Cổ phiếu BCM, PTB và VHC liệu có hấp dẫn?

Các công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị mua BCM với các dự án khu công nghiệp (KCN) lớn được đẩy mạnh đầu tư, sớm đưa vào vận hành; mua PTB dựa trên kỳ vọng xuất khẩu gỗ phục hồi; nắm giữ VHC do giai đoạn khó khăn nhất đã đi qua.

Mua cổ phiếu BCM với giá 78,000 đồng/cp

CTCK MB (MBS) duy trì khuyến nghị cổ phiếu BCM của Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp - CTCP với giá mục tiêu 78,000 đồng/cp.

Trong giai đoạn 2024-2025, MBS dự phóng doanh thu BCM có thể đạt 5,927 tỷ đồng (giảm 27% so với cùng kỳ) và 7,131 tỷ đồng (tăng 20%) với kỳ vọng dòng vốn đầu tư vào Bình Dương cải thiện khi kinh tế thế giới dần phục hồi.

Các dự án KCN lớn như KCN Cây Trường, VSIP Cần Thơ, Becamex Bình Phước và Becamex VSIP Bình Định đang được đẩy mạnh để sớm đưa vào vận hành, qua đó giúp doanh thu cho thuê đất KCN của BCM được cải thiện, dự phóng năm 2024-2025 đạt 1,696 tỷ đồng (tăng 30% so với cùng kỳ) và 2,751 tỷ đồng (tăng 62%).

Đối với mảng kinh doanh bất động sản (BĐS) nhà ở, MBS kỳ vọng thị trường BĐS nhà ở sẽ dần phục hồi từ cuối năm 2024 sẽ giúp doanh thu mảng này của BCM được cải thiện hơn, dự phóng năm 2024-2025 đạt 1,818 tỷ đồng (giảm 64% so với cùng kỳ) và 1,908 tỷ đồng (tăng 5%).

Mặt khác, lợi nhuận ghi nhận từ công ty liên doanh, liên kết năm 2024-2025 của BCM có thể đạt 1,320 tỷ đồng và 1,889 tỷ đồng, lần lượt tăng 67% và 43% so với cùng kỳ, trong đó các khoản đóng góp lợi nhuận lớn gồm VSIP, IJC…

Tổng hợp lại, MBS dự phóng lãi ròng BCM năm 2024-2025 đạt 1,198 tỷ đồng (giảm 51% so với cùng kỳ) và 2,016 tỷ đồng (tăng 68%).

Yếu tố hỗ trợ còn đến từ định giá cổ phiếu BCM hấp dẫn, tiềm năng tăng giá là 20% (bao gổm tỷ suất cổ tức 1.1%), theo MBS.

Mua cổ phiếu PTB với giá mục tiêu 78,000 đồng/cp

CTCK BIDV (BSC) đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu PTB của CTCP Phú Tài với giá mục tiêu 78,000 đồng/cp. Trong đó, mảng đồ gỗ nội thất và đá kỳ vọng hồi phục trong 2024-2025 dựa trên nhu cầu tiêu thụ hồi phục tại thị trường nội địa/xuất khẩu do thị trường BĐS hồi phục và tiêu dùng của người dân dần được cải thiện.

Cụ thể, PTB bắt đầu ghi nhận doanh số xuất khẩu gỗ hồi phục ước đạt 19.4 triệu USD trong 2 tháng năm 2024, tăng 4% so với cùng kỳ chủ yếu nhờ lượng đơn hàng tăng trở lại từ các khách hàng tại Mỹ. Ban lãnh đạo PTB cũng kỳ vọng doanh số xuất khẩu sẽ trở lại, tương đương mức đỉnh của 2022 trong nửa cuối 2024.

Cùng với những dấu hiệu hồi phục ban đầu của thị trường Mỹ, BSC kỳ vọng mảng gỗ PTB sẽ tăng trưởng lần lượt 13% và 19% so với cùng kỳ trong 2024-2025.

Mảng bất động sản được kỳ vọng tăng trưởng đột biến trong năm 2025 nhờ ghi nhận dự án Phú Tài Central Life. Mức độ tiêu thụ dự án tương đối tốt, khi đợt ra hàng đầu tiên trong 2024 (121 căn, 30% dự án) đã được tiêu thụ gần hết.

