DGW mở rộng danh mục thương hiệu mới, tạo động lực tăng trưởng lợi nhuận trong bối cảnh doanh thu laptop có dấu hiệu chững lại

Công ty Cổ phần Thế Giới Số (DGW) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ 7 tháng đầu năm 2026 cùng nhiều diễn biến đáng chú ý liên quan đến việc mở rộng danh mục thương hiệu phân phối, cho thấy bức tranh tăng trưởng đang có sự chuyển dịch rõ nét từ mảng công nghệ thông tin truyền thống sang các lĩnh vực mới đầy tiềm năng.

Tăng trưởng doanh thu được dẫn dắt bởi thiết bị văn phòng và gia dụng

Doanh thu sơ bộ 7 tháng đầu năm 2026 của DGW đạt 19,3 nghìn tỷ đồng, tăng 41% so với cùng kỳ, trong đó riêng tháng 7 ghi nhận doanh thu 3,2 nghìn tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng chính đến từ mảng thiết bị văn phòng với mức tăng ấn tượng 150% và thiết bị gia dụng tăng 72%. Trong khi đó, doanh thu laptop và máy tính bảng đi ngang so với tháng trước, duy trì ở mức khoảng 1,05 nghìn tỷ đồng, phản ánh xu hướng chững lại của mảng kinh doanh cốt lõi này sau giai đoạn tăng trưởng mạnh trước đó.

Cho quý 3/2026, DGW đặt kế hoạch doanh thu thuần 7,66 nghìn tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ và tăng 5% so với quý trước, cùng lợi nhuận sau thuế 165 tỷ đồng, giảm 1% so với cùng kỳ và giảm mạnh 47% so với quý liền trước. Kế hoạch này phản ánh quan điểm thận trọng của ban lãnh đạo khi biên lợi nhuận gộp được dự báo khó cải thiện trong nửa cuối năm so với quý 2, do phần lớn lợi ích từ việc bán hàng tồn kho laptop giá thấp tích lũy trước đó đã được ghi nhận trong quý 2, trong khi tốc độ tăng giá bán laptop dự kiến chậm lại trong quý 3.

Triển vọng các mảng kinh doanh truyền thống

Đối với mảng laptop và điện thoại di động, dựa trên các nghiên cứu thị trường độc lập, mức tăng giá sản phẩm dự kiến chậm lại trong quý 3 nhưng vẫn duy trì đà tăng 6-7% mỗi quý cho đến cuối năm 2027. Ban lãnh đạo DGW kỳ vọng doanh thu hai mảng này trong năm 2027 sẽ đi ngang hoặc tăng trưởng nhẹ so với cùng kỳ, khi giá bán trung bình cao hơn phần lớn bù đắp cho khả năng sản lượng tăng trưởng chững lại. Kịch bản này được đánh giá tích cực hơn đáng kể so với giai đoạn điều chỉnh hậu Covid năm 2023, khi doanh thu laptop từng giảm 16% và điện thoại di động giảm tới 26% so với cùng kỳ, nhờ lượng hàng tồn kho tại các nhà bán lẻ hiện đang ở mức thấp hơn đáng kể.

Mảng máy chủ tiếp tục là điểm sáng với khoảng hai phần ba doanh thu đến từ nhóm khách hàng doanh nghiệp lớn như Viettel, FPT Telecom, CMG, Sovico và Phenikaa. Đầu tư máy chủ từ khối doanh nghiệp được kỳ vọng duy trì tích cực trong năm 2027, dù tầm nhìn cho giai đoạn sau năm 2028 hiện vẫn còn hạn chế. Ở chiều ngược lại, mảng hàng tiêu dùng nhanh (FMCG) được dự báo nhu cầu đi ngang đến giảm nhẹ trong nửa cuối năm 2026 so với nửa đầu năm.

