04/06/2024 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Danh mục cổ phiếu đáng chú ý trong tháng 6

Mời NĐT cùng điểm qua 1 số danh mục cổ phiếu đáng chú ý trong tháng 6 nhé!

1) HPG - CTCP Tập đoàn Hòa Phát

2) PVT - Tổng CTCP Vận tải Dầu khí

3) VHM - CTCP Vinhomes

 Cập nhật KQKD Quý 1/2024: Doanh thu ghi nhận 8.211 tỷ đồng (-72% yoy) và LNST đạt 904 tỷ đồng (-92% yoy). Doanh thu và lợi nhuận sau thuế thấp hơn cùng kỳ năm trước chủ yếu do (1) lượng bàn giao các dự án thấp hơn cùng kỳ; (2) các dự án BĐS đã bán ở Vinhomes Ocean Park 2, Sky Park, Golden Avenue đang trong xây dựng chưa đến kỳ ghi nhận và dự kiến sẽ được bàn giao và ghi nhận các quý tới của năm 2024. Doanh số chưa ghi nhận đạt 112 nghìn tỷ đồng cuối Quý 1/2024, cao hơn 12% so với Q4/2023 chủ yếu từ dự án Vinhomes Vũ Yên, Vinhomes Ocean Park 2,3. Doanh số bán hàng tốt sẽ là động lực giúp KQKD của VHM hồi phục tích cực trong các quý tới.

 Các dự án mới mở bán tỷ lệ hấp thụ tốt giúp cải thiện KQKD: Các dự án mới mở bán như Vinhomes Vũ Yên Hải Phòng (877ha) và tòa tháp The Canopy thuộc Vinhomes Smart City đều ghi nhận tỷ lệ hấp thụ cao trên 80% trong các lần mở bán đầu tiên. Bên cạnh đó, các dự án NOXH với giá bán hợp lý phù hợp nhu cầu của người dân đã khởi công tại Hải Phòng, Khánh Hòa dự kiến sẽ đi vào kinh doanh cuối năm 2024 và 2025, điều này sẽ thúc đẩy doanh số bán hàng của VHM giai đoạn tới.

 Định giá hấp dẫn: Hiện nay, cổ phiếu VHM đang được định giá ở vùng hấp dẫn khi P/B là 1,04x lần, thấp nhất so với bình quân 5 năm trong quá khứ và so với bình quân ngành (1,3x lần). Đây là mức định giá hấp dẫn khi VHM đang duy trì vị thế đầu ngành trong nhiều tiêu chí như quỹ đất, năng lực triển khai dự án, quy mô tổng tài sản, nguồn vốn cùng tình hình tài chính an toàn.

4) MBB - Ngân hàng TMCP Quân đội

 MBB duy trì vị thế dẫn đầu trong cuộc chạy đua CASA. Năm 2023, MBB có tỷ lệ CASA đạt 40,1%, cao nhất hệ thống ngân hàng - là động lực duy trì chi phí vốn thấp. Tính tới thời điểm 31/12/2024, CASA từ khách hàng cá nhân chiếm khoảng 55% với số lượng khách hàng cá nhân tăng nhanh trên 27 triệu người, MBB hướng tới 30 triệu khách hàng vào năm 2024 và 40 triệu khách hàng vào năm 2029. Với lợi thế CASA thuộc top đầu ngành, chúng tôi kỳ vọng MBB sẽ có nhiều dư địa mở rộng biên lãi ròng (NIM) trong năm 2024, phục hồi về mức trên 5% nhờ tận dụng nguồn vốn chi phí thấp.

 Triển vọng tín dụng tăng trưởng cao trong các quý tới: Hiện tại, MBB được NHNN cấp room tín dụng 16% năm 2024 và kỳ vọng MBB có thể duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng cao trong 2024 nhờ nhu cầu tín dụng tăng tốc vào nửa cuối năm 2024, đặc biệt trong phân khúc KHDN và đồng thời tỷ lệ CAR duy trì ở mức an toàn. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng room tín dụng của MBB có thể tiếp tục được mở rộng trong trường hợp nhận chuyển giao bắt buộc một ngân hàng yếu kém trong thời gian tới.

 Định giá hấp dẫn: Hiện nay, cổ phiếu MBB đang giao dịch tại mức định giá P/B là 1,1x lần, thấp hơn so với trung bình của cổ phiếu trong 5 năm trở lại đây và thấp hơn so với trung bình ngành, trong khi ngân hàng duy trì hiệu suất sinh lời cao với tỷ lệ ROE năm 2023 là 25% - thuộc top cao đầu ngành.