Dự án Phú Tài Central Life với tổng mức đầu tư khoảng 529 tỷ đồng, trên bền mặt diện tích quy hoạch 2,920 m2 với khoảng 380 căn hộ chung cư kỳ vọng sẽ được bàn giao trong nửa cuối năm 2025.

Dự phóng mảng bất động sản của PTB tăng 182% và 320% so với cùng kỳ trong 2024-2025 nhờ ghi nhận phần còn lại của dự án Phú Tài Residence trong 2024 (164 tỷ đồng) và dự án Phú Tài Central Life được ghi nhận hoàn toàn trong 2025 (701 tỷ đồng).

Tổng hợp lại, năm 2024-2025, BSC dự phóng doanh thu thuần PTB đạt 6,288 tỷ đồng (tăng 13% so với cùng kỳ) và 7,671 tỷ đồng (tăng 22%); lãi ròng đạt 379 tỷ đồng và 547 tỷ đồng, lần lượt tăng 30% và 44% so với cùng kỳ.

Cổ phiếu VHC: Nắm giữ với giá mục tiêu 81,624 đồng/cp

CTCK Tiên Phong (TPS) khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu VHC của CTCP Vĩnh Hoàn với giá mục tiêu 81,624 đồng/cp, dựa trên kỳ vọng xuất khẩu cá tra sẽ cải thiện tích cực hơn trong nửa sau 2024 khi lạm phát hạ nhiệt hỗ trợ cho tiêu dùng ăn uống. Bên cạnh đó thời điểm cuối quý 2, đầu quý 3/2024 thường sẽ là kỳ tích trữ kho của các nhà bán lẻ tại Mỹ để phục vụ cho mùa cao điểm lễ hội cuối năm.

Sự việc Mỹ và EU liên tục siết chặt nhập khẩu cá pollock của Nga từ cuối năm 2023 cũng sẽ tạo cơ hội cho cá tra Việt Nam trở thành nguồn nguyên liệu thay thế. Tuy nhiên, TPS cho rằng hiện tượng này chỉ duy trì trong ngắn hạn và lượng tồn kho sẽ giảm dần sau đó. CTCK này kỳ vọng từ quý 2/2024 cá tra Việt Nam sẽ có cơ hội cho gia tăng tỷ trọng rõ ràng hơn tại thị trường Mỹ.

Tiếp đó, TPS nhận thấy diện tích thả giống ao mới nuôi mới giai đoạn nửa cuối 2023 khá yếu, nhiều khả năng nguồn cung cá tra sẽ bị ảnh hưởng, từ đó giúp cho giá xuất khẩu phục hồi trong nửa đầu 2024.

Mặt khác, VHC tiếp tục nhận mức thuế 0 USD/kg sau kết quả POR19, trong khi mức thuế chung áp cho các doanh nghiệp Việt Nam vẫn giữ nguyên 2.39 USD/kg. Với lợi thế về thuế 0% sẽ tiếp tục giúp Công ty giữ và gia tăng thị phần xuất khẩu tại thị trường Mỹ.

Những tín hiệu tích cực xuất hiện trong 2 tháng đầu năm 2024 của VHC với doanh thu đạt 1,721 tỷ đồng, tăng mạnh 41% so với cùng kỳ dù tốc độ tăng trưởng của tháng 2 có phần chậm lại. TPS cho rằng kết quả kinh doanh quý 1/2024 và cả năm 2024 của VHC sẽ ghi nhận mức tăng trưởng khá so với quý trước và cùng kỳ 2023 khi mức nền so sánh thấp do chu kỳ đi xuống của xuất khẩu cá tra.

TPS dự phóng năm 2024-2025, doanh thu thuần VHC đạt 11,178 tỷ đồng (tăng 11.4% so với cùng kỳ) và 13,340 tỷ đồng (tăng 19.3%); lãi ròng đạt 1,372 tỷ đồng và 1,991 tỷ đồng, tương ứng tăng 53% và 45% so với cùng kỳ. Biên lãi gộp 2024-2025 đạt lần lượt 19.1% và 22.4% nhờ giá xuất khẩu cá tra phục hồi.

Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.