#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Sửa Luật Chứng Khoán, Msci Và 3 Sự Kiện Lớn Ngày 18/06: Thị Trường Đang Ở Vùng Bản Lề

Điểm đáng chú ý hiện nay là thị trường đang xuất hiện đồng thời nhiều yếu tố quan trọng: trong nước có động lực sửa Luật Chứng khoán để mở rộng thị trường vốn, bên ngoài là rủi ro địa chính trị Trung Đông hạ nhiệt, và trong tuần này thị trường sẽ bước vào thời điểm nhạy cảm với Fed, đáo hạn phái sinh và MSCI.

Ngày 15/06/2026, UBCKNN tổ chức hội thảo lấy ý kiến dự thảo sửa đổi Luật Chứng khoán. Lần sửa đổi này không chỉ nhằm xử lý các vấn đề kỹ thuật hay phục vụ mục tiêu nâng hạng FTSE/MSCI, mà còn hướng tới mục tiêu lớn hơn: đưa thị trường vốn trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn thực sự cho nền kinh tế.

Các nội dung đáng chú ý gồm: tiếp tục đơn giản hóa điều kiện kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán; bổ sung hành lang pháp lý cho Sandbox tài chính, bảo lãnh thanh toán trái phiếu; hoàn thiện quy định về giao dịch điện tử, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, người hành nghề và mở rộng khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài.

Điểm quan trọng là việc sửa luật diễn ra ngay trước các mốc đánh giá lớn của MSCI. Thứ Năm tuần này, ngày 18/06, thị trường có 3 sự kiện cần đặc biệt lưu ý: Fed họp định hướng lãi suất, đáo hạn phái sinh và MSCI công bố kết quả đánh giá khả năng tiếp cận thị trường. Đây là quỹ/chỉ số có quy mô ảnh hưởng lớn hơn nhiều so với FTSE, trong khi Việt Nam đã có bước tiến quan trọng ở câu chuyện nâng hạng FTSE trước đó.

Về diễn biến thị trường, sau giai đoạn điều chỉnh từ cuối tháng 5, VN-Index đang dần ổn định quanh vùng 1.800 điểm. VN30 vẫn giữ được vùng hỗ trợ quan trọng quanh đường MA200, nhờ lực đỡ từ nhóm ngân hàng. Điều này cho thấy áp lực bán đã suy giảm, dù thị trường vẫn cần thêm tín hiệu xác nhận về thanh khoản và độ lan tỏa.

Yếu tố quốc tế cũng đang hỗ trợ tâm lý khi căng thẳng Mỹ - Iran hạ nhiệt, giá dầu giảm và khẩu vị rủi ro toàn cầu cải thiện. Giá dầu giảm giúp giảm áp lực lên lạm phát, đồng thời hỗ trợ kỳ vọng dòng tiền quay lại các tài sản rủi ro như chứng khoán.

Về kỹ thuật, VN-Index vẫn đang trong trạng thái tích lũy sau điều chỉnh. Vùng hỗ trợ gần nằm quanh 1.790–1.800 điểm, hỗ trợ mạnh hơn quanh 1.750 điểm. Để xác nhận xu hướng tăng mới, thị trường cần vượt vùng kháng cự gần với thanh khoản cải thiện rõ rệt.

Dòng tiền hiện có dấu hiệu dịch chuyển khỏi nhóm hưởng lợi từ giá dầu để quay lại các nhóm đã tích lũy đủ lâu và có định giá hấp dẫn hơn. Em tiếp tục ưu tiên theo dõi nhóm ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, thép và bán lẻ. Trong đó, ngân hàng có thể đóng vai trò dẫn dắt, chứng khoán hưởng lợi nếu thanh khoản cải thiện, còn bất động sản và thép được hỗ trợ bởi lãi suất thấp, đầu tư công và kỳ vọng phục hồi nhu cầu nội địa.

Quan điểm của em là thị trường đang ở vùng bản lề. Ngắn hạn có thể còn rung lắc do Fed, đáo hạn phái sinh và thông tin từ MSCI, nhưng về trung hạn, việc sửa Luật Chứng khoán và cải thiện hạ tầng thị trường vốn là yếu tố tích cực cho lộ trình nâng hạng và thu hút dòng vốn ngoại.

Tóm lại, thay vì quá tập trung vào biến động ngắn hạn của chỉ số, em cho rằng đây là giai đoạn phù hợp để tích lũy có chọn lọc các cổ phiếu đầu ngành ở vùng định giá hấp dẫn, chuẩn bị cho nhịp hồi phục rõ hơn trong nửa cuối năm.

Ngọc Trâm - Chuyên viên Tư vấn Đầu tư | HO Chứng khoán Yuanta Việt Nam