MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cổ phiếu luân phiên dẫn sóng, chuyên gia TVS nói gì về nhóm giữ nhịp VN-Index?

Sau nhịp bứt phá mạnh đầu năm 2026, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn rung lắc khi VN-Index tiệm cận vùng đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, theo đánh giá của chuyên gia Chứng khoán Thiên Việt (TVS), xu hướng Uptrend vẫn chưa bị phá vỡ, nhờ dòng tiền duy trì trạng thái lan tỏa và luân chuyển tích cực giữa nhiều nhóm cổ phiếu.

Nhận định về diễn biến thị trường tuần qua, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm – Giám đốc Khối Tư vấn đầu tư Khách hàng Cá nhân, Chứng khoán Thiên Việt (TVS) cho biết VN-Index đang trong giai đoạn mở rộng xu hướng tăng kể từ đầu năm mới, đi kèm với thanh khoản cải thiện rõ rệt.

“Dù chỉ số từng vượt 1.900 điểm rồi quay lại kiểm định vùng cao do áp lực chốt lời, nhưng VN-Index vẫn neo quanh đỉnh lịch sử – cho thấy lực cầu nền vẫn đang hiện diện,” ông Tâm nhận định.

Theo chuyên gia TVS, động lực chính của xu thế hiện tại đến từ nhiều yếu tố đồng thời, bao gồm: hiệu ứng tháng Giêng gắn với hoạt động giải ngân đầu năm của nhà đầu tư tổ chức; tác động tích cực từ Nghị quyết 79-NQ/TW về phát triển kinh tế nhà nước; kỳ vọng kết quả kinh doanh quý IV/2025 khả quan của nhiều doanh nghiệp lớn; cùng với kỳ vọng chính sách vĩ mô nhằm hướng tới mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2026 từ 10% trở lên.

Dòng tiền là “chìa khóa” giữ nhịp Uptrend

Ở góc nhìn kỹ thuật, mốc 1.900 điểm được đánh giá là ngưỡng kháng cự tâm lý quan trọng mà VN-Index cần kiểm định trong quá trình đi lên. Tuy nhiên, theo ông Tâm, yếu tố then chốt để đánh giá khả năng duy trì xu hướng tăng không nằm ở điểm số, mà ở vận động của dòng tiền.

“Khi dòng tiền lan tỏa trên diện rộng, luân chuyển tích cực giữa các nhóm cổ phiếu và thanh khoản duy trì ở mức cao, xu hướng Uptrend nhiều khả năng sẽ tiếp diễn,” ông nhấn mạnh.

Thực tế, trong hai phiên cuối tuần qua, dòng tiền sau khi chốt lời ngắn hạn ở nhóm ngân hàng quốc doanh và dầu khí đã nhanh chóng dịch chuyển sang các nhóm tiêu dùng, bảo hiểm, công nghệ, cho thấy tâm lý thị trường vẫn ở trạng thái chủ động tìm kiếm cơ hội, thay vì phòng thủ.

Ngược lại, nhà đầu tư chỉ nên thận trọng hơn khi thị trường không còn nhóm dẫn dắt rõ ràng, hoặc độ rộng thị trường dần thu hẹp – dấu hiệu cho thấy dòng tiền bắt đầu chùn bước.

Bình luận về việc khối ngoại chưa thực sự quay lại mua ròng và áp lực bán ròng xuất hiện trong tuần, ông Tâm cho rằng xu hướng này thực tế đã kéo dài từ năm 2025.

Dù vậy, theo chuyên gia TVS, giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài không còn là yếu tố chi phối chính trong bối cảnh hiện tại. “Xu thế đi lên của thị trường đang được nâng đỡ chủ yếu bởi dòng tiền trong nước, cùng kỳ vọng về chính sách và triển vọng nâng hạng thị trường. Tỷ trọng giao dịch của nhà đầu tư nội vẫn chiếm ưu thế vượt trội,” ông đánh giá.

Nhóm nào đang giữ nhịp thị trường?

Trong bối cảnh nhiều “họ” cổ phiếu thay nhau tạo sóng, chuyên gia TVS cho rằng nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ chính sách phát triển kinh tế nhà nước đang đóng vai trò giữ nhịp thị trường trong giai đoạn hiện nay.

Các đại diện tiêu biểu thuộc các lĩnh vực ngân hàng, dầu khí, bảo hiểm, tiêu dùng không chỉ được hỗ trợ bởi yếu tố chính sách, mà còn bởi kết quả kinh doanh quý IV/2025 tích cực và trạng thái kỹ thuật thuận lợi.

Đáng chú ý, nhiều cổ phiếu đã tích lũy đi ngang trong thời gian dài đang bước vào pha tăng giá mạnh, như GAS, BSR, VCB, BID. Theo ông Tâm, nền tích lũy càng dài thường đi kèm với biên độ và tốc độ tăng giá càng lớn trong pha tăng.

Dưới góc nhìn sóng Elliott, sau sóng tăng đầu tiên, nhóm cổ phiếu dẫn dắt có thể bước vào giai đoạn giằng co tích lũy trước khi tiếp tục bước vào sóng tăng 3. Trong khoảng thời gian này, dòng tiền nhiều khả năng sẽ lan tỏa sang các nhóm khác như chứng khoán – hưởng lợi từ xu hướng thị trường, hoặc các cổ phiếu có câu chuyện riêng về kết quả kinh doanh.

Chiến lược đầu tư: Tránh “đuổi sóng”, ưu tiên nắm giữ

Về chiến lược đầu tư, chuyên gia TVS khuyến nghị nhà đầu tư nên tránh tâm lý “đuổi sóng” theo từng nhóm ngành. Trong bối cảnh dòng tiền lan tỏa, danh mục nên được phân bổ tối thiểu 5 cổ phiếu nhằm cân bằng hiệu suất và giảm rủi ro.

Cụ thể, nhà đầu tư có thể phân bổ: 2–3 cổ phiếu hưởng lợi từ chính sách, 1 cổ phiếu chứng khoán, và 1–2 cổ phiếu có câu chuyện riêng như kết quả kinh doanh bứt phá, chính sách cổ tức hoặc kế hoạch đầu tư mới.

Đáng chú ý, ông Tâm thiên về chiến lược ưu tiên nắm giữ, đặc biệt với những nhà đầu tư có giá vốn thấp. Theo ông, việc chốt lời quá sớm trong Uptrend có thể khiến nhà đầu tư rơi vào thế bị động, khó mua lại cổ phiếu dẫn dắt và dễ sa vào những mã không phải trọng tâm của dòng tiền.