Cuối tháng 3, cần lưu ý những cổ phiếu nào?

Báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 31/3 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu BSR

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Chúng tôi cho rằng crack spread của CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR – UPCoM) sẽ giảm mạnh so với năm 2022 do: (1) rủi ro suy thoái toàn cầu khiến nhu cầu các sản phẩm lọc dầu sụt giảm; và (2) công suất lọc dầu gia tăng do Trung Quốc mở cửa trở lại, cung cầu trở về mức cân bằng. Tuy vậy, mức crack spread dự phóng là 20 USD/thùng vẫn sẽ cao hơn khoảng 50% so với giai đoạn năm 2019-2020.

Cổ tức tiền mặt dự kiến 5-7% trong năm 2023. Tuy nhiên, trong dài hạn, chúng tôi cho rằng mức trả cổ tức của BSR sẽ không cao, duy trì trong khoảng 3-5% do nhu cầu về vốn lớn cho dự án mở rộng nhà máy lọc dầu Dung Quất.

Động lực cho cổ phiếu từ việc chuyển sàn. BSR hiện vẫn đang làm việc với cơ quan niêm yết để làm rõ điều kiện liên quan đến khoản nợ quá hạn. Nếu niêm yết thành công, đây sẽ là thông tin tích cực đối với cổ phiếu BSR trong trung và dài hạn khi có thể thu hút thêm sự chú ý từ các quỹ đầu tư nước ngoài, gia tăng dòng tiền cho doanh nghiệp.

Ước tính EBITDA năm 2023 là 9.255 tỷ đồng (giảm 48% so với năm trước), sử dụng phương pháp định giá so sánh EV/EBITDA, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu là 18.020 đồng/CP, tương ứng upside là 17% so với giá đóng cửa ngày 30/3/2023.

Khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu MSN

CTCK BIDV (BSC)

BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - lợi ích cổ đông thiểu số của Tập đoàn Masan (MSN – sàn HOSE) năm 2023 đạt lần lượt là 83.120 tỷ đồng (tăng 9% so với năm trước), và 3.395 tỷ đồng (giảm 5%), EPS FW 2023 = 2.384 đồng/CP, PE FW= 33 lần), tương đương 92% kế hoạch doanh thu chặn dưới và 85% kế hoạch kế hoạch lợi nhuận chặn dưới.

Dự phóng được xây dựng dựa trên cơ sở thận trọng với những giả định chính là sức mua suy yếu và chi phí sử dụng vốn tăng khiến doanh thu thuần và số lượng cửa hàng mở thấp hơn kì vọng của doanh nghiệp.

Chúng tôi khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu MSN với giá trị hợp lý năm 2023 là 87.000 đồng/CP (Upside +10.4% so với giá đóng cửa ngày 29/3/2023). Định giá dựa trên phương pháp định giá từng phần “SOTP”.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GMD

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

2 tháng đầu năm nay, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hóa Việt Nam ước đạt 96.06 tỷ USD, giảm 13,02% so với cùng kỳ năm trước. Tình hình kinh tế vĩ mô ảm đạm và triển vọng kinh tế thiếu tích cực như hiện nay kéo theo sụt giảm cầu xuất khẩu, tác động tiêu cực đến sản lượng qua cảng.

Đầu năm nay CTCP Gemadept (GMD – sàn HOSE) đã tiến hành tăng giá dịch vụ cảng biển, mức tăng dao động từ 2 -13 %. Chúng tôi kì vọng sự điều chỉnh tăng giá các dịch vụ cảng biển sẽ bù đắp phần nào cho sự sụt giảm sản lượng, góp phần duy trì kết quả kinh doanh ổn định cho GMD trong năm nay.

Sử dụng phương pháp định giá từng phần cho, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua với mức giá mục tiêu 62.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá 23.2% so với mức giá đóng cửa 50.900 đồng/CP ngày 29/03/2023.