Saigon Glory và áp lực đáo hạn hàng chục nghìn tỷ đồng trái phiếu

Dư nợ trái phiếu hàng nghìn tỷ đồng, kết quả kinh doanh thua lỗ... khiến chủ đầu tư dự án The Spirit of Saigon chật vật với câu chuyện tất toán TPDN.

10.000 tỷ đồng trái phiếu phát hành trong 2 tháng

Công ty TNHH Saigon Glory nổi danh là chủ đầu tư của dự án Khu văn phòng – thương mại – dịch vụ - căn hộ ở - khách sạn 6 sao và văn phòng khách sạn (Khu Tứ giác Bến Thành), tên thương mại là The Spirit of Saigon có quy mô 8.600 m2.

Tọa lạc tại vị trí đắc địa bậc nhất trung tâm Sài Gòn với 4 mặt tiền đường Lê Thị Hồng Gấm – Calmette – Phạm Ngũ Lão – Phó Đức Chính, đối diện chợ Bến Thành và kết nối với Ga Metro Bến Thành, dự án được định vị ở phân khúc cao cấp của thị trường bất động sản.

Thành lập vào tháng 7/2018, Saigon Glory do Công ty TNHH Tập đoàn Bitexco (Bitexco Group) nắm 100% vốn. Vai trò của Saigon Glory là quản lý và phát triển các dự án của Bitexco.

Quy mô vốn điều lệ ban đầu của Saigon Glory là 7.000 tỷ đồng, hoạt động kinh doanh chính trong lĩnh vực bất động sản, do ông Vũ Quang Bảo (1970) làm Chủ tịch. Đến nay, người đại diện theo pháp luật của Saigon Glory vẫn là ông Vũ Quang Bảo – CEO Tập đoàn Bitexco, Chủ tịch BB Group kiêm em trai ông Vũ Quang Hội - Chủ tịch HĐQT, người sáng lập của Bitexco.

Bên cạnh việc sở hữu dự án nằm trên đất “kim cương” của Tp.Hồ Chí Minh, Saigon Glory còn được biết đến rộng rãi khi là một “tay chơi” trái phiếu top đầu thị trường với nhiều đợt phát hành khối lượng hàng nghìn tỷ đồng.

Cụ thể, vào giai đoạn từ tháng 6/2020-8/2020, Saigon Glory đã phát hành 10 lô trái phiếu có mã thứ tự từ SGL-2020.01 đến SGL-2020.10 với tổng giá trị lên đến 10.000 tỷ đồng để phát triển dự án. Các lô trái phiếu trên đều có kỳ hạn dao động từ 3 đến 5 năm và do CTCP Chứng khoán Tân Việt (TVSI) đứng ra làm tổ chức lưu ký.

Trong thời gian vừa qua, Saigon Glory đã thực hiện trả lãi trái phiếu đầy đủ và đúng hạn. Tổng số tiền thanh toán lãi cho các lô trái phiếu từ lúc phát hành (tháng 6/2020) tới tháng 6/2023 lên tới 3.086 tỷ đồng. Riêng trong năm 2022, Saigon Glory đã thực hiện 40 đợt thanh toán lãi trái phiếu với tổng số tiền là 1.100 tỷ đồng.

Tuy nhiên, đối với việc thanh toán gốc trái phiếu lại không được diễn ra suôn sẻ như vậy với một lý do duy nhất được doanh nghiệp đưa ra “thị trường tài chính, thị trường giao dịch bất động sản diễn biến không thuận lợi, dẫn đến tổ chức phát hành chưa thu xếp kịp nguồn tiền để thanh toán gốc trái phiếu đúng hạn so với kế hoạch”.

Cụ thể, Saigon Glory đã thông báo về việc chậm thanh toán gốc các lô trái phiếu SGL-2020-01, SGL-2020-02, SGL-2020-03, SGL-2020-05 . Đây là 4 lô trái phiếu do Saigon Glory phát hành vào tháng 6,7/2020 và cùng đến ngày đáo hạn trong tháng 6,7/2023. Hiện công ty mới thanh toán được số tiền lãi của mỗi lô trái phiếu trên là hơn 29 tỷ đồng.

Tình hình tài chính kém khả quan

Nhìn vào bức tranh tài chính của Saigon Glory, việc thanh toán hàng nghìn tỷ đồng tiền gốc trái phiếu vào giai đoạn này có lẽ là một bài toán khó.

Bởi theo thông tin công bố trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), năm 2022 Saigon Glory báo lỗ sau thuế 152 tỷ đồng, trong khi năm trước đang có lãi 290 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cũng ghi nhận giảm từ 6.999 tỷ đồng xuống còn 6.847 tỷ đồng tại cuối năm 2022.

