Trước phiên châu Á – 29/09/2026

Mời quý nhà đầu tư cùng theo dõi bản tin chứng khoán sáng ngày 29/09/2026 do M.AI 24HMoney tổng hợp

Trước phiên châu Á – 29/09/2026: Dầu tăng, lợi suất Mỹ lập đỉnh nhiều năm, chứng khoán chịu sức ép

Mốc chốt dữ liệu: 06h30 ngày 29/09/2026 theo giờ Việt Nam (GMT+7), trước khi các thị trường châu Á chủ chốt bước vào phiên giao dịch. Bài viết chỉ sử dụng thông tin đã công bố trước mốc này. Các mức giá trong bảng được phân biệt giữa giá đóng cửa và giá cập nhật gần nhất, do thị trường ngoại hối và hàng hóa vẫn giao dịch ngoài giờ cổ phiếu Mỹ.

Tóm tắt nhanh

Phố Wall khép phiên 28/09 trong sắc đỏ khi giá dầu tăng trở lại sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump bác bỏ đề xuất hòa bình từ Iran liên quan đến việc mở lại eo biển Hormuz. Chỉ số Dow Jones giảm 0,67% xuống 51.481,51 điểm, S&P 500 giảm 0,77% còn 7.683,69 điểm, trong khi Nasdaq Composite giảm 0,92% xuống 26.820,38 điểm. Nasdaq 100 giảm mạnh hơn, 1,08%, cho thấy nhóm cổ phiếu tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất chịu áp lực rõ rệt.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục đi lên. Lợi suất 10 năm được ghi nhận quanh 5,23–5,24%, tăng khoảng 7–8 điểm cơ bản so với phiên trước và là vùng cao nhất kể từ năm 2007; lợi suất 2 năm lên khoảng 4,92%, tăng 11 điểm cơ bản.

Đồng USD duy trì sức mạnh với DXY quanh 100,98 điểm, tăng 0,27%. USD/JPY được Reuters ghi nhận ở khoảng 157,7 yên/USD, tăng 0,3%, trong khi USD/CNH quanh 6,714. Đây là tín hiệu bất lợi cho các đồng tiền châu Á, đặc biệt khi nhà đầu tư lo ngại Nhật Bản có thể phải tiếp tục cảnh báo hoặc can thiệp để hạn chế đà giảm của đồng yên.

Vàng giao ngay giảm hơn 3% trong phiên, xuống 4.155,67 USD/ounce lúc 10h31 GMT, do lợi suất thực và USD tăng làm giảm sức hấp dẫn của tài sản không sinh lãi. Dầu WTI được cập nhật quanh 93,49 USD/thùng, Brent quanh 98,91 USD/thùng; các mức này là giá giao dịch gần nhất, không nhất thiết là giá đóng cửa chính thức.

Tại Trung Quốc, lợi nhuận doanh nghiệp công nghiệp tháng 8 chỉ tăng 4,2% so với cùng kỳ, giảm từ 11,2% trong tháng 7. Lũy kế tám tháng, lợi nhuận tăng 15,7%, thấp hơn mức 17,6% của bảy tháng đầu năm. Dữ liệu cho thấy lĩnh vực công nghệ vẫn mạnh, nhưng nhu cầu nội địa yếu và dư thừa công suất tiếp tục là điểm nghẽn.

Tâm lý chung trước phiên Á là phòng thủ và nhạy cảm với tin tức: dầu, lợi suất và USD cùng tăng tạo ra một tổ hợp gây áp lực lên cổ phiếu tăng trưởng, vàng và các thị trường mới nổi.

Bảng diễn biến đáng chú ý

Tài sản	Mức giá/lợi suất	Thay đổi	Nguyên nhân/ý nghĩa
S&P 500	7.683,69 điểm, đóng cửa 28/09	-0,77%	Dầu và lợi suất tăng làm giảm định giá cổ phiếu
Nasdaq Composite	26.820,38 điểm, đóng cửa	-0,92%	Cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với chi phí vốn
US 10Y	Khoảng 5,23–5,24%	+7–8 bps	Lạm phát năng lượng và kỳ vọng Fed duy trì chính sách chặt
DXY	100,983 điểm, cập nhật cuối phiên	+0,27%	Dòng tiền tìm đến USD khi rủi ro địa chính trị tăng
Vàng giao ngay	4.155,67 USD/ounce lúc 17h31 VN	-3,1% tại thời điểm ghi nhận	Lợi suất và USD tăng làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng

Các số liệu cổ phiếu là giá đóng cửa; DXY, dầu và vàng là mức cập nhật theo thời điểm được nêu, không nên so sánh máy móc với giá đóng cửa của thị trường khác.

