Góc nhìn tuần 27-31/07: Rung lắc chưa sớm kết thúc

VN-Index khép tuần giảm hơn 101 điểm, xuống 1,686.11 điểm sau chuỗi phiên biến động mạnh. Giới phân tích cho rằng thị trường cần thêm thời gian tìm điểm cân bằng, nhà đầu tư chưa nên vội bắt đáy.

Cần vài phiên để ổn định trở lại

CTCK BIDV (BSC) cho biết VN-Index kết tuần tại 1,686.11 điểm sau khi giảm hơn 13 điểm trong phiên cuối tuần. Sắc đỏ xuất hiện ở 16/18 nhóm ngành, dẫn đầu là bán lẻ, tiếp đến là hàng cá nhân và gia dụng, dịch vụ tài chính. Dầu khí là một trong hai nhóm hiếm hoi giữ được đà tăng.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trên HOSE và HNX, trong khi chỉ mua ròng nhẹ trên UPCoM. Diễn biến tăng giảm đan xen trong phiên phản ánh tâm lý giằng co sau những biến động mạnh gần đây.

BSC cho rằng VN-Index cần thêm vài phiên để ổn định, nhất là khi những thông tin liên quan đến thuế quan vẫn còn nhiều bất định.

Giữ tỷ trọng trung bình, không mua đuổi

CTCK Asean (Aseansc) đánh giá xu hướng giảm ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế, dù việc VN-Index tiến vào vùng bị bán mạnh có thể mở ra một nhịp hồi kỹ thuật.

Trong kịch bản cơ sở, thị trường có thể dao động hẹp trước khi xác lập hướng đi rõ hơn. Vùng 1,680-1,690 điểm được xem là khu vực hỗ trợ gần, trong khi 1,700-1,710 điểm tiếp tục là thử thách đối với các nhịp hồi.

Aseansc khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình, hạn chế mua đuổi và ưu tiên giao dịch quanh vùng hỗ trợ. Dòng tiền có thể tìm đến những cổ phiếu sở hữu câu chuyện riêng như thoái vốn nhà nước, chính sách phát triển kinh tế, lộ trình nâng hạng thị trường hoặc chu kỳ đầu tư dầu khí ngoài khơi.

Khả năng tạo đáy vẫn còn bỏ ngỏ

CTCK Vietcombank (VCBS) nhận thấy thị trường đã xuất hiện những tín hiệu cân bằng đầu tiên sau nhịp giảm mạnh. Tuy nhiên, sức mua còn thận trọng và phân hóa, trong khi các chỉ báo chưa xác nhận VN-Index đã tạo đáy.

Thanh khoản thấp trong phiên cuối tuần cũng cho thấy cả bên mua lẫn bên bán đều chưa sẵn sàng hành động quyết liệt. Nếu áp lực bán bất ngờ quay lại, VCBS lưu ý vùng hỗ trợ sâu hơn quanh 1,580-1,600 điểm.

Nhà đầu tư được khuyến nghị chủ động cơ cấu những cổ phiếu đã mất vùng hỗ trợ và kiên nhẫn chờ thị trường hình thành điểm cân bằng rõ ràng hơn.

Kỳ vọng hồi nhưng chưa nên chủ quan

CTCK Tiên Phong (TPS) cho rằng lực cầu vẫn xuất hiện tại vùng giá thấp, giúp VN-Index thu hẹp một phần mức giảm trong phiên cuối tuần. Áp lực bán vì vậy không còn quyết liệt như giai đoạn thị trường lao dốc trước đó.

TPS tiếp tục kỳ vọng một nhịp hồi ngắn hạn, với mục tiêu gần nhất quanh 1,770 điểm. Dù vậy, thanh khoản giảm và việc chỉ số còn nằm dưới những vùng cản quan trọng cho thấy dòng tiền vẫn dè dặt, còn xu hướng trung hạn chưa thực sự cải thiện.

Theo đơn vị này, nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức cân bằng và tránh mua đuổi cho đến khi xu hướng cùng dòng tiền phát ra tín hiệu đáng tin cậy hơn.

Vùng 1,700-1,710 điểm tiếp tục cản bước

CTCK Beta cho biết thanh khoản phiên cuối tuần giảm hơn 31% xuống gần 11.88 ngàn tỷ đồng, phản ánh dòng tiền chưa sẵn sàng quay lại. Độ rộng cũng nghiêng hẳn về bên bán với 227 mã giảm, trong khi chỉ có 88 mã tăng.

