MSN hút vốn ngoại mạnh nhất kỳ cơ cấu ETF

Masan (HOSE: MSN) được SSI Research dự báo sẽ lọt Top 3 cổ phiếu thu hút dòng vốn mạnh nhất từ các quỹ ETF trong kỳ cơ cấu quý IV/2025. Đồng thời, MSN nhiều khả năng góp mặt trong Top 10 danh mục chỉ số STOXX Vietnam Total Market Liquid Index – rổ chỉ số được nhiều quỹ ngoại lớn sử dụng làm cơ sở đầu tư tại Việt Nam.

Việc cổ phiếu MSN được thêm vào các chỉ số và danh mục đầu tư toàn cầu cho thấy niềm tin ngày càng lớn của khối ngoại vào sức mạnh tài chính, quy mô vốn hóa và triển vọng tăng trưởng dài hạn của Masan. Trong bối cảnh Việt Nam đứng trước cơ hội nâng hạng lên thị trường mới nổi, những doanh nghiệp minh bạch, quy mô lớn và có nền tảng sinh lời bền vững như Masan đang nổi lên như lựa chọn hàng đầu của dòng vốn quốc tế.

Động lực đến từ nền tảng kinh doanh vững chắc

Chỉ trong 9 tháng đầu năm 2025, Masan đã hoàn thành khoảng 90% kế hoạch lợi nhuận cơ sở, cho thấy hiệu quả vận hành vượt kỳ vọng. Đóng góp lớn nhất đến từ khối tiêu dùng - bán lẻ, đặc biệt là WinCommerce (WCM) – đơn vị vận hành chuỗi WinMart/WiN/WinMart+. Trong quý III/2025, WCM đạt doanh thu trên 10.000 tỷ đồng, mức cao kỷ lục kể từ ngày thành lập. Tính đến cuối tháng 9, WCM đã mở mới 464 cửa hàng, trong đó gần 75% là WinMart+ tại khu vực nông thôn, với 50% số điểm bán mới tập trung ở miền Trung – cho thấy chiến lược mở rộng đang phát huy hiệu quả. Đáng chú ý, toàn bộ các cửa hàng mở mới đều ghi nhận lợi nhuận dương.

Bên cạnh đó, Masan MEATLife (MML) – mảng thực phẩm chế biến – ghi nhận doanh thu 999 tỷ đồng trong tháng 8 (+11,1%), lợi nhuận sau thuế tăng vọt 60,5% nhờ xu hướng tiêu dùng chuyển sang sản phẩm có thương hiệu và truy xuất nguồn gốc rõ ràng.

Mảng vật liệu công nghệ cao – Masan High-Tech Materials (MSR) – cũng phục hồi mạnh nhờ giá vonfram tăng trở lại. Đồng thời, Phúc Long và Masan Consumer tiếp tục tối ưu hệ thống bán hàng, vận hành hiệu quả và nâng cao trải nghiệm khách hàng. Tất cả tạo nên một hệ sinh thái tiêu dùng - sản xuất - phân phối tích hợp, giúp Masan kiểm soát chi phí, gia tăng biên lợi nhuận và duy trì vị thế hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư tổ chức dài hạn.

Đòn bẩy từ nâng hạng thị trường và chính sách vĩ mô

Ngày 8/10/2025, FTSE Russell chính thức đưa Việt Nam vào danh sách nâng hạng từ “thị trường cận biên” lên “thị trường mới nổi”. Sự kiện này, dự kiến có hiệu lực từ tháng 9/2026, đánh dấu bước ngoặt quan trọng, mở cửa đón dòng vốn hàng tỷ USD từ các quỹ ETF và các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu.

Trong bối cảnh đó, các cổ phiếu có vốn hóa lớn, thanh khoản cao và nền tảng hoạt động vững vàng như Masan (HOSE: MSN) sẽ là những cái tên được ưu tiên trong danh mục tái cơ cấu. Với vốn hóa hơn 133.000 tỷ đồng (~5 tỷ USD), tỷ lệ sở hữu nước ngoài trên 70%, cùng hệ sinh thái tiêu dùng đa ngành, Masan được SSI Research dự báo có thể thu hút tới 98 triệu USD từ dòng vốn ngoại trong giai đoạn đầu tái cơ cấu danh mục.

Ngoài ra, chính sách giảm thuế VAT xuống 8% cho nhóm hàng thiết yếu, kéo dài đến hết năm 2026, cũng đang kích thích sức mua nội địa, tạo lực đẩy quan trọng cho mảng bán lẻ - tiêu dùng, vốn là thế mạnh cốt lõi của Masan.

Lợi thế độc quyền và tiềm năng bền vững

Theo đánh giá của Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), MSN tiếp tục được khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu 106.000 đồng/cổ phiếu. BVSC nhấn mạnh lợi thế cạnh tranh đến từ chuỗi giá trị khép kín độc đáo – từ sản xuất, chế biến thực phẩm, vật liệu công nghệ cao, đến phân phối hiện đại – tạo nên hiệu ứng cộng hưởng giữa các đơn vị như WinCommerce, Masan MEATLife, Masan High-Tech Materials và Phúc Long.

Mô hình này không chỉ giúp Masan tăng trưởng lợi nhuận ổn định, mà còn nâng cao khả năng thích ứng với biến động thị trường và gia tăng sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt là trong làn sóng dịch chuyển dòng vốn sang các doanh nghiệp tiêu dùng nội địa có nền tảng bền vững.

Triển vọng tích cực nhưng không thiếu thách thức

Dù có nền tảng vững, Masan vẫn đối mặt với một số rủi ro ngắn hạn, như áp lực chi phí đầu vào, cạnh tranh gay gắt trong ngành bán lẻ, cùng các biến động kinh tế toàn cầu có thể tác động đến sức mua trong nước. Đồng thời, quá trình chuyển đổi số và chuẩn hóa quản trị theo tiêu chuẩn quốc tế cũng đòi hỏi doanh nghiệp duy trì kỷ luật tài chính và tối ưu hóa vận hành.

Tuy nhiên, với quy mô vốn hóa lớn, hệ sinh thái tích hợp và cấu trúc tài chính chặt chẽ, Masan được đánh giá là có khả năng thích ứng nhanh, giảm thiểu rủi ro và duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định – yếu tố cốt lõi giúp cổ phiếu MSN tiếp tục giữ vững vị thế trong danh mục của các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu.