Chứng khoán sẽ biến động thế nào sau kỳ nghỉ lễ?

Thị trường chứng khoán đang bước vào vùng trống thông tin khi mùa họp cổ đông lẫn công bố kết quả kinh doanh quý I/2024 đã kết thúc.

Theo phân tích của Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS), thị trường đã có tín hiệu chững lại và hồi phục nhẹ trong tuần 22-26/4 sau khi xuống đến vùng hỗ trợ 1.170 điểm. Điểm chung ở các phiên giao dịch vừa qua là sự suy yếu ở thanh khoản cũng như dòng tiền chủ động đứng ngoài chờ đợi.

Tâm lý chung của nhà đầu tư phản ánh sự thận trọng và lưỡng lự nên dòng tiền bắt đáy cũng chưa có tín hiệu khởi sắc. Một số cổ phiếu vốn hóa lớn như VCB, GVR, MWG, FPT có đóng góp cho chỉ số chung khi duy trì được đà hồi phục ổn định. Khối ngoại nhìn chung vẫn chủ yếu duy trì các phiên bán ròng trong tuần.

Thời điểm nhạy cảm

Ởkhung đồ thị ngày, VCBS cho biết VN-Index đã vượt qua đường MA100. Chỉ báo RSI đại diện cho sức mạnh tương đối tiếp tục hướng lên sau khi hình thành đáy, cho thấy nhịp phục hồi vẫn đang tiếp diễn.

Việc thanh khoản liên tục sụt giảm trước kỳ nghỉ lễ 30/4-1/5 và trong nhịp phục hồi thể hiện sự thận trọng của nhà đầu tư tại thời điểm nhạy cảm khi thị trường vẫn chưa cho tín hiệu rõ ràng về việc kết thúc nhịp điều chỉnh.

Đơn vị phân tích này khuyến nghị nhà đầu tư cần lưu ý các ngưỡng hỗ trợ gần nhất quanh khu vực 1.180 điểm, tương ứng với vùng đáy cũ được thiết lập nếu rung lắc xảy ra.

Các chuyên gia của VCBS cho rằng thị trường đang trong quá trình tìm lại điểm cân bằng. Nếu có sự đồng thuận giữa dòng tiền và thanh khoản thì VN-Index mới có thể quay lại xu hướng tăng.

VN-Index phục hồi khoảng 35 điểm trong tuần giao dịch trước nghỉ lễ.

Với diễn biến hiện tại, các nhà đầu tư nên tranh thủ cơ cấu lại danh mục trong những phiên hồi phục và có thể cân nhắc giