Chuyên gia chỉ ra những nhóm ngành "sáng cửa" trong tháng cuối năm 2025

Sau nhịp phục hồi mạnh hơn 100 điểm trong tháng 11, thị trường chứng khoán bước vào tháng cuối năm 2025 với kỳ vọng tiếp tục đi lên trong biên độ hẹp. Dù VN-Index hưởng lợi từ nhóm vốn hóa lớn, đặc biệt là hệ sinh thái Vingroup, mặt bằng giá của nhiều cổ phiếu midcap đã giảm sâu 25–35% từ đỉnh và bắt đầu thu hút dòng tiền bắt đáy.

Xu hướng tháng 12: Hồi phục kỹ thuật, phân hóa mạnh

Theo các chuyên gia, VN-Index nhiều khả năng hướng lại vùng đỉnh cũ 1.700–1.800 điểm nhưng diễn biến chủ đạo vẫn là sideway–up, thanh khoản cải thiện nhẹ và tâm lý thận trọng.

Trong khi nhóm bluechip giữ vai trò dẫn dắt, hơn một nửa số cổ phiếu trên thị trường vẫn giao dịch dưới mức đỉnh cũ, cho thấy sự phân hóa sâu sắc. Nhiều mã đã bước vào giai đoạn tích lũy, áp lực bán giảm rõ rệt dù thanh khoản chưa trở lại mạnh mẽ.

Những yếu tố chi phối thị trường trong tháng cuối năm1. Chính sách tiền tệ toàn cầu và lãi suất trong nước

Khả năng Fed giảm lãi suất ngay trong tháng 12 đang ở mức cao, các ngân hàng trung ương lớn tại châu Á – châu Âu cũng có xu hướng nới lỏng. Diễn biến này tạo tâm lý tích cực cho dòng vốn quốc tế và hỗ trợ mặt bằng lãi suất trong nước.

2. Giải ngân đầu tư công

Tháng 12 luôn là giai đoạn chạy nước rút của giải ngân ngân sách, tác động trực tiếp tới các ngành xây dựng, vật liệu, hạ tầng và gián tiếp hỗ trợ thanh khoản hệ thống tài chính.

3. Kết quả kinh doanh quý IV và kế hoạch 2026

Các nhóm bán lẻ, ngân hàng, xuất khẩu và tiêu dùng thường đạt lợi nhuận cao nhất năm trong quý IV, qua đó dẫn dắt kỳ vọng của nhà đầu tư vào chu kỳ kinh doanh mới.

4. Dòng tiền khối ngoại và ETF

Đà bán ròng đã hạ nhiệt. Nếu tỷ giá ổn định, khối ngoại có thể đảo chiều sang mua ròng, đặc biệt ở các mã đầu ngành như VNM hay VPB.

5. Biến động quốc tế và địa chính trị

Kỳ vọng Fed đảo chiều lãi suất, giá dầu hạ nhiệt và triển vọng hòa bình ở một số điểm nóng có thể kích thích nhu cầu tái thiết, gián tiếp hỗ trợ nhóm thép, xây dựng và vật liệu.

Nhóm ngành triển vọng trong tháng 12/2025

Ngân hàng

Tín dụng tăng mạnh cuối năm, NIM phục hồi từ đáy quý III và định giá vẫn hấp dẫn so với khu vực. Ngân hàng tiếp tục là nhóm trụ cột của thị trường.

Bán lẻ – tiêu dùng

Bước vào mùa cao điểm mua sắm, nhóm bán lẻ ghi nhận sức mua cải thiện, biên lợi nhuận tốt hơn nhờ chi phí đầu vào giảm. Doanh số của một số doanh nghiệp lớn đã tăng trở lại.

Xây dựng – vật liệu – đầu tư công

Giải ngân tăng tốc cuối năm và nhiều dự án hạ tầng lớn chuẩn bị triển khai trong năm 2026 tạo dư địa tăng trưởng cho nhóm này.

Chứng khoán

Thanh khoản hồi phục cùng kỳ vọng nâng hạng thị trường năm 2026 giúp nhóm chứng khoán duy trì sức hút.

Bất động sản

Sau giai đoạn điều chỉnh sâu, định giá đã về vùng hấp dẫn. Nếu chính sách hỗ trợ được ban hành, đây có thể là một trong những nhóm hồi phục mạnh nhất.

Dầu khí – cảng biển – tiện ích – hóa chất

Nhiều doanh nghiệp duy trì tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ổn định, hưởng lợi từ nhu cầu năng lượng, xuất nhập khẩu và giá hàng hóa.

Công nghệ – xuất khẩu

Một số ngành xuất khẩu chủ lực như dệt may, thủy sản cho thấy dấu hiệu phục hồi, trong khi nhu cầu chuyển đổi số duy trì tích cực.

Midcap chất lượng

Các cổ phiếu cơ bản tốt nhưng đã giảm sâu trong thời gian qua có khả năng hút dòng tiền trở lại khi mặt bằng định giá trở nên hấp dẫn.

Kỳ vọng cho năm 2026

Tháng 12 được đánh giá là thời điểm hoàn tất cơ cấu danh mục của các quỹ và là nền tảng chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới. Với nhiều yếu tố hỗ trợ từ vĩ mô, chính sách và dòng tiền, thị trường nhiều khả năng duy trì trạng thái tích lũy – hồi phục và hướng tới triển vọng lạc quan hơn trong năm 2026.