Thị trường chứng quyền Tuần 28-31/08/2023: Triển vọng ngắn hạn ảm đạm

Kết thúc phiên giao dịch ngày 25/08/2023, toàn thị trường có 32 mã tăng, 140 mã giảm và 28 mã tham chiếu. Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 1.1 triệu CW.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Ngay sau khi đón nhận nguồn cung CW lớn từ Công ty chứng khoán SSI trong phiên 24/08, thị trường chứng quyền lại tiếp tục ghi nhận thêm 31 mã CW mới trong phiên 25/08 từ Công ty chứng khoán HSC với thời gian đáo hạn 6, 9 và 12 tháng.

Về diễn biến thị trường, lực cầu yếu trong khi sức ép từ bên bán vẫn còn khá cao đã khiến cho sắc đỏ áp đảo trên thị trường trong suốt phiên giao dịch. Kết thúc phiên ngày 25/08/2023, toàn thị trường chỉ có 32 mã tăng, 28 mã tham chiếu và có đến 140 mã giảm.

Nhóm chứng quyền MWG và FPT là hai nhóm giữ sắc xanh cho thị trường với mức tăng nhẹ quanh 5%, riêng những mã mới niêm yết như CFPT2308, CFPT2309 và CFPT2310 có mức tăng mạnh lần lượt 28.9%, 16.5% và 33.5% nhưng với thanh khoản rất thấp. Ở chiều ngược lại, sắc đỏ bao trùm lên phần còn lại của thị trường, song không quá bi quan khi mức giảm chỉ xoay quanh mức 5%.

Dù ghi nhận lượng lớn CW mới niêm yết nhưng thanh khoản thị trường lại có sự sụt giảm, điều này cho thấy tâm lý của nhà đầu tư đang rất thận trọng. Cụ thể, khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên 25/08 chỉ đạt 37.73 triệu CW, giảm 28.42%; giá trị giao dịch đạt 36.93 tỷ đồng, giảm 39.02% so với phiên 24/08. Trong đó, CFPT2303 là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng và giá trị giao dịch, với tổng khối lượng đạt 939,600 CW, tương đương giá trị 1.9 tỷ đồng.

Khối ngoại quay lại bán ròng trong phiên 25/08 với tổng mức bán ròng đạt 1.1 triệu CW. Trong đó, CSTB2307 và CVHM2304 là hai mã bị bán ròng nhiều nhất.

Tổng kết tuần giao dịch 21-25/08/2023, thanh khoản thị trường tiếp tục giảm với tổng khối lượng giao dịch chỉ đạt 209 triệu đơn vị, giảm 8.53%; tương đương giá trị 271 tỷ đồng, giảm 18.67%. Về khối ngoại, khối này tiếp tục bán ròng nhưng lực bán đã giảm dần với tổng khối lượng đạt 7.5 triệu CW, đây cũng là tuần bán ròng thứ 11 liên tiếp. CSTB2307 là mã bị bán ròng mạnh nhất tuần qua với 1.7 triệu CW.

Nguồn: VietstockFinance

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG

Nguồn: VietstockFinance

III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/08/2023, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CMBB2306 và CSTB2311 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CVNM2212 và CVRE2220 là mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock