#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Dòng tiền thận trọng chờ đợi tín hiệu từ CPI Mỹ, thị trường chứng khoán bước vào tuần giằng co, chọn lọc

Thị trường chứng khoán trong nước dự kiến tiếp tục duy trì trạng thái thận trọng và giằng co trong tuần này khi cùng lúc chịu áp lực kép từ những biến động khó lường ở bên ngoài. Căng thẳng địa chính trị tại khu vực Trung Đông tiếp tục là tâm điểm chú ý sau khi Iran phát đi tuyên bố có thể đóng cửa eo biển Hormuz, khiến giá dầu Brent có thời điểm vượt mốc 78 USD/thùng trước khi hạ nhiệt về quanh 76 USD/thùng vào cuối tuần trước.

Diễn biến này tiềm ẩn rủi ro đẩy chi phí năng lượng đầu vào tăng cao, qua đó tác động gián tiếp đến kỳ vọng lạm phát toàn cầu trong thời gian tới.

Ở chiều tỷ giá, mức tỷ giá trung tâm đã nhích tăng nhẹ lên vùng 25.211 VND, trong khi giá bán ra USD tại các ngân hàng thương mại đã áp sát và vượt mức 26.471 VND, tiệm cận ngưỡng can thiệp của Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước. Áp lực tỷ giá vì vậy sẽ tiếp tục là biến số cần theo dõi sát trong những phiên sắp tới, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất liên ngân hàng qua đêm đã hạ nhiệt tương đối về mức 4,68% nhờ các biện pháp điều tiết thanh khoản chủ động. Dù vậy, dòng tiền trên thị trường chứng khoán vẫn đang lựa chọn trạng thái phòng thủ, thể hiện qua thanh khoản duy trì ở mức thấp, bình quân khoảng 13.897 tỷ đồng mỗi phiên, khi giới đầu tư có xu hướng chờ đợi số liệu CPI tháng 6 của Mỹ sẽ được công bố vào ngày 15/7 tới – dữ liệu được xem là yếu tố then chốt định hình kỳ vọng về lộ trình lãi suất tiếp theo của Fed.

Trên bình diện nội tại, nhóm cổ phiếu dẫn dắt như Ngân hàng và Chứng khoán đã bước vào nhịp điều chỉnh kỹ thuật sau giai đoạn tăng ngắn trước đó, trong khi nhóm Bất động sản ghi nhận sự phân hóa rõ nét giữa các mã. Đáng chú ý, dòng tiền có dấu hiệu dịch chuyển tạm thời sang nhóm Bán lẻ trang sức và nhóm Điện, phản ánh xu hướng tái định hình kỳ vọng của nhà đầu tư trong bối cảnh thiếu vắng động lực dẫn dắt rõ ràng.

Trước bối cảnh này, ưu tiên hàng đầu trong tuần nên là kiểm soát chặt tỷ lệ đòn bẩy ở mức an toàn và chủ động làm sạch danh mục, kiên quyết loại bỏ những vị thế mang tính đầu cơ ngắn hạn vốn thiếu câu chuyện cơ bản hỗ trợ cho tỷ suất lợi nhuận cốt lõi. Thay vì phản ứng theo từng nhịp biến động ngắn hạn, nhà đầu tư nên tận dụng các đợt rung lắc hoặc giai đoạn tích lũy kỹ thuật để từng bước gia tăng tỷ trọng ở nhóm cổ phiếu đầu ngành có nền tảng tài chính vững chắc. Những nhóm ngành như Ngân hàng, khu công nghiệp, cảng biển, thép, hay các doanh nghiệp bất động sản dân dụng sở hữu quỹ đất sạch và sẵn sàng triển khai dự án mới, được đánh giá là những nhóm có khả năng hấp thụ trực tiếp dòng vốn đầu tư cũng như hưởng lợi từ các động lực tăng trưởng đến từ chính sách vĩ mô dài hạn.

Về mặt chiến lược giao dịch, nhà đầu tư nên giữ nhịp độ thận trọng, quan sát kỹ phản ứng của thị trường tại vùng đường trung bình động MA(20) tuần trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giải ngân mới nào. Trong giai đoạn thị trường biến động mạnh và có sự phân hóa phức tạp giữa các nhóm ngành như hiện nay, công tác quản trị rủi ro danh mục cần được đặt lên hàng đầu. Nhà đầu tư có thể cân nhắc tận dụng các nhịp hồi phục kỹ thuật để chốt lời từng phần đối với những vị thế rủi ro cao, đồng thời chủ động thu hẹp tỷ trọng ở các mã cổ phiếu đã xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ quan trọng và phát tín hiệu chuyển hướng suy yếu.

Đối với những nhà đầu tư hiện đang duy trì tỷ trọng danh mục ở mức hợp lý, các đợt điều chỉnh của thị trường có thể là cơ hội để giải ngân thăm dò ở vùng giá hấp dẫn, tập trung vào những cổ phiếu sở hữu câu chuyện tăng trưởng riêng biệt, đang duy trì nền tích lũy chặt chẽ hoặc có cấu trúc kỹ thuật ổn định hỗ trợ xu hướng. Tuy nhiên, cần hết sức tránh tâm lý mua đuổi trong các nhịp hồi phục mang tính kỹ thuật, bởi động lực hỗ trợ chung của thị trường trong giai đoạn hiện tại vẫn còn tương đối mỏng.