Điều gì khiến Taseco Land hút vốn ngoại?

Taseco Land vừa phát hành thành công hơn 48 triệu cổ phiếu, thu về gần 1.500 tỷ đồng, trong đó Dragon Capital gom hơn 20 triệu cổ phần để trở thành cổ đông lớn. Doanh nghiệp hiện sở hữu quỹ dự án trải dài nhiều địa phương, song cũng đối diện áp lực nợ vay lớn, trong khi lợi nhuận nửa đầu 2025 tăng mạnh nhờ tối ưu chi phí.

Taseco Land vừa hoàn tất đợt phát hành hơn 48 triệu cổ phiếu, thu về hơn 1.492 tỷ đồng. Đáng chú ý, hơn 20 triệu cổ phiếu trong số này đã được các nhà đầu tư ngoại mạnh tay xuống tiền, cho thấy sức hút ngày càng rõ rệt của doanh nghiệp bất động sản này.

Ngày 25/9, Taseco Land (HoSE: TAL) đã có một chiến dịch huy động vốn ấn tượng khi chào bán thành công hơn 48,15 triệu cổ phiếu riêng lẻ với giá 31.000 đồng/cổ phiếu, thu về xấp xỉ 1.500 tỷ đồng. Số vốn khổng lồ này được TAL sử dụng để thanh toán các hợp đồng tín dụng tại MBbank, Vietinbank và VIB, cho thấy động thái cơ cấu tài chính quyết liệt.

Điểm sáng nổi bật nhất của đợt phát hành là sự tham gia của quỹ ngoại Dragon Capital. Thông qua các quỹ thành viên, Dragon Capital đã mua vào 20,58 triệu cổ phiếu TAL, chính thức trở thành cổ đông lớn với tỷ lệ sở hữu đạt 6,35%. Các quỹ thành viên bao gồm Amersham Industries Limited, HaNoi Investments Holdings Limited và VietNam Enterprise Investments Limited là những đơn vị tích cực nhất.

Sự "xuống tiền" của khối ngoại càng khẳng định niềm tin vào triển vọng TAL, đặc biệt khi giá thị trường (47.800 đồng/cổ phiếu ngày 26/9) đã mang lại khoản lợi nhuận trên giấy tờ gần 50% cho các nhà đầu tư chiến lược này ngay sau giao dịch. Vốn điều lệ của TAL theo đó cũng tăng từ 3.118,5 tỷ đồng lên 3.600 tỷ đồng.

Tài sản "khủng": Hệ sinh thái dự án đắc địa và lợi nhuận đột phá

Sức hấp dẫn của TAL với nhà đầu tư quốc tế đến từ tiềm lực tài sản và kết quả kinh doanh đột phá. Theo Báo cáo tài chính bán niên 2025, TAL sở hữu hệ thống 15 công ty con và nắm giữ nhiều dự án bất động sản tại các vị trí đắc địa trên cả nước.

Quy mô hàng tồn kho: Tính đến 30/6, khoản mục hàng tồn kho của TAL ghi nhận hơn 7.736 tỷ đồng, tăng gần 3.700 tỷ đồng so với cùng kỳ. Giá trị tồn kho này tập trung chủ yếu tại các dự án trọng điểm như: Khu Đô thị mới trung tâm thành phố Thái Nguyên, Dự án số 4 Thanh Hóa, Khu nhà ở cao tầng Long Biên, và Khu công nghiệp Hỗ trợ Đồng Văn III.

Mở rộng quỹ đất: Trong tháng 8/2025, liên danh do TAL đại diện đã sở hữu thêm hai dự án khu đô thị có tổng diện tích hơn 93 ha và tổng mức đầu tư dự kiến gần 6.500 tỷ đồng tại Bắc Ninh. Trước đó, nhóm TAL cũng trúng đấu giá khu đất "vàng" tại Phúc Đồng, Long Biên với giá cao hơn 10% so với khởi điểm.

Về mặt hiệu quả kinh doanh, lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, mặc dù doanh thu đạt 932 tỷ đồng (tương đương cùng kỳ), nhưng lợi nhuận sau thuế của TAL lại đạt hơn 60 tỷ đồng, tăng vọt 253% so với cùng kỳ. Kết quả này đến từ khả năng tiết giảm giá vốn hiệu quả, giúp lợi nhuận gộp tăng 39,19%.

Hai mặt của tăng trưởng: Nợ lớn đi kèm tài sản và nghĩa vụ thuế

Để nuôi dưỡng hệ sinh thái dự án khổng lồ, TAL cũng chấp nhận ghi nhận các khoản nợ lớn. Tại cuối quý II/2025, tổng nợ phải trả của TAL là hơn 8.128 tỷ đồng, trong đó vay nợ chiếm hơn 4.800 tỷ đồng (tăng 1.300 tỷ so với đầu năm). Các khoản vay này đến từ những đối tác tài chính lớn như BIDV, Vietinbank, Vietcombank, VIB và được đảm bảo bằng chính cổ phiếu TAL và quyền sở hữu tài sản tại các dự án.

Đáng chú ý, tài sản của TAL cũng tăng 30% so với đầu kỳ, đạt hơn 12.422 tỷ đồng. Sự tăng trưởng tài sản, nợ và quy mô dự án đi kèm với nghĩa vụ tài chính lớn, thể hiện qua khoản thuế và các khoản phải nộp Nhà nước hơn 1.315 tỷ đồng (tăng hơn 1.115 tỷ đồng so với đầu kỳ), phản ánh tốc độ phát triển và mở rộng quy mô kinh doanh.