Nhịp điều chỉnh - cơ hội tốt để giải ngân

Xu hướng ngắn hạn hiện tại đang có phần nghiêng về kịch bản tiếp diễn đà điều chỉnh trong tháng 11.

Số liệu vĩ mô tháng 10/2024 cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì trạng thái hồi sau cơn bão Yagi (bão số 3). Hoạt động xuất nhập khẩu tiếp tục duy trì mức tăng trưởng hai chữ số so với cùng kỳ, lần lượt 10,1% so với cùng kỳ và 13,6% so với cùng kỳ. Chỉ số PMI hồi phục tích cực lên 51,2 điểm. Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) thực hiện trong tháng 10 tăng 8,8% so với cùng kỳ.

Các số liệu tăng trưởng vĩ mô trong tháng 10/2024 và quý III/2024 vẫn cho thấy sự ổn định của nền kinh tế vĩ mô với các chỉ tiêu cho tín hiệu khả quan như tăng trưởng GDP, kim ngạch xuất khẩu, chỉ số IIP, PMI.

FED tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tháng 11 như đúng kỳ vọng của thị trường và gần như chắc chắn sẽ tiếp tục hạ lãi suất trong tháng 12. Điều này góp phần hạ nhiệt áp lực tỉ giá, là yếu tố hỗ trợ Ngân hàng Nhà nước trong việc duy trì chính sách lãi suất thấp để hỗ trợ phát triển kinh tế và thúc đẩy đà tăng của thị trường chứng khoán. Chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và Mỹ giảm xuống còn là yếu tố tích cực đối với việc quay trở lại của dòng vốn ngoại.

Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2024 với các con số tăng trưởng tích cực vẫn còn dư địa ảnh hưởng lên diễn biến thị trường.

Ở góc nhìn tỉ giá, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho rằng áp lực tỉ giá quay trở lại, tuy nhiên tổ chức này dự báo tỉ giá USD/VND sẽ giảm về ngưỡng quanh vùng 25.200 VND/USD, tăng 3,5% so với đầu năm dựa trên các yếu tố hỗ trợ vào thời điểm cuối năm.

Đối với thị trường chứng khoán, KBSV cho rằng việc VN-Index đánh mất vùng hỗ trợ gần quanh 1.270 điểm và xuất hiện một số nến giảm điểm thân đặc với thanh khoản cao hơn các nến tăng điểm cho thấy tương quan giao dịch vẫn đang nghiêng về chiều hướng phân phối. Các chỉ báo động lượng như RSI, Stochastic và MACD đều đang phản ánh trạng thái bán chủ động, nhưng chưa xuống đến vùng quá bán. Do đó, xu hướng ngắn hạn hiện tại đang có phần nghiêng về kịch bản tiếp diễn đà điều chỉnh trong tháng 11.

Trên khung đồ thị tuần, sau khi chớm vượt vùng đỉnh năm 2023, VN-Index đang thiết lập một dải tích lũy đi lên khá thoải trong biên độ 1.160 - 1.310 điểm, đồng thời có xu hướng co hẹp dần với đáy sau cao hơn đáy trước. Mặc dù diễn biến này để ngỏ rủi ro tạo lập mẫu hình “Ascending Triangle” nhưng chừng nào chưa phá vỡ cạnh dưới, xu hướng đi ngang với các nhịp tăng giảm đan xen vẫn giữ vai trò chủ đạo. Ngoài ra, đường MA200 tuần, sau nhiều lần cho phản ứng, cũng cho thấy 1 vùng hỗ trợ đáng lưu ý quanh 1.230 điểm.

“Chúng tôi cho rằng tuy xu hướng chủ đạo của thị trường trong ngắn hạn đang nghiêng về chiều hướng giảm điểm, nhưng chỉ số vẫn có khả năng cho phản ứng hồi phục tại các ngưỡng hỗ trợ phía dưới”, KBSV nhận định.

Tổ chức này cho biết họ nghiêng về kịch bản (70% xác xuất), VN-Index sẽ cho phản ứng hồi phục tích cực tại quanh vùng hỗ trợ 1.230 (+-10), và kéo dài thêm xu hướng đi ngang sau đó. Trong kịch bản còn lại (30% xác suất) chỉ số có thể điều chỉnh sâu hơn, xuống vùng hỗ trợ kế tiếp tại quanh 1.200 (+-10) rồi mới có thể xuất hiện nhịp hồi phục.

KBSV cho rằng, thị trường điều chỉnh ngắn hạn sẽ mở ra cơ hội giải ngân tốt cho các nhà đầu tư chưa có vị thế, hoặc gia tăng thêm tỉ trọng cho các nhà đầu tư đã nắm giữ.