Ba câu chuyện có thể chi phối phiên châu Á

1. Dầu và eo biển Hormuz: cú sốc chi phí đầu vào quay lại

Sự kiện trực tiếp là việc đề xuất hòa bình từ Iran không tạo được đột phá, trong khi Washington tiếp tục bác bỏ các điều kiện liên quan đến việc mở lại eo biển Hormuz. Thị trường phản ứng bằng cách đẩy giá dầu đi lên, bởi Hormuz là tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng của khu vực Trung Đông. Reuters cho biết dầu tăng đã làm sống lại lo ngại lạm phát và đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ lên cao hơn.

Đường truyền sang châu Á khá rõ. Dầu cao làm tăng chi phí nhập khẩu năng lượng của Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ và nhiều nền kinh tế ASEAN. Các ngành hàng không, vận tải, hóa chất và sản xuất thâm dụng năng lượng có thể chịu áp lực biên lợi nhuận; ngược lại, cổ phiếu năng lượng và một số nhà xuất khẩu hàng hóa có thể được hỗ trợ.

Điều cần theo dõi là liệu Brent có vượt lại vùng 100 USD/thùng hay không, và liệu có thông tin mới về đàm phán Mỹ–Iran hoặc hoạt động vận tải qua Hormuz. Đây là biến số địa chính trị, vì vậy giá có thể đảo chiều nhanh nếu xuất hiện tín hiệu giảm căng thẳng.

2. Lợi suất Mỹ tăng: bài kiểm tra đối với cổ phiếu công nghệ châu Á

Fed đã nâng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 16/09, đưa biên độ lãi suất quỹ liên bang lên 3,75–4,00%. Fed khi đó nhận định lạm phát vẫn cao, trong khi thị trường hiện định giá xác suất khoảng 70,3% cho một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 10.

Khi lợi suất 10 năm lên vùng 5,24%, giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai giảm, tác động mạnh hơn lên cổ phiếu công nghệ, bán dẫn và các doanh nghiệp tăng trưởng cao. Đây là lý do Nasdaq giảm 0,92%, mạnh hơn Dow Jones. Tuy nhiên, không thể khẳng định toàn bộ mức giảm chỉ do lợi suất; dầu và rủi ro địa chính trị cũng đồng thời tác động.

Tại châu Á, các thị trường có tỷ trọng lớn về bán dẫn như Nhật Bản, Hàn Quốc và Đài Loan sẽ nhạy cảm với biến động lợi suất Mỹ. Nhà đầu tư cần theo dõi US 10Y, hợp đồng tương lai Nasdaq và phản ứng của USD/JPY trong những giờ đầu phiên.

3. Trung Quốc: công nghệ mạnh nhưng cầu nội địa yếu

Lợi nhuận doanh nghiệp công nghiệp Trung Quốc tăng 15,7% trong tám tháng, nhưng tốc độ đã chậm lại so với 17,6% sau bảy tháng. Đáng chú ý, lợi nhuận ngành sản xuất máy tính, thiết bị truyền thông và điện tử tăng 110%, trong khi ngành rượu, đồ uống và trà tinh chế giảm 34,7%.

Bức tranh này cho thấy sự phục hồi không đồng đều: AI và xuất khẩu giúp một số ngành tăng trưởng, nhưng tiêu dùng nội địa và sức mạnh định giá của doanh nghiệp vẫn yếu. Dữ liệu PMI chính thức công bố trong ngày 29/09 vì thế đặc biệt quan trọng. PMI tháng 8 ở mức 49,8%, vẫn dưới ngưỡng 50 phân cách giữa mở rộng và thu hẹp, dù đã tăng 0,6 điểm phần trăm so với tháng trước.

Nếu PMI cải thiện rõ rệt, nhóm cổ phiếu chu kỳ, hàng hóa và nguyên vật liệu có thể được hỗ trợ. Nếu PMI tiếp tục dưới 50 hoặc đơn hàng mới yếu, áp lực sẽ tập trung vào cổ phiếu công nghiệp, hàng tiêu dùng và các nền kinh tế xuất khẩu sang Trung Quốc.

Thị trường châu Á cần chú ý

Australia: Ngân hàng Dự trữ Australia sẽ công bố quyết định chính sách lúc 11h30 giờ Việt Nam ngày 29/09, tương ứng 14h30 giờ Sydney. Lãi suất tiền mặt hiện ở 4,35%; đây là cuộc họp có thể tạo biến động cho AUD, cổ phiếu ngân hàng và nhóm khai khoáng.

Trung Quốc và Hong Kong: PMI sản xuất và phi sản xuất tháng 9 dự kiến công bố lúc 08h30 giờ Việt Nam. Chứng khoán Trung Quốc đại lục đã chịu áp lực trong phiên trước, trong khi Hang Seng diễn biến tốt hơn tương đối; chênh lệch này có thể tiếp tục nếu nhà đầu tư ưu tiên cổ phiếu công nghệ Hong Kong nhưng né nhóm công nghiệp nội địa.

Nhật Bản: Nikkei 225 đóng cửa 28/09 giảm 0,73% xuống 65.877,62 điểm. Đồng yên quanh 157,7/USD khiến nhóm xuất khẩu được hỗ trợ về doanh thu quy đổi, nhưng đồng yên quá yếu lại làm tăng chi phí nhập khẩu năng lượng và nâng rủi ro phản ứng chính sách.

Ba kịch bản cho trader

Kịch bản cơ sở: Dầu duy trì dưới 100 USD/thùng, US 10Y dao động quanh 5,2–5,25% và PMI Trung Quốc không gây bất ngờ lớn. Cổ phiếu châu Á có thể phân hóa; năng lượng và giá trị tương đối tốt hơn công nghệ, còn USD/JPY vẫn ở vùng cao.

Kịch bản tích cực: Có tín hiệu hạ nhiệt Mỹ–Iran, dầu giảm và lợi suất Mỹ đi xuống. Khi đó, Nasdaq futures, Nikkei, KOSPI và nhóm bán dẫn có thể hưởng lợi; vàng có thể hồi phục nếu USD suy yếu.

Kịch bản tiêu cực: Dầu vượt 100 USD/thùng, US 10Y tăng tiếp hoặc PMI Trung Quốc yếu rõ rệt. Các tài sản chịu áp lực gồm cổ phiếu tăng trưởng, đồng tiền mới nổi và hàng không; USD, năng lượng và các tài sản phòng thủ có thể được ưu tiên hơn.

Checklist và lịch công bố

Nhà đầu tư cần theo dõi: US 10Y, DXY, S&P 500/Nasdaq futures, VIX, Brent/WTI, vàng, USD/JPY, USD/CNH, Nikkei, Hang Seng, KOSPI và ASX 200.

Các mốc chính theo giờ Việt Nam:

08h30: PMI chính thức Trung Quốc tháng 9; kỳ trước PMI sản xuất 49,8%. Dự báo đồng thuận chưa được xác nhận trong nguồn chính thức đã kiểm tra.
11h30: Quyết định lãi suất RBA; lãi suất hiện tại 4,35%.
21h00: Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ tháng 9; mức tháng 8 là 89,4, trong khi một số lịch thị trường ghi nhận dự báo quanh 89,2.

Kết luận

Thị trường bước vào phiên châu Á với trạng thái phòng thủ: dầu và lợi suất Mỹ cao, USD mạnh, còn chứng khoán công nghệ chịu áp lực định giá. Ba yếu tố quyết định trong ngày là diễn biến quanh eo biển Hormuz, khả năng US 10Y giữ trên 5,2% và chất lượng dữ liệu PMI Trung Quốc. Rủi ro lớn nhất là một cú sốc dầu mới khiến kỳ vọng Fed tăng lãi suất mạnh hơn, đồng thời gây áp lực lên tăng trưởng châu Á. Tín hiệu cần quan sát là phản ứng của Nasdaq futures, USD/JPY và nhóm cổ phiếu bán dẫn sau khi dữ liệu Trung Quốc được công bố.

Nguồn tham khảo