Hai cổ phiếu được kỳ vọng tăng tới 33%

CTD và TCB đang lọt vào tầm ngắm của giới phân tích với mức tăng giá kỳ vọng lần lượt 33,5% và 22,4%. Đằng sau những con số hấp dẫn là triển vọng kinh doanh tích cực nhưng cũng không ít thách thức.

Một doanh nghiệp sở hữu lượng hợp đồng gần 70.000 tỷ đồng, một ngân hàng vừa lập kỷ lục lợi nhuận quý.

CTD – Kho hợp đồng khổng lồ chờ chuyển hóa thành lợi nhuận

Cổ phiếu CTD của Coteccons được ACBS định giá mục tiêu 87.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng dư địa tăng 33,5%.

Động lực lớn nhất đến từ lượng hợp đồng chưa thực hiện (backlog) gần 70.000 tỷ đồng cuối năm tài chính 2026, tăng 98% so với cùng kỳ và tương đương khoảng hai năm doanh thu.

Coteccons đặt kế hoạch năm tài chính 2027 đạt doanh thu 42.000 tỷ đồng, tăng 22%, lợi nhuận sau thuế 1.050 tỷ đồng, tăng 34%.

Riêng quý đầu năm tài chính 2027, doanh thu ước đạt 11.270 tỷ đồng, tăng 51%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 306 tỷ đồng, tăng 4%.

Đáng chú ý, khoảng 50% doanh thu dự kiến đến từ các lĩnh vực ngoài xây dựng nhà ở. Việc mở rộng sang hạ tầng và công nghiệp giúp doanh nghiệp giảm phụ thuộc vào thị trường bất động sản.

Tuy nhiên, backlog lớn chưa đồng nghĩa lợi nhuận cao. Áp lực giá vật liệu, chi phí vốn và tiến độ thanh toán của chủ đầu tư vẫn có thể ảnh hưởng biên lợi nhuận.

ACBS dự phóng lợi nhuận sau thuế năm tài chính 2027 đạt 904 tỷ đồng, thấp hơn kế hoạch doanh nghiệp.

TCB – Lợi nhuận kỷ lục nhưng áp lực chưa biến mất

Techcombank tiếp tục gây chú ý khi ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý III/2026 đạt 10.375 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ, thiết lập mức cao kỷ lục.

Lũy kế chín tháng, ngân hàng hoàn thành 78% dự báo lợi nhuận cả năm 37.002 tỷ đồng của BSC.

Tổ chức này đưa ra giá mục tiêu 41.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng 22,4%.

Tín dụng ngân hàng mẹ đã tăng 16,3% từ đầu năm, gần chạm hạn mức cả năm. Dư địa tăng trưởng tiếp theo phụ thuộc đáng kể vào các khoản vay phục vụ dự án hạ tầng trọng điểm.

Dù vậy, chất lượng tài sản xuất hiện tín hiệu cần chú ý. Nợ xấu ở cả phân khúc bán lẻ và doanh nghiệp tăng khoảng 0,2 điểm phần trăm so với quý trước, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm từ 126% xuống 107%.

Biên lãi ròng phục hồi lên 3,5%, nhưng chi phí huy động tăng tiếp tục gây sức ép.

Với P/B dự phóng 1,25 lần, thấp hơn 8% mức trung bình năm năm, định giá TCB phản ánh cả triển vọng tăng trưởng lẫn những thách thức của ngành ngân hàng.