Gồng mình trước áp lực xả hàng, VN-Index loay hoay tìm điểm tựa

Cú "rút chân" cuối phiên đáo hạn phái sinh dù mang lại hy vọng mong manh, nhưng rủi ro ngắn hạn vẫn chực chờ khi thanh khoản chưa thực sự bùng nổ.

Dù nhóm Bất động sản nỗ lực "thắp lửa", VN-Index vẫn không thoát khỏi sắc đỏ trước áp lực cộng hưởng từ tin tức tiêu cực quốc tế và đà bán ròng của khối ngoại. Thị trường đang bước vào giai đoạn "cân não" với những nhịp biến động hẹp, khiến giới đầu tư buộc phải chọn chiến thuật phòng thủ thay vì tấn công.

Gồng mình trước áp lực xả hàng, VN-Index loay hoay tìm điểm tựa

Phiên giao dịch 19 tháng 3 chứng kiến một kịch bản "mở gap" giảm điểm ngay từ đầu phiên sáng dưới sức ép từ tin tức quốc tế. Tuy nhiên, điểm nhấn bất ngờ đến từ 30 phút cuối ngày khi lực cầu bắt đáy nhập cuộc, giúp chỉ số thu hẹp đà giảm và đóng cửa tại 1.699,13 điểm. Tâm điểm của sự hồi phục gọi tên nhóm bất động sản, dẫn đầu là mã NVL với sắc tím kịch trần, tạo hiệu ứng lan tỏa phần nào tới các cổ phiếu cùng ngành đang dò đáy.

Ở chiều ngược lại, sắc đỏ bao trùm nhóm chứng khoán và dầu khí với mức giảm từ 3% đến 5%. Đáng lo ngại nhất là mã DGC khi tình trạng "trắng bên mua" kéo dài sang phiên thứ ba liên tiếp với hàng chục triệu cổ phiếu dư bán. Tổng thể thị trường vẫn nghiêng hẳn về phía tiêu cực với 229 mã giảm so với chỉ 95 mã tăng, đi kèm thanh khoản khớp lệnh sụt giảm hơn 15% so với bình quân 20 phiên gần nhất.

Kịch bản thận trọng cho phiên 20 tháng 3

Các chuyên gia nhận định thị trường đang nằm trong giai đoạn hồi phục kỹ thuật thuần túy, chưa có tín hiệu xác nhận đảo chiều xu hướng giảm ngắn hạn. Việc hình thành nến Doji tại vùng 1.700 điểm phản ánh tâm lý thăm dò, chờ đợi một động lực đủ mạnh để bứt phá khỏi kênh đi ngang (sideway). Trong kịch bản tiêu cực, VN-Index có thể sẽ phải quay về thử thách đường trung bình động MA200 quanh vùng 1.650 – 1.675 điểm.

Áp lực bán ròng bền bỉ của khối ngoại vẫn là rào cản lớn nhất ngăn cản chỉ số lấy lại đà tăng. Sự sụt giảm của thanh khoản cho thấy dòng tiền lớn đang tạm thời rút lui để quan sát các biến số vĩ mô. Do đó, việc mở vị thế mua mới trong giai đoạn này được đánh giá là tiềm ẩn nhiều rủi ro khi thị trường chưa thoát khỏi áp lực điều chỉnh.

Chiến lược ưu tiên quản trị vị thế

Trong giai đoạn "nước đục thả câu", nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng tiền mặt ở mức cao và hạn chế tối đa việc sử dụng đòn bẩy tài chính. Các hoạt động giao dịch ngắn hạn (trading) chỉ nên xem xét tại các vùng hỗ trợ cứng nếu chỉ số có nhịp kiểm định thành công. Việc tập trung quan sát các nhóm cổ phiếu giữ được nền giá tốt hoặc đã chiết khấu sâu về vùng đáy của tuần trước có thể mang lại cơ hội khi thị trường xác lập trạng thái cân bằng mới.