Lọc cơ hội cổ phiếu phiên 24/8

Báo cáo chiến lược từ các công ty chứng khoán trước phiên 24/8 ghi nhận sự phân hóa rõ nét trong định giá. Trong khi nhóm bán lẻ tiêu dùng (DMX, VNM) mở ra dư địa bứt phá từ sức bật nội tại, nhóm sản xuất và năng lượng (HSG, BSR, QTP) buộc nhà đầu tư phải cẩn trọng cân nhắc yếu tố chu kỳ.

Đánh giá chi tiết các chỉ số P/E, P/B và dự báo doanh thu sẽ giúp nhà đầu tư cá nhân tối ưu hóa danh mục trước các biến số vĩ mô.

Thị trường chứng khoán hiện đối mặt với áp lực từ lãi suất cao và thanh khoản suy giảm. Mức lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng tại các ngân hàng đã tăng lên mức cao, vượt mức cổ tức của nhiều cổ phiếu blue-chip. Bối cảnh này buộc nhà đầu tư phải cân nhắc lại định giá và tìm kiếm các cơ hội dựa trên nền tảng kinh doanh vững chắc và tăng trưởng thực chất.

Theo báo cáo của CTCK Bảo Việt, DMX dự kiến ghi nhận doanh thu thuần 131.040 tỷ đồng năm 2026F, tăng 19,7% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 10.063 tỷ đồng, tăng 73,5% nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 17,8% lên 20,2%. Giai đoạn 2026-2030F, tốc độ tăng trưởng CAGR doanh thu và lợi nhuận dự kiến lần lượt 9,8% và 9,9% mỗi năm. Giá mục tiêu được xác định ở 96.000 đồng/cổ phiếu với tiềm năng tăng giá 20,5%.

CTCK BIDV khuyến nghị mua VNM với giá mục tiêu 75.700 đồng/cổ phiếu, tăng 18% từ mức ngày 21/8. Công ty này điều chỉnh giảm P/E mục tiêu từ 17,5 lần xuống 15 lần, phản ánh dự báo tăng trưởng năm 2027 sẽ chậm lại do môi trường lãi suất cao. Nửa đầu năm 2026, VNM ghi nhận doanh thu 34.996 tỷ đồng tăng 18% và lợi nhuận 5.596 tỷ đồng tăng 38%. VNM hiện giao dịch ở P/E FW 2026 = 12 lần, thấp hơn mức trung bình lịch sử, mang lại sàn định giá.

CTCK Agriseco khuyến nghị tăng tỷ trọng BSR với giá mục tiêu 30.000 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng biên lợi nhuận lọc dầu Đông Nam Á duy trì cao cuối năm 2026. Với QTP, Agriseco khuyến nghị tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 12.500 đồng/cổ phiếu, upside 14%. QTP hưởng lợi từ nhu cầu điện miền Bắc cao trong bối cảnh huy động năng lượng nhiệt điện tăng, cùng với việc lùi tiến độ dự án xử lý khí thải sang 2027.

Các khuyến nghị này dựa trên giả định lãi suất ổn định, không có sốc cầu và cạnh tranh bình thường. Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại: áp lực cạnh tranh thép Trung Quốc đối với HSG, biến động giá dầu thô ảnh hưởng BSR, và rủi ro từ chậm lại tăng trưởng VNM năm 2027. Nhà đầu tư cá nhân nên đánh giá các yếu tố rủi ro này trước khi quyết định.