Tình hình tài chính "còn khá rủi ro" của HBC

Mới đây, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã ban hành quyết định xử phạt đối với HBC do vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán.

Cụ thể, Công ty CP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HoSE: HBC) đã công bố thông tin không đúng thời hạn theo quy định pháp luật trên hệ thống công bố thông tin của UBCKNN và trang thông tin điện tử của Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM đối với các tài liệu sau: Báo cáo tài chính riêng và hợp nhất năm 2022 đã được kiểm toán; Báo cáo thường niên 2022; Thông báo thay đổi thành viên HĐQT; Giải trình chênh lệch kết quả kinh doanh trước và sau soát xét đối với báo cáo tài chính riêng và hợp nhất bán niên 2022 được soát xét; Báo cáo tài chính riêng và hợp nhất quý IV/2022.

Ngoài ra, HBC đã ký kết Hợp đồng chuyển nhượng quyền sử dụng đất ngày 31/03/2020 với ông Lê Viết Hải - Chủ tịch HĐQT để nhận chuyển nhượng bất động sản từ ông Hải với giá trị 120 tỷ đồng khi chưa được ĐHĐCĐ hoặc HĐQT Công ty thông qua, vi phạm quy định về giao dịch với cổ đông, người quản lý doanh nghiệp và người có liên quan.

Từ những vi phạm trên, HBC đã bị UBCKNN phạt hành chính với tổng số tiền là 190 triệu đồng, trong đó, 65 triệu đồng đối với hành vi công bố thông tin không đúng hạn và 125 triệu đồng đối với hành vi giao dịch với người liên quan khi chưa được thông qua.

Về kết quả kinh doanh, trong quý đầu năm, hoạt động kinh doanh của HBC ghi nhận sự phục hồi. Cụ thể, trong quý I/2024, HBC ghi nhận doanh thu 1.650 tỷ đồng, tăng 38,2% so với cùng kỳ. Sau khi trừ giá vốn, HBC ghi nhận lợi nhuận gộp đạt 21,3 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái lỗ 202,6 tỷ đồng. Doanh thu hoạt động tài chính tăng đột biến lên gấp 45 lần từ 2,5 tỷ đồng lên 113,7 tỷ đồng.

Theo giải trình từ doanh nghiệp, doanh thu tài chính tăng mạnh là nhờ thu lãi từ thanh lý công ty con. Trong kỳ, HBC còn được hoàn nhập dự phòng khoản phải thu, từ đó giúp chi phi quản lí quản lý doanh nghiệp trong kỳ âm hơn 21 tỷ đồng.

Kết thúc quý I/2024, HBC báo lãi ròng 57,7 tỷ đồng. Tuy nhiên, nếu loại trừ doanh thu tài chính, lãi ròng từ hoạt động cốt lõi của doanh nghiệp này vẫn âm 58 tỷ đồng, nhưng cũng đã thu hẹp nhiều so với mức lỗ 443 tỷ đồng cùng kỳ năm 2023.

Trên thị trường, cổ phiếu HBC đanh giao dịch quanh thị giá 7.800 đồng/cổ phiếu và vẫn đang trong diện cổ phiếu bị kiểm soát từ ngày 19/01/2024.

Theo Chứng khoán ACBS, tháng 5/2024, Tập đoàn CNCTech và HBC đã ký kết biên bản ghi nhớ trị giá 12.000 tỷ đồng trong giai đoạn 2024-2028. Trong khoảng thời gian từ năm 2024 đến 2026, CNCTech cam kết giao cho HBC thi công nhà xưởng tại tỉnh Vĩnh Phúc dự án Khu công nghiệp Bá Thiện 1 và Khu công nghiệp Nam Bình Xuyên Green Park, tổng giá trị thi công dự kiến trên 5.000 tỷ đồng.

Cũng trong dịp này, HBC và Công ty Pavana, công ty thành viên thuộc Tập đoàn CNCTech, đã ký kết hợp tác chiến lược và áp dụng trí tuệ nhân tạo vào việc giám sát dự án xây dựng. ACBS kỳ vọng, với việc liên tục ký mới các thỏa thuận hợp tác xây dựng sẽ đem lại cơ hội mở rộng nguồn doanh thu ổn định cho HBC và việc ứng dụng AI sẽ giúp công ty nâng cao hiệu quả quản lý, chất lượng và tiến độ công trình xây dựng.

Cũng theo ACBS, năm 2024, HBC đặt mục tiêu doanh thu 10.800 tỷ đồng, tăng 43% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế là 433 tỷ đồng (năm 2023 lỗ hơn 1.100 tỷ đồng). Theo kế hoạch, doanh thu 2024 là 10.800 tỷ đồng bao gồm giá trị hợp đồng thi công đã ký kết (backlog) từ năm 2023 là 5.500 tỷ đồng, các dự án chỉ định thầu là 2.600 tỷ đồng và các dự án đấu thầu là 2.800 tỷ đồng.

Công ty Chứng khoán này nhận định, tính đến cuối quý I/2024, tình hình tài chính của HBC vẫn còn khá rủi ro. Mặc dù giá trị các khoản phải thu giảm 900 tỷ đồng từ hơn 11.400 tỷ đồng còn hơn 10.500 tỷ đồng từ quý I/2023 đến quý I/2024; Tuy nhiên, giá trị các khoản phải thu vẫn chiếm hơn 70% tổng tài sản và tỷ lệ nợ phải trả/ vốn chủ sở hữu cao với 99 lần. ACBS cho rằng, công ty cần cải thiện tình hình tài chính trước và cần thời gian để đánh giá tiềm năng thị trường nước ngoài mang lại về biên lợi nhuận, doanh thu xuất khẩu vật liệu.

“Tuy nhiên, chúng tôi vẫn đánh giá cao cách thức mở rộng ra thị trường nước ngoài khi vừa làm chủ đầu tư góp vốn, vừa là nhà thầu xây dựng của HBC và tiềm năng lớn mang lại từ thị trường xây dựng quốc tế. Bên cạnh đó, với sự kỳ vọng phục hồi của ngành bất động sản nhờ sớm thông qua các luật quan trọng, sẽ kéo theo sự phục hồi chung của cả ngành xây dựng và HBC”, ACBS đánh giá.