Những nhịp hồi gần đây chủ yếu xuất hiện sau khi thị trường giảm mạnh, nhưng chưa đi kèm sự cải thiện tương xứng của sức mua. Việc VN-Index nhanh chóng quay đầu sau phiên phục hồi cho thấy xu hướng điều chỉnh ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế, còn vùng 1,700-1,710 điểm chưa dễ vượt qua.

Beta khuyến nghị hạn chế mở vị thế ngắn hạn trong các nhịp hồi. Nhà đầu tư đang giữ nhiều tiền mặt có thể theo dõi những doanh nghiệp cơ bản tốt, định giá hợp lý và chỉ gia tăng tỷ trọng khi dòng tiền tại cổ phiếu mục tiêu cải thiện.

Có thể giảm tỷ trọng khi thị trường hồi

CTCK Thiên Việt (TVS) duy trì quan điểm thận trọng trong một vài phiên tới. Thanh khoản giảm mạnh cho thấy nhà đầu tư còn lưỡng lự sau những phiên tăng giảm với biên độ lớn.

TVS cũng lưu ý các thông tin bất lợi tại một số doanh nghiệp niêm yết có thể tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý chung. Nhà đầu tư nên theo dõi phản ứng của VN-Index quanh vùng hiện tại và cân nhắc giảm tỷ trọng nếu thị trường xuất hiện nhịp hồi.

Mốc 1,700 điểm trở thành phép thử

CTCK VPBank (VPBankS) cho rằng áp lực chốt lời đã gia tăng khi lượng cổ phiếu được mua tại vùng giá thấp bắt đầu về tài khoản và có lãi. Tuy nhiên, thanh khoản thấp cho thấy diễn biến giá còn phân hóa, chưa nhận được sự đồng thuận rộng rãi của dòng tiền.

VN-Index hiện nằm dưới mốc tâm lý 1,700 điểm cùng nhiều vùng cản quan trọng. Vì vậy, quá trình rung lắc có thể tiếp diễn trong tuần tới, nhất là khi căng thẳng tại Trung Đông còn khó lường và mùa công bố kết quả kinh doanh quý 2 tác động mạnh hơn đến từng cổ phiếu.

Giữ được 1,660 điểm mới có cơ hội hồi xa hơn

CTCK Phú Hưng (PHS) đánh giá phản ứng bật lên từ vùng 1,650 điểm chưa được xác nhận, trong khi xu hướng điều chỉnh vẫn chiếm ưu thế.

Nếu VN-Index vượt và giữ được 1,710 điểm, nhịp hồi có thể mở rộng lên vùng 1,750 điểm. Ngược lại, việc để mất 1,660 điểm có thể kéo chỉ số lùi về 1,600 điểm, nơi thị trường có khả năng tìm kiếm một vùng đáy đáng tin cậy hơn.

PHS cho rằng nhà đầu tư có thể đưa các cổ phiếu mục tiêu vào danh sách theo dõi, nhưng nên chờ tín hiệu cân bằng trước khi giải ngân. Mua đuổi trong nhịp hồi hoặc bắt đáy quá sớm vẫn tiềm ẩn rủi ro nếu sức cầu chưa đủ mạnh.

Giải ngân từng phần, tránh dùng đòn bẩy

CTCK Shinhan Việt Nam (SSV) cho biết VN-Index mất hơn 101 điểm, tương đương 5.7%, trong tuần qua. Thanh khoản tăng khi thị trường giảm phản ánh áp lực bán đã mạnh lên đáng kể.

Vùng 1,660 điểm bước đầu giúp chỉ số xuất hiện nhịp hồi, nhưng xu hướng ngắn hạn chưa ổn định do dòng tiền chưa cải thiện rõ. Thị trường cần thêm thời gian tích lũy, đồng thời chờ những yếu tố vĩ mô thuận lợi hơn để xác nhận sự phục hồi.

SSV cho rằng nhà đầu tư có thể giải ngân từng phần trong các nhịp điều chỉnh, song cần duy trì lượng tiền mặt hợp lý để quản trị rủi ro. Việc sử dụng margin để bắt đáy nên được hạn chế cho đến khi thị trường cho thấy đà giảm thực sự đã dừng lại.

Kiểm soát margin trước rủi ro điều chỉnh

CTCK Ngân hàng số Vikki (VikkiBankS) khuyến nghị nhà đầu tư rà soát lại danh mục, đặc biệt lưu ý tỷ trọng margin để phòng trường hợp thị trường tiếp tục điều chỉnh trong những phiên tới.