FPT lao dốc dù lãi lớn

Từng là doanh nghiệp tư nhân có vốn hóa lớn nhất thị trường chứng khoán, FPT hiện đã mất hơn một nửa giá trị so với đỉnh đầu năm 2025. Điều đáng chú ý là diễn biến giá cổ phiếu trái ngược với bức tranh kinh doanh khi doanh thu và lợi nhuận của tập đoàn vẫn duy trì tăng trưởng hai chữ số.

Áp lực bán ròng kéo dài từ khối ngoại cùng xu hướng điều chỉnh của thị trường đã khiến vốn hóa FPT giảm hơn 116.000 tỷ đồng. Trong khi đó, mảng công nghệ, AI và dịch vụ quốc tế vẫn tiếp tục là động lực tăng trưởng của doanh nghiệp.

Kết thúc phiên 24/7, FPT giảm tiếp 2,8% xuống 62.900 đồng/cổ phiếu, mức thấp nhất kể từ tháng 10/2023. So với đầu năm, cổ phiếu đã mất 28% giá trị. Tính từ vùng đỉnh thiết lập cuối tháng 1/2025, FPT đã mất hơn nửa giá trị. Sự sụt giảm này khiến vốn hóa thị trường của FPT thu hẹp xuống khoảng 107.000 tỷ đồng, "bốc hơi" hơn 116.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 4,4 tỷ USD. Cách đây hơn 2 năm, FPT từng là tập đoàn tư nhân có vốn hóa lớn nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam, chỉ đứng sau các ngân hàng quốc doanh như Vietcombank và BIDV.

Áp lực bán ròng từ nhà đầu tư nước ngoài là một trong những nguyên nhân chính đằng sau đà giảm của cổ phiếu. Từ đầu năm đến nay, khối ngoại đã bán ròng khoảng 16.800 tỷ đồng cổ phiếu FPT, mức cao nhất toàn thị trường. Năm 2025, FPT cũng là cổ phiếu bị khối ngoại bán ròng mạnh nhất với giá trị khoảng 11.600 tỷ đồng, trong khi năm 2024 ghi nhận mức bán ròng gần 6.000 tỷ đồng. Dòng vốn nước ngoài liên tục rút khỏi FPT khiến room ngoại hiện còn dư hơn 375 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 22% lượng cổ phiếu lưu hành. Đây là tình trạng hiếm gặp đối với FPT, doanh nghiệp từng nhiều năm kín room ngoại.

Đà giảm của cổ phiếu ảnh hưởng đáng kể đến giá trị tài sản của Chủ tịch HĐQT Trương Gia Bình, cổ đông cá nhân lớn nhất tại FPT với tỷ lệ sở hữu khoảng 6,89% vốn điều lệ. Với hơn 117,3 triệu cổ phiếu đang nắm giữ, khối tài sản theo thị giá của ông hiện còn khoảng 7.400 tỷ đồng, thấp hơn 8.000 tỷ đồng so với thời điểm cổ phiếu lập đỉnh đầu năm 2025. Sự sụt giảm này phản ánh tác động sâu rộng của biến động thị trường đối với các cổ đông lớn.

Diễn biến tiêu cực của cổ phiếu FPT được xem là một điều nghịch lý khi kết quả kinh doanh vẫn duy trì tăng trưởng tích cực. Trong 6 tháng đầu năm 2026, FPT ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt 26.269 tỷ đồng, tăng gần 13% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 5.714 tỷ đồng, tăng 18%, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 5.055 tỷ đồng, tăng 14%. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 2.967 đồng, tăng 13%.

Khối công nghệ tiếp tục đóng vai trò đầu tàu với 88% doanh thu và 58% lợi nhuận trước thuế toàn tập đoàn. Doanh thu mảng này đạt 23.138 tỷ đồng, tăng 15%, lợi nhuận trước thuế đạt 3.314 tỷ đồng, tăng 17%. Ở mảng dịch vụ công nghệ thông tin nước ngoài, doanh thu đạt 18.902 tỷ đồng, tăng 13%, với Nhật Bản ghi nhận mức tăng 24%. Doanh thu ký mới của mảng này đạt 26.338 tỷ đồng, tăng 32%, trong đó FPT ký được 14 hợp đồng có quy mô trên 10 triệu USD. Doanh thu từ dịch vụ AI và phân tích dữ liệu mang về 1.842 tỷ đồng, tăng 54%.