Thị trường chờ cú hích mới

Khi các biến động ngắn hạn vô tình che lấp những vùng định giá hấp dẫn, đây chính là giai đoạn sàng lọc khốc liệt để dòng tiền thông minh thâu tóm tài sản giá trị.

Giới phân tích nhận định triển vọng thị trường chứng khoán những tháng cuối năm chủ yếu được dẫn dắt bởi các yếu tố nội tại của nền kinh tế. Trong đó, bốn động lực nổi bật gồm đầu tư công, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp, nâng hạng thị trường và sự phục hồi của bất động sản.

Đầu tư công tiếp tục được xem là "đầu kéo" quan trọng nhất. Việc đẩy mạnh các dự án hạ tầng quy mô lớn không chỉ thúc đẩy nhóm xây dựng, vật liệu, hạ tầng mà còn tạo hiệu ứng lan tỏa sang logistics, khu công nghiệp, thương mại và dịch vụ.

Khi dòng vốn ngân sách được bơm mạnh vào nền kinh tế, triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp niêm yết được cải thiện rõ rệt, đồng thời củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng dài hạn của thị trường.

Bên cạnh đó, bức tranh lợi nhuận doanh nghiệp đang sáng dần sau giai đoạn khó khăn. Tăng trưởng tín dụng, sản xuất phục hồi và sức mua cải thiện được kỳ vọng sẽ giúp kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp bứt tốc trong các quý tới.

Nhóm ngân hàng tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt lợi nhuận nhờ tín dụng tăng trưởng ổn định và chất lượng tài sản cải thiện. Trong khi đó, các doanh nghiệp công nghệ hưởng lợi từ làn sóng chuyển đổi số, còn các ngành mang tính chu kỳ như vật liệu xây dựng, điện và dầu khí được hỗ trợ bởi nhu cầu đầu tư và tiêu dùng hồi phục.

Ngoài các yếu tố nền tảng, triển vọng nâng hạng thị trường đang trở thành chất xúc tác quan trọng đối với dòng tiền trung và dài hạn.

Việc đưa hệ thống KRX vào vận hành cùng hàng loạt cải cách về giao dịch, thanh toán và bù trừ được kỳ vọng giúp thị trường Việt Nam đáp ứng tốt hơn các tiêu chí của các tổ chức xếp hạng quốc tế.

Nếu quá trình nâng hạng diễn ra thuận lợi, chứng khoán Việt Nam có thể thu hút thêm lượng vốn đáng kể từ các quỹ đầu tư toàn cầu, qua đó gia tăng thanh khoản và mở rộng quy mô dòng tiền ngoại.

Không chỉ dừng ở câu chuyện vốn ngoại, việc hoàn thiện hạ tầng và khung pháp lý còn góp phần nâng cao tính minh bạch, tăng chất lượng vận hành và sức hấp dẫn của thị trường trong dài hạn.

Bất động sản trở lại đường đua

Một động lực khác đang được giới đầu tư đặc biệt quan tâm là sự phục hồi của thị trường bất động sản.

Khi các nút thắt pháp lý dần được tháo gỡ và mặt bằng lãi suất duy trì ở mức phù hợp, nhiều phân khúc địa ốc được kỳ vọng sẽ lấy lại đà tăng trưởng.

Sự cải thiện của bất động sản không chỉ mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp trong ngành mà còn lan tỏa sang ngân hàng, xây dựng, vật liệu, tài chính và tiêu dùng. Điều này mở ra cơ hội tăng trưởng lợi nhuận đồng thời cho nhiều nhóm cổ phiếu trên sàn.

Các chuyên gia cho rằng một chu kỳ tăng trưởng bền vững của thị trường chứng khoán chỉ có thể hình thành khi nhiều động lực cùng xuất hiện thay vì phụ thuộc vào một yếu tố đơn lẻ.

Kỳ vọng VN-Index hướng tới vùng điểm mới

Nhiều tổ chức phân tích vẫn duy trì góc nhìn tích cực đối với kinh tế Việt Nam trong giai đoạn 2026-2027.

Theo dự báo, tăng trưởng GDP năm 2026 có thể đạt khoảng 8,5%, với đầu tư công tiếp tục là động lực chủ đạo. Trên cơ sở đó, VN-Index được kỳ vọng hướng tới vùng 1.955 điểm vào cuối năm 2026 và có thể đạt 2.280 điểm vào cuối năm 2027.

Lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết cũng được dự báo tăng trưởng khoảng 20% trong năm 2026 và tiếp tục tăng thêm 17% trong năm 2027.

Trong bối cảnh đó, nhiều chuyên gia cho rằng nửa cuối năm nay là giai đoạn tích lũy quan trọng. Những nhịp điều chỉnh kỹ thuật có thể trở thành cơ hội để nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng ở các cổ phiếu đầu ngành, đón đầu dòng vốn mới khi câu chuyện nâng hạng thị trường bước vào giai đoạn quyết định.