Loạt thương hiệu mới được bổ sung, mở rộng biên độ tăng trưởng

Điểm nhấn quan trọng nhất trong giai đoạn này là việc DGW liên tục mở rộng danh mục thương hiệu phân phối. Ngày 3/8, công ty đã ký kết thỏa thuận hợp tác chiến lược toàn diện với Hisense, bao gồm vận hành gian hàng chính hãng của Hisense trên các sàn thương mại điện tử Shopee, Lazada và TikTok Shop cho các sản phẩm điện lạnh, cùng gian hàng thương hiệu TV Toshiba; phân phối máy điều hòa Hisense trên toàn quốc; cung cấp giải pháp hiển thị B2B cho lĩnh vực giáo dục, y tế và giải pháp lưu trữ điện mặt trời; đồng thời đảm nhận dịch vụ bảo hành, hậu mãi cho toàn bộ danh mục sản phẩm. Hợp tác này dự kiến bắt đầu đóng góp doanh thu từ tháng 8/2026.

Cũng trong tháng 8, DGW dự kiến trở thành nhà phân phối CPU chính thức của Intel tại Việt Nam, qua đó hoàn thiện danh mục linh kiện phục vụ lắp ráp máy tính để bàn.

Đáng chú ý, DGW đã chính thức bước chân vào lĩnh vực sản phẩm tiêu hao cho ô tô thông qua việc phân phối dầu nhớt Shell – thương hiệu dầu nhớt lớn thứ ba tại Việt Nam – từ tháng 7/2026, phủ cả hai kênh B2C gồm gara, nhà bán lẻ và B2B là khách hàng công nghiệp. Ban lãnh đạo ước tính quy mô thị trường dầu nhớt Việt Nam đạt khoảng 1 tỷ USD với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 8%, đồng thời đặt mục tiêu doanh thu 400 tỷ đồng ngay trong nửa cuối năm 2026, tăng tốc trong năm 2027 và hướng tới doanh thu 2,6 nghìn tỷ đồng, tương đương khoảng 10% thị phần, vào năm 2028. Ban lãnh đạo công ty đặc biệt nhấn mạnh cơ hội đến từ việc 30% thị phần dầu nhớt hiện vẫn thuộc về các sản phẩm không thương hiệu, mở ra dư địa chuyển đổi đáng kể. Về dài hạn, mảng này còn có tiềm năng mở rộng sang các danh mục liên quan như lốp xe, ắc quy và phụ tùng ô tô.

Chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn

Ngày 4/8, DGW đã công bố ngày giao dịch không hưởng quyền là 17/8 nhằm lấy ý kiến cổ đông về việc chi trả cổ tức tiền mặt năm 2026 ở mức 3.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng lợi suất khoảng 7,6%. Cổ tức dự kiến được chia thành hai đợt, đợt đầu tiên vào tháng 10/2026 và đợt thứ hai vào tháng 5-6/2027.

Góc nhìn dài hạn

Giới phân tích đánh giá việc bổ sung các thương hiệu mới sẽ là động lực hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận trung hạn của DGW, giúp bù đắp một phần cho khả năng doanh thu laptop bình thường hóa trong giai đoạn nửa cuối năm 2026 đến năm 2027 sau khi đã đạt mức nền cao trong nửa đầu năm nay. Trong số các thương hiệu mới được bổ sung, mảng phân phối dầu nhớt Shell được xem là có tiềm năng lợi nhuận dài hạn lớn nhất, nhờ quy mô thị trường tiềm năng lớn cùng cơ hội mở rộng sang các danh mục sản phẩm ô tô liên quan, trong khi cơ cấu cạnh tranh của thị trường này cũng được đánh giá thuận lợi hơn tương đối so với mảng công nghệ thông tin truyền thống. Với chiến lược đa dạng hóa danh mục sản phẩm đang được triển khai đồng bộ trên nhiều lĩnh vực, DGW được kỳ vọng sẽ duy trì đà tăng trưởng bền vững trong các quý tới, dù vẫn cần theo dõi sát diễn biến thực tế của các mảng kinh doanh mới trong giai đoạn đầu triển khai.