Cú hích giúp MB vượt 100.000 tỷ đồng vốn điều lệ

Đợt chào bán thu gần 8.055 tỷ đồng, trên nền tảng tích lũy lợi nhuận nhiều năm, đưa MB trở thành ngân hàng Việt đầu tiên có vốn điều lệ vượt 100.000 tỷ đồng.

Ngày 23/9/2026, Ngân hàng TMCP Quân đội (MB) hoàn tất đợt chào bán gần 805,5 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng mỗi cổ phiếu. Khoản tiền gần 8.055 tỷ đồng thu được nâng vốn điều lệ từ khoảng 92.633 tỷ đồng lên 100.687,5 tỷ đồng.

Đây là bước tăng trực tiếp đưa MB là ngân hàng Việt đầu tiên vượt mốc 100.000 tỷ đồng vốn điều lệ. Tuy nhiên, nền tảng cho cột mốc này được hình thành qua quá trình mở rộng kinh doanh, tích lũy lợi nhuận và tăng vốn trong nhiều năm. Riêng giai đoạn 2024-2026, ngân hàng bổ sung gần 47.624 tỷ đồng vốn điều lệ tương đương mức tăng gần 90% so với cuối năm 2023.

Từ lợi nhuận tích lũy đến nguồn tiền mới

Trước đợt chào bán tháng 9, MB đã phát hành hơn 1,2 tỷ cổ phiếu trả cổ tức với tỷ lệ 15%, đưa vốn điều lệ từ 80.550 tỷ đồng lên khoảng 92.633 tỷ đồng. Qua hai đợt phát hành, quy mô vốn tăng hơn 20.137 tỷ đồng trong năm 2026.

Hai hình thức này có tác động khác nhau đến nguồn lực tài chính. Phát hành cổ phiếu trả cổ tức chuyển một phần lợi nhuận tích lũy thành vốn điều lệ, không làm phát sinh tiền mới từ cổ đông. Ngân hàng giữ lại nguồn tiền thay vì chi trả phần cổ tức đó bằng tiền mặt để phục vụ hoạt động kinh doanh.

Trong khi đó, chào bán cổ phiếu bổ sung tiền mới đồng thời làm tăng vốn chủ sở hữu. Theo kết quả đợt phát hành tháng 9, cổ đông hiện hữu mua khoảng 98,48% lượng cổ phiếu chào bán. Quá trình tăng vốn đã được đẩy mạnh từ năm trước. Năm 2025, vốn điều lệ MB tăng gần 52%, từ 53.063 tỷ đồng lên 80.550 tỷ đồng. Một phần mức tăng đến từ phát hành cổ phiếu trả cổ tức cho kết quả kinh doanh năm 2024. Tổng tỷ lệ cổ tức trong đợt này là 35%, gồm 32% bằng cổ phiếu và 3% bằng tiền mặt.

Nhìn dài hơn, vốn điều lệ MB tăng từ 20 tỷ đồng khi thành lập năm 1994 lên hơn 1.000 tỷ đồng cuối năm 2006 và 7.300 tỷ đồng năm 2010. Sau khi cổ phiếu MBB niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HoSE) năm 2011, quy mô vốn tiếp tục mở rộng, đạt gần 28.000 tỷ đồng năm 2020 và 53.063 tỷ đồng cuối năm 2024.

Phần vốn bổ sung trong hai năm 2025-2026 chiếm hơn 47% vốn điều lệ hiện tại. Khả năng tạo lợi nhuận và huy động nguồn lực từ cổ đông là hai yếu tố đứng sau bước tăng này.

Hiệu quả kinh doanh hỗ trợ tích lũy vốn

Theo báo cáo thường niên 2025, lợi nhuận trước thuế của MB tăng trưởng bình quân khoảng 28,5% mỗi năm trong giai đoạn 2017-2025. Riêng năm 2025, ngân hàng đạt 34.268 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng gần 19% so với năm trước; tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 21,1%.

Nguồn lợi nhuận tạo ra qua các năm là cơ sở để ngân hàng phân phối cổ tức và giữ lại một phần cho hoạt động kinh doanh. Khả năng tích lũy này được hỗ trợ bởi quá trình phát triển khách hàng, thu hút tiền gửi và kiểm soát chi phí vận hành.

Theo SSI Research, lượng khách hàng của MB tăng từ 12,5 triệu năm 2021 lên 37,8 triệu vào giữa năm 2026. Ngân hàng cho biết hiện phục vụ khoảng 40 triệu khách hàng, với gần 99% giao dịch thực hiện qua kênh số và 54% doanh thu toàn ngân hàng đến từ các kênh này.

Để phát triển hạ tầng, đại diện ngân hàng cho biết đã đầu tư khoảng 16.800 tỷ đồng cho công nghệ và số hóa, xây dựng đội ngũ khoảng 2.500 nhân sự công nghệ, dữ liệu. Năm 2025, nhà băng này đưa vào vận hành hạ tầng thanh toán tự phát triển, kết nối giao dịch tại quầy, trên ứng dụng và qua nền tảng API vào một hệ thống chung.

Các kênh số giúp MB mở rộng khả năng tiếp cận và phục vụ khách hàng từ cá nhân đến doanh nghiệp, bên cạnh mạng lưới truyền thống và hệ sinh thái đối tác. Hoạt động thanh toán, giao dịch thường xuyên cũng tạo điều kiện phát triển nguồn tiền gửi không kỳ hạn (CASA).

Cuối năm 2025, số dư CASA của MB đạt khoảng 348.000 tỷ đồng, chiếm 37,8% tổng tiền gửi khách hàng. Nguồn tiền này thường có lãi suất thấp hơn tiền gửi có kỳ hạn, góp phần giảm chi phí huy động và hỗ trợ khả năng sinh lời.

Ở chiều vận hành, số hóa giúp ngân hàng xử lý lượng giao dịch lớn hơn, giảm nhu cầu mở rộng tương ứng mạng lưới vật lý. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) giảm từ khoảng 43% năm 2017 xuống 29,1% năm 2025. Trong sáu tháng đầu năm 2026, CIR hợp nhất đạt 26,3%, theo VPBankS Research.

Nguồn tiền gửi có chi phí thấp và khả năng kiểm soát chi phí hỗ trợ hiệu quả kinh doanh khi quy mô hoạt động tăng lên. Năm 2025, tổng tài sản MB tăng xấp xỉ 43%, đạt hơn 1,61 triệu tỷ đồng; tín dụng tăng 36,8%, lên khoảng 1,11 triệu tỷ đồng. Tỷ lệ nợ xấu hợp nhất giảm xuống 1,29% (riêng ngân hàng là 1,13%), so với 1,87% vào cuối quý III/2025. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 100% tại ngân hàng mẹ và 94% trong cả tập đoàn. Vốn chủ sở hữu đạt 142.023 tỷ đồng, còn hệ số an toàn vốn (CAR) hợp nhất ở mức 11%.

Bổ sung bộ đệm cho tăng trưởng

Việc huy động thêm tiền từ cổ đông diễn ra khi quy mô tài sản và nhu cầu tín dụng của MB tiếp tục mở rộng. Đến cuối tháng 6/2026, tổng tài sản ngân hàng vượt 1,73 triệu tỷ đồng.

Theo SSI Research, CAR của MB cuối quý II/2026 ở mức khoảng 10,7%. Đơn vị phân tích ước tính đợt chào bán cổ phiếu hoàn tất trong tháng 9 giúp chỉ số này cải thiện khoảng 70 điểm cơ bản, tương đương 0,7 điểm phần trăm.

Khoản vốn mới bổ sung bộ đệm để ngân hàng đáp ứng các yêu cầu an toàn khi mở rộng tín dụng. Khả năng tăng trưởng còn phụ thuộc vào hạn mức được cấp, nhu cầu vay và chất lượng khách hàng.

VPBankS Research dự báo tăng trưởng tín dụng của MB năm 2026 có thể đạt gần 30%. Theo đơn vị này, ngân hàng có thêm dư địa nhờ tham gia nhận chuyển giao bắt buộc một ngân hàng thương mại yếu kém. Nhu cầu vốn từ các dự án đầu tư công, đặc biệt trong lĩnh vực hạ tầng giao thông, và doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái quân đội cũng được kỳ vọng hỗ trợ hoạt động cho vay.

Theo định hướng của MB, nguồn vốn mới sẽ tiếp tục được phân bổ cho các dự án hạ tầng, ngành công nghiệp trọng điểm và doanh nghiệp nhỏ và vừa. Ngân hàng đặt mục tiêu kiểm soát tỷ lệ nợ xấu dưới 1,5% trong năm 2026.

Hiện, dư nợ tín dụng xanh và đầu tư ESG của ngân hàng đạt khoảng 71.000 tỷ đồng, với khoảng 70% tập trung vào các dự án năng lượng tái tạo, năng lượng sạch và hạ tầng giao thông xanh. MB cũng đăng ký hạn mức 20.000 tỷ đồng tham gia chương trình tín dụng đầu tư hạ tầng điện, giao thông và công nghệ chiến lược đến năm 2030.

Bên cạnh việc duy trì tăng trưởng kinh doanh, ngân hàng tiếp tục khẳng định trách nhiệm đối với nền kinh tế thông qua việc thực hiện đầy đủ nghĩa vụ với ngân sách Nhà nước. 6 tháng đầu năm 2026, MB đã đóng góp hơn 7.700 tỷ đồng vào ngân sách. Năm 2025, nhà băng thuộc top 5 nhóm các ngân hàng nộp ngân sách lớn nhất Việt Nam.

Không chỉ đóng góp trực tiếp cho ngân sách, MB còn mở rộng vai trò trong nền kinh tế thông qua việc khơi thông dòng vốn và hỗ trợ cộng đồng doanh nghiệp. Tháng 9/2026, ngân hàng triển khai nền tảng tài trợ chuỗi cung ứng đa tầng (SCF), hướng tới mở rộng khả năng tiếp cận vốn cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong chuỗi cung ứng. Đồng thời, nhà băng cũng phát triển MB Seller, hỗ trợ hộ kinh doanh số hóa hoạt động thu chi, thanh toán và thực hiện nghĩa vụ thuế.

Trong lĩnh vực an sinh xã hội, đến tháng 6/2026, nguồn lực MB dành cho các hoạt động cộng đồng đạt khoảng 2.948 tỷ đồng; nền tảng Thiện nguyện do MB phát triển đã kết nối hơn 3.500 tỷ đồng đóng góp, góp phần minh bạch hóa và lan tỏa các hoạt động thiện nguyện.

Bên cạnh nguồn lực trong nước, MB đa dạng hóa nguồn vốn quốc tế. Trong nửa đầu năm 2026, ngân hàng hoàn tất các giao dịch tín dụng hợp vốn và song phương với tổng giá trị 550 triệu USD. Đây là nguồn huy động phục vụ hoạt động kinh doanh, tách biệt với các đợt tăng vốn điều lệ. Hiện, ngân hàng đã được chấp thuận nguyên tắc mở văn phòng đại diện tại Singapore và sẽ tiếp tục mở thêm văn phòng đại diện tại Trung Quốc, Hàn Quốc trong nửa sau năm 2026.

MB cũng tham gia vai trò thành viên sáng lập Trung tâm tài chính quốc tế TP HCM tháng 2/2026, ngân hàng cho biết sẽ tập trung nguồn lực vào bốn trụ cột gồm: sản phẩm - dịch vụ, hạ tầng thanh toán, nền tảng thị trường và công nghệ lõi. Qua đó, MB hướng tới góp phần kết nối dòng vốn trong nước và quốc tế, nâng cao hiệu quả hoạt động của thị trường tài chính và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Từ một ngân hàng vốn hóa tầm trung cách đây 10 năm, đến nay tổ chức này đã vươn lên nằm trong nhóm Big 5 ngân hàng có tổng tài sản lớn nhất Việt Nam, với nhiều chỉ tiêu vượt trội. Đà tăng trưởng nhanh nhưng vững chắc đang mở ra dư địa lớn để ngân hàng tiếp tục củng cố vị thế trên bản đồ tài chính Việt Nam.