Nhựa Bình Minh lại tạo kỷ lục mới, giá cổ phiếu liên tiếp phá đỉnh

Lãi gộp quý 3/2024 của CTCP Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) đạt mức cao nhất từ trước đến nay, qua đó ghi nhận 290 tỷ đồng lãi ròng, tăng 39% so với cùng kỳ.

Nguyên nhân lợi nhuận tăng được BMP cho biết nhờ doanh thu bán hàng tăng 52%, đạt 1.4 ngàn tỷ đồng. Việc giữ ổn định giá vốn giúp biên lãi gộp được duy trì ở mức cao trong nhiều năm, 43.08%. Lãi gộp 606 tỷ đồng, phá vỡ kỷ lục 591 tỷ đồng của quý 4/2023.

Giá hạt nhựa PVC - nguyên vật liệu chính trong quá trình sản xuất ống nhựa của BMP - vẫn duy trì mức thấp trong quý 3, thậm chí từng rơi xuống mức thấp nhất trong 5 năm qua. Đây có thể xem là một trong những yếu tố tạo kết quả khả quan trong kỳ của doanh nghiệp nhựa xây dựng.

Giá hạt nhựa PVC từng về mức thấp nhất trong vòng 5 năm

Nguồn: Tradingeconomics

Kết quả, BMP lãi ròng 290 tỷ đồng trong quý 3, tăng 39%, bất chấp các chi phí đồng loạt tăng cao. Đáng chú ý, chi phí tài chính đội lên hơn gấp 2.7 lần, ghi nhận 71 tỷ đồng, nhiều khả năng đây là khoản chiết khấu thanh toán. Kết quả này giúp Công ty đạt lãi ròng 760 tỷ đồng sau 9 tháng, tương đương 73% mục tiêu cả năm. Doanh thu sau 3 quý đạt hơn 3.5 ngàn tỷ đồng, thực hiện được 64% kế hoạch.

Dù vừa có kỳ thuận lợi nhưng nhìn chung, kết quả 3 quý đầu năm nay của BMP vẫn giảm so với cùng kỳ 2023 ở cả doanh thu lẫn lãi ròng, khoảng 3-4%.

Biến động đáng kể tài sản trong kỳ chủ yếu từ lượng tiền nắm giữ. Cuối quý 3, khoảng 65% giá trị tài sản của BMP vẫn ở dạng tiền gửi ngân hàng, gần 2.3 ngàn tỷ đồng. Phần lớn trong số đó là tiền gửi có kỳ hạn với số dư liên tục tăng trong 4 quý gần nhất.

Báo cáo mới đây của Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho biết BMP đã áp dụng chính sách bán hàng mới, tăng tỷ lệ chiết khấu cho các đại lý trong quý 3 nhằm lấy lại thị phần. Sản lượng ống nhựa thương phẩm ghi nhận mức tăng mạnh so với cùng kỳ lẫn quý 2/2024.

Công ty chứng khoán cho rằng mức giá PVC hiện nay được dự báo duy trì mức thấp do cầu suy yếu trong khi nguồn cung vẫn dồi dào rõ rệt, qua đó tạo môi trường kinh doanh thuận lợi cho doanh nghiệp nhựa này. Giá PVC có khả năng giảm 4% trong năm 2024 và tăng nhẹ trong giai đoạn 2025-2026, theo BVSC.

Thời gian tới, sản lượng ống nhựa của BMP được nhận định có thể khả quan hơn nữa nhờ kỳ vọng thị trường bất động sản phục hồi, tăng cường đầu tư công và chính sách bán hàng mới từ BMP giúp lấy lại thị phần từ đối thủ như NTP hay HSG.

BVSC ước tính lợi nhuận sau thuế năm nay của "ông lớn" sản xuất ống nhựa xấp xỉ theo kế hoạch, khoảng hơn 1 ngàn tỷ đồng. Trong khi đó, doanh thu dự báo dừng ở mức 92% mục tiêu và đến năm 2025 mới có thể đạt được con số hơn 5.5 ngàn tỷ đồng như lãnh đạo BMP đề ra hồi đầu năm 2024. Lợi nhuận năm tới cũng sẽ tăng khoảng 4% nhưng kỳ vọng tạo nền cao mới với khoảng 1,000-1,100 tỷ đồng/năm giai đoạn 2024-2026 (trung bình giai đoạn 2016-2022 khoảng 500 tỷ đồng/năm).

“Từ đó, chúng tôi kỳ vọng mức cổ tức tiền mặt được đảm bảo tỷ lệ cao hơn cho cổ đông hàng năm”, BVSC cho biết mỗi cổ phiếu có thể nhận về từ 12,300-13,000 đồng giai đoạn này, tương đương tỷ suất từ 9.8-10.4% so với thị giá hiện nay.

Giá cổ phiếu BMP phiên sáng 18/10 có lúc chạm mốc 131,900 đồng/cp - đỉnh cao nhất từ trước tới nay. Thị giá cổ phiếu doanh nghiệp đầu ngành nhựa đã phá liên tiếp các đỉnh giữa tháng 4, cuối tháng 9 và vẫn đang không ngừng đi lên với mức tăng hơn 34% từ đầu năm 2024.