HPG - Lần này sẽ khác

1. Sự bứt phá về quy mô và nội tại doanh nghiệp

Điểm nhấn quan trọng nhất của HPG chính là việc hoàn thiện và đưa vào vận hành dự án Dung Quất 2.

• Tăng trưởng tài sản: Quy mô tài sản cố định của doanh nghiệp đã có bước nhảy vọt, tăng từ mức 67.000 tỷ đồng đầu năm 2025 lên 133.000 tỷ đồng vào cuối năm 2025. Sự gia tăng này đến từ việc chuyển dịch chi phí xây dựng cơ bản dở dang của dự án Dung Quất 2 sang tài sản cố định khi dự án đi vào hoạt động,.

• Năng lực sản xuất: Với việc tài sản cố định tăng gấp đôi, năng lực sản xuất của HPG trong năm 2026 được kỳ vọng sẽ gia tăng mạnh mẽ, tạo nền tảng cho sự bùng nổ về doanh thu và lợi nhuận,.

• Kết quả kinh doanh: HPG duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định với lợi nhuận năm 2025 đạt hơn 15.000 tỷ đồng (so với 12.000 tỷ năm 2024 và 6.800 tỷ năm 2023). Năm 2026 được dự báo là thời điểm Dung Quất 2 thực sự đóng góp vào quá trình sản xuất, làm gia tăng quy mô công suất một cách thực tế.

2. Bối cảnh thị trường và "Thiên thời"

HPG đang đứng trước những yếu tố ngoại biên tích cực, kết nối trực tiếp với các chủ đề về địa chính trị và chu kỳ hàng hóa đã thảo luận:

• Phục hồi giá HRC: Kỳ vọng vào sự phục hồi của giá thép cuộn cán nóng (HRC) từ Trung Quốc khi quốc gia này nới lỏng các quy chế "ba đường ranh đỏ" để hỗ trợ thị trường bất động sản,.

• Đẩy mạnh đầu tư công: Việt Nam đang tập trung vào giải ngân đầu tư công để đáp ứng mục tiêu tăng trưởng GDP cao trong năm 2026, tạo ra nhu cầu tiêu thụ thép lớn.

• Siêu chu kỳ hàng hóa: Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị khiến giá vàng, bạc tăng cao, dòng tiền có xu hướng lan tỏa sang các loại hàng hóa khác. HPG được coi là cổ phiếu tiêu biểu nhất trong nhóm thép có khả năng "ăn theo" chu kỳ tăng giá hàng hóa toàn cầu này.

3. Chiến lược đầu tư và Kỳ vọng giá

Mặc dù được đánh giá cao, HPG không phải là cổ phiếu tăng trưởng nóng nhất mà là một "cổ phiếu bền vững" giúp tạo sự ổn định cho danh mục,.

• Hành động giá: Cổ phiếu đã tích lũy ở nền giá chặt chẽ quanh vùng 26 với áp lực bán không lớn (cạn cung). Sau những phiên rũ bỏ do kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng cao nhất của các công ty chứng khoán, dòng tiền đã quay trở lại mạnh mẽ, thậm chí có thời điểm chạm mức giá trần,.

• Mục tiêu giá:

◦ Ngắn hạn: Hướng tới vùng 30.000 - 32.000 đồng/cổ phiếu.

◦ Trung và dài hạn: Kỳ vọng đạt mốc 45.000 - 50.000 đồng/cổ phiếu dựa trên sự cải thiện về sản lượng và giá bán HRC.

• Chiến lược giải ngân: Các nguồn tin khuyến nghị chiến lược mua gom cho mục tiêu trung và dài hạn, với tỷ trọng khoảng 20-25% NAV (giá trị tài sản ròng),. Nhà đầu tư cần sự kiên nhẫn và theo dõi sát diễn biến giá thép thế giới.

Tóm lại, HPG năm 2026 không chỉ là một doanh nghiệp sản xuất thép đơn thuần mà đã trở thành một "cỗ máy sản xuất" quy mô gấp đôi đang gặp đúng chu kỳ phục hồi của ngành thép và hàng hóa thế giới,. Đây là lựa chọn phù hợp cho nhà đầu tư muốn tìm kiếm sự tăng trưởng chắc chắn trong một danh mục đầu tư trung hạn.

Chi tiết video kính mời anh chị theo dõi trên video: