Gánh nặng chênh lệch cho vay và huy động ngày càng lớn - Ngân hàng cần làm gì để giải bài toán này?

Mục tiêu tăng trưởng tín dụng hai chữ số đang đẩy hệ thống ngân hàng vào bài toán hóc búa, chính là rủi ro lệch pha kỳ hạn.

Khi dòng vốn trung - dài hạn cho hạ tầng và bất động sản chủ yếu trông chờ vào ngân hàng (tín dụng chiếm tới 150% GDP nhưng thị trường trái phiếu doanh nghiệp mới tiệm cận 10%), việc Ngân hàng Nhà nước nới trần vốn ngắn hạn cho vay trung - dài hạn (SMLR) lên 40% chỉ là "liều thuốc giảm đau". Nút thắt cốt lõi vẫn nằm ở chỗ, tiền gửi khách hàng chủ yếu là ngắn hạn (6-12 tháng), trong khi tỷ lệ LDR toàn ngành đã chạm mốc kỷ lục 110%.

Trong bối cảnh chi phí vốn chịu áp lực tăng 2-3% và quy định CDR khắt khe theo chuẩn Basel III đang đến gần, ngân hàng nào giải được bài toán huy động đầu vào, tối ưu cả về quy mô lẫn chi phí, sẽ nắm giữ chiếc chìa khóa vàng để bùng nổ trong nửa cuối năm 2026.

Sự phân hóa sẽ xuất hiện cực kỳ rõ nét:

Lợi thế CASA và tệp khách hàng vượt trội: Các nhà băng sở hữu tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) dồi dào sẽ duy trì được chi phí vốn rẻ (CoF thấp), bảo vệ biên lãi ròng (NIM) trước làn sóng đua lãi suất huy động của nhóm ngân hàng nhỏ.

Năng lực tiệm cận vốn quốc tế: Sự bứt phá sẽ gọi tên những ngân hàng chủ động đa dạng hóa nguồn vốn dài hạn qua các khoản vay hợp vốn quốc tế hoặc phát hành trái phiếu ngoại tệ (như cách VPBank hay HDBank đã huy động thành công hàng trăm triệu đến cả tỷ USD).

Giải được bài toán đầu vào không chỉ giúp nhà băng đáp ứng các tiêu chuẩn an toàn thanh khoản chặt chẽ, mà còn tạo dư địa cực lớn để bứt tốc chiếm lĩnh thị phần tín dụng khi các đối thủ khác phải thắt lưng buộc bụng vì kiệt sức trong cuộc đua thanh khoản.

Vậy, đâu sẽ là những cổ phiếu hưởng lợi lớn khi ngân hàng giải được bài toán huy động vốn, gián tiếp giúp thị trường chứng khoán tăng thanh khoản? Cùng Hoàng tìm hiểu nhé.

 

Bình luận bên dưới về quan điểm của nhà đầu tư.