nghiệp đầu ngành tại Việt Nam, mà đang từng bước khẳng định vai trò của một thương hiệu thực phẩm – dinh dưỡng có năng lực cạnh tranh ở quy mô khu vực và quốc tế. Đây cũng là nền tảng quan trọng để doanh nghiệp tiếp tục mở rộng biên tăng trưởng, từ đó mang lại giá trị lâu dài cho cổ đông.

Tăng trưởng mạnh cả trong và ngoài nước

Kết quả kinh doanh quý I/2026 cho thấy Vinamilk đang duy trì đà tăng trưởng tích cực trên nhiều chỉ tiêu. Doanh thu thuần hợp nhất đạt 16.149 tỷ đồng, tăng 24,6% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, thị trường trong nước tiếp tục là trụ cột với doanh thu 12.080 tỷ đồng, tăng 20,4%. Mảng thị trường nước ngoài ghi nhận mức tăng mạnh hơn, đạt 4.069 tỷ đồng, tăng 39,1% so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế hợp nhất của Vinamilk trong quý đầu năm đạt 2.458 tỷ đồng, tăng gần 55% so với cùng kỳ 2025. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao hơn doanh thu cho thấy doanh nghiệp không chỉ mở rộng quy mô bán hàng mà còn cải thiện hiệu quả hoạt động.

Diễn biến này phần nào phản ánh hiệu quả của chiến lược tối ưu danh mục sản phẩm, mở rộng thị trường xuất khẩu, khai thác tốt hơn hệ thống phân phối và củng cố vị thế ở cả thị trường nội địa lẫn quốc tế. Với doanh nghiệp hàng tiêu dùng quy mô lớn như Vinamilk, việc duy trì tăng trưởng đồng thời ở hai trụ cột doanh thu trong nước và nước ngoài là yếu tố quan trọng để đảm bảo khả năng tạo lợi nhuận dài hạn.

Từ góc độ cổ đông, tăng trưởng kinh doanh là nền tảng cho chính sách cổ tức ổn định. Với SCIC, điều này đồng nghĩa Vinamilk tiếp tục đóng vai trò là nguồn thu lớn trong danh mục đầu tư, góp phần gia tăng giá trị phần vốn nhà nước qua từng năm.

Có thể thấy, từ một doanh nghiệp được cổ phần hóa với giá trị vốn nhà nước 1.500 tỷ đồng, Vinamilk đã trở thành khoản đầu tư mang lại tổng lợi ích kinh tế hơn 106.000 tỷ đồng cho SCIC nếu tính cả giá trị phần vốn hiện tại, cổ tức và tiền thoái vốn đã thu về. Trong bối cảnh yêu cầu nâng cao hiệu quả quản lý và kinh doanh vốn nhà nước ngày càng được đặt ra, hành trình tăng trưởng của Vinamilk là minh chứng rõ nét cho khả năng tạo giá trị dài hạn của một doanh nghiệp Việt Nam khi kết hợp được nền tảng thương hiệu mạnh, năng lực vận hành quy mô lớn và chiến lược phát triển bền vững.

Với kết quả kinh doanh tích cực, vị thế thương hiệu hàng đầu cùng chính sách cổ tức duy trì đều đặn, Vinamilk nhiều khả năng sẽ tiếp tục là một trong những “đầu tàu” tạo giá trị cho danh mục đầu tư của SCIC trong những năm tới.