Theo đó, tỷ suất lợi nhuận sau thuế/ vốn chủ sở hữu (ROE) của doanh nghiệp cũng tụt xuống âm 2,22% vào năm 2022.

Tại thời điểm ngày 31/12/2022, nợ phải trả của công ty đạt 27.322 tỷ đồng (hơn 1,1 tỷ USD). Trong đó, cơ cấu dư nợ vay trái phiếu chiếm tới 10.000 tỷ đồng.

Tiếp tục nhìn rộng ra hệ sinh thái doanh nghiệp liên quan ông Vũ Quang Bảo, ngoài Saigon Glory ông Bảo còn sở hữu không ít công ty về năng lượng “ôm” khối nợ trái phiếu khổng lồ nhưng báo lỗ triền miên.

Có thể kể đến Công ty Cổ phần BB Power Holdings đã trải qua năm 2022 với tình hình kinh doanh không mấy khả quan. Năm 2022, công ty này báo lỗ 152,8 tỷ đồng trong khi số lỗ này tại năm 2021 là 79 tỷ đồng, tương đương tăng lỗ 92%. Bên cạnh đó, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp ở mức 2.991 tỷ đồng, giảm 13% so với năm 2021.

Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của BB Power Holdings tăng từ 2,36 lên 3,76, đồng nghĩa với dư nợ của doanh nghiệp ở mức khoảng 11.246 tỷ đồng. Trong đó tỉ lệ dư nợ trái phiếu/vốn chủ sở hữu đạt 0,17.

Trong năm 2020, BB Power Holdings cũng đã phát hành 400 tỷ đồng trái phiếu mã BBP.H.20.23.001. Số trái phiếu này có thời hạn 3 năm với lãi suất 10,3%/năm.

Tuy nhiên vào tháng 3 vừa qua, BB Power Holdings đã công bố thông tin bất thường về việc điều chỉnh kỳ hạn và phương án mua lại trái phiếu với lô trái phiếu BBP.H.20.23.001. Theo đó, trái chủ đã chấp thuận cho BB Power Holdings gia hạn thời gian mua lại trái phiếu BBP.H.20.23.001 ngay khi có thể nhưng không muộn hơn ngày 25/12/2023.

Hoạt động kinh doanh chính của BB Power Hodings là chuyên đầu tư vào các doanh nghiệp trong lĩnh vực năng lượng. BB Power Holdings được thành lập vào năm 2011 do doanh nhân Vũ Quang Bảo làm người đại diện pháp luật kiêm Chủ tịch HĐQT.

Thêm một doanh nghiệp nữa liên quan đến doanh nhân Vũ Quang Bảo là CTCP Đầu tư năng lượng Nam Phương (Namphuong Energy) mới đây cũng đã báo lỗ sau thuế hơn 378 tỷ đồng trong năm 2022, trong khi nợ phải trả là 2.160 tỷ đồng, bao gồm 1.650 tỷ đồng nợ trái phiếu (tăng hơn 505 tỷ đồng so với đầu năm) với lãi suất 10,3 – 10,5%/năm.

Việc lỗ đậm trong năm 2022, cũng đã khiến vốn chủ sở hữu của Namphuong Energy tại thời điểm 31/12/2022 chỉ còn 443 tỷ đồng, giảm hơn 250 tỷ đồng so với mức gần 699 tỷ đồng hồi đầu năm.

Trong 3 lô trái phiếu đang lưu hành trên thị trường thì có một lô trái phiếu liên quan đến CEO của Bitexco. Cụ thể, ngày 23/8/2021 Namphuong Energy phát hành lô trái phiếu đầu tiên, mã NPECH2126001 với giá trị 450 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm, ngày đáo hạn là 23/8/2026, lãi suất 10,3%/năm.

Tài sản đảm bảo của lô trái phiếu là toàn bộ động sản phát sinh từ hoặc liên quan đến dự án Mỏ Sắt Ba Hòn - Làng Lếch; toàn bộ cổ phần của cổ đông tại tổ chức phát hành; toàn bộ cổ phần của các cổ đông tại CTCP Khai thác Chế biến Khoáng sản Lào Cai khi đủ điều kiện thế chấp; phần vốn góp của ông Vũ Quang Bảo trị giá 200 tỷ đồng tại Công ty TNHH Tập đoàn Bitexco.

Với việc kinh doanh trong nhiều lĩnh vực nhưng kết quả lại kém khả quan cùng khoản nợ trái phiếu dàn đều trong từng công ty có liên quan, thời gian trái chủ đầu tư vào trái phiếu các doanh nghiệp có liên quan đến Bitexco hoặc ông Vũ Quang Bảo có thể nhận về tiền của mình vẫn tiếp tục là một câu hỏi khó có câu trả lời, đặc biệt trong bối cảnh hiện nay.