Sàng lọc cổ phiếu hưởng lợi nhờ FDI

Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tiếp tục gia tăng tạo đòn bẩy cho lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp và bán lẻ lên ngôi.

Theo bà Phí Thị Hương Nga - Vụ trưởng Vụ Thống kê đầu tư - xây dựng (Tổng cục Thống kê), dòng vốn FDI vào Việt Nam sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt trong năm 2024 và những năm tiếp theo. Nhất là ở trong bối cảnh Việt Nam là một trong những quốc gia đã tham gia và ký kết nhiều Hiệp định Thương mại tự do (FTA) với các đối tác kinh tế lớn toàn cầu như là Nhật Bản, Trung Quốc, Hoa Kỳ, EU, Nga...

Giá thuê khu công nghiệp tăng mạnh

Dòng vốn FDI vào Việt Nam tăng trưởng tốt sẽ kéo theo nhu cầu bất động sản khu công nghiệp, đặc biệt là những công ty đã ký biên bản ghi nhớ (MOU) hoặc hợp đồng cho thuê đất với nhiều nhà đầu tư, trong đó có một số khách thuê lớn năm 2023. Các hợp đồng MOU này sẽ tiếp tục chuyển thành hợp đồng chính thức và ghi nhận doanh thu trong năm 2024.

Theo SSI Research, ngành Bất động sản Khu công nghiệp đang định định giá P/E và P/B lần lượt là 14,8x và 2,75x trong năm 2023 – đây là mức cao nhất kể từ năm 2019. Những thông tin về dòng vốn FDI và giá thuê khu công nghiệp tăng đã được phản ánh lên giá cổ phiếu trong năm 2023. Trong năm 2024, thông tin về dòng vốn FDI, dòng tiền tích cực và thông tin phê duyệt các dự án mới sẽ tiếp tục hỗ trợ giá cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp niêm yết.

Theo đó, SSI Research khuyến nghị cổ phiếu IDC của Tổng công ty IDICO - một trong những nhà phát triển khu công nghiệp lớn nhất Việt Nam, với 631 ha đất cho thuê tại các tỉnh Long An, Bà Rịa Vũng Tàu và Thái Bình. Chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng thấp sẽ giúp IDC duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp KCN ở mức trên 42% cho đến năm 2026.

Bên cạnh đó, cổ phiếu IDC có tỷ suất cổ tức hấp dẫn. Với lịch thanh toán được đẩy nhanh từ 1 năm còn 6 tháng, dòng tiền của IDC sẽ tiếp tục tăng. Do đó, Tổng công ty IDICO sẽ duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền mặt ở mức 40% trên mệnh giá trong năm 2024, tương ứng với tỷ suất cổ tức là 8,9%.

Cổ phiếu nào được hưởng lợi từ tiêu dùng phục hồi

Xu hướng dòng vốn đầu tư công nghệ cao vào Việt Nam đặc biệt sau khi Việt Nam đã nâng tầm đối tác chiến lược toàn diện với các cường quốc thế giới về công nghệ như Mỹ, Nhật và Công nghệ mới (5G, AI,…) sẽ thúc đẩy chu kỳ sản phẩm mới, kích thích nhu cầu tiêu dùng. Theo đó, ngành Bán lẻ sẽ có mức tăng trưởng tốt hơn.

Về ngành Bán lẻ, kỳ vọng sức mua sẽ phục hồi kể từ nửa sau năm 2024 nhờ Việt Nam vẫn là quốc gia có nền kinh tế tăng trưởng tốt với sở thích tiêu dùng về công nghệ cao. Sở thích về tiêu dùng công nghệ cùng sự gia tăng của tầng lớp trung lưu sẽ là động lực tăng trưởng của ngành Bán lẻ điện tử và gia dụng trong trung và dài hạn.

Kỳ vọng thu nhập người dân phục hồi nhờ sản xuất phục hồi rõ rệt hơn từ nửa sau năm 2024. Các cổ phiếu ngành Bán lẻ được gọi tên theo dòng chảy này là DGW, PNJ, MWG, FRT.

Đối với CTCP Thế giới số (DGW), CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG), CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT), lãi suất cho vay tiêu dùng về mức thấp kích thích nhu cầu vay tiêu dùng trở lại.Theo đó, nhu cầu các sản phẩm điện thoại, laptop cùng máy tính bảng sẽ trở lại từ nửa sau năm 2024. Biên lợi nhuận gộp được cải thiện khi cuộc chiến tranh giá lớn nhất kết thúc, kết hợp với sức mua hàng không thiết yếu phục hồi từ cuối năm 2024 sẽ giúp lợi nhuận các doanh nghiệp tăng trưởng trung bình 3 lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngành trang sức có CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) sẽ tăng trưởng nhẹ trên mức tiêu thụ thấp năm 2023 nhờ vào việc duy trì tệp khách hàng có thu nhập trung bình – cao.

Ngành Bán lẻ dược phẩm, nhu cầu chăm sóc sức khỏe ít bị ảnh hưởng khi sức cầu tiêu dùng suy giảm, vì thế động lực tăng trưởng lợi nhuận ngành đến từ khả năng mở mới cửa hàng và kiểm soát chi phí bán hàng của các chuỗi bán lẻ dược phẩm.

Dự kiến, năm 2024, doanh thu của chuỗi nhà thuốc Long Châu sẽ tăng 22% so với đầu năm. Lợi nhuận tại Long Châu đã được cải thiện chủ yếu nhờ quy mô lớn hơn, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho việc tìm nguồn cung ứng trực tiếp và sử dụng hiệu quả hơn các cơ sở kho bãi và logistics.