MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cổ phiếu ngân hàng VPBank - kỳ tích tăng trưởng

Trong bức tranh toàn cảnh ngành ngân hàng Việt Nam năm 2025, VPBank (VPB) không chỉ xuất hiện như một định chế tài chính quy mô lớn, mà còn là một "hệ sinh thái" đang ở điểm rơi phong độ sau giai đoạn tái cấu trúc mạnh mẽ. Với sự đồng hành chiến lược từ SMBC và sự hồi sinh của FE Credit, VPBank đang khẳng định vị thế hàng đầu trong ngành ngân hàng từ nền tảng nội lực vững chắc.

1. Hệ sinh thái "khủng" và quy mô dẫn đầu thị trường

VPBank hiện sở hữu một trong những hệ sinh thái tài chính đa dạng và rộng lớn nhất Việt Nam với hơn 30 triệu khách hàng. Từ ngân hàng số VPBank NEO với 10 triệu người dùng, công ty chứng khoán VPBank Securities với 1 triệu tài khoản, đến các mảng chuyên biệt như Private Banking (2.000 khách hàng thượng lưu) và Diamond (634.000 khách hàng ưu tiên), VPBank đã tạo ra một mạng lưới phủ rộng mọi phân khúc.

Xét về quy mô, VPBank nằm trong nhóm các ngân hàng có vốn điều lệ lớn nhất hệ thống, vượt qua nhiều tên tuổi lớn như TCB, ACB hay MBB. Tổng tài sản và tổng tín dụng của ngân hàng cũng duy trì ở mức top đầu, tạo nền tảng vững chắc cho các hoạt động kinh doanh cốt lõi.

2. Kết quả kinh doanh 2025: Những con số "biết nói"

Năm 2025 đánh dấu bước ngoặt về hiệu quả hoạt động của VPBank với tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 22.415 tỷ đồng, tăng trưởng ấn tượng 27%. Trong đó:

3. NIM và YEA: Điểm sáng từ hiệu quả cho vay

Một trong những chỉ số "vàng" giúp VPBank vượt trội so với ngành là biên lãi thuần (NIM). Với mức NIM đạt 5,5%, VPBank tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu nhờ lợi suất cho vay đầu ra (YEA) đạt tới 9,6%. Mặc dù chi phí vốn (COF) có xu hướng tăng theo mặt bằng chung (đạt 4,9%), nhưng khả năng tối ưu hóa danh mục cho vay tập trung vào bán lẻ và bất động sản đã giúp ngân hàng bảo vệ được biên lợi nhuận dày.

4. FE Credit: "Con gà đẻ trứng vàng" đã trở lại

Sau giai đoạn tái cấu trúc đầy thách thức, FE Credit đã chính thức báo lãi trở lại với con số hơn 600 tỷ đồng trong năm 2025. Với sự hỗ trợ kỹ thuật và quản trị từ đối tác SMBC (Nhật Bản), FE Credit không chỉ hoàn thành 54% kế hoạch lợi nhuận mà còn kiểm soát nợ xấu ở mức 15,3%, đi ngang so với năm trước. Sự hồi sinh này là mảnh ghép quan trọng giúp củng cố thu nhập hợp nhất cho toàn ngân hàng.

5. Triển vọng 2026: Ưu tiên từ "Room" tín dụng và Chuyển giao bắt buộc

Bước sang năm 2026, VPBank nằm trong nhóm ngân hàng ưu tiên khi tham gia vào chương trình nhận chuyển giao bắt buộc các tổ chức tín dụng yếu kém. Điều này mở ra cơ hội nhận hạn mức ("room") tăng trưởng tín dụng cao hơn mức trung bình ngành (15%), thậm chí có thể đạt trên 30%.

Về mặt thị trường, giá cổ phiếu VPB đang tích lũy quanh vùng 27 - 30, phản ánh đúng kết quả kinh doanh khởi sắc. Với nền tảng nợ xấu đang giảm dần và chi phí dự phòng rủi ro không còn quá áp lực, VPBank đang đứng trước cơ hội bứt phá mạnh mẽ về giá trị vốn hóa trong tương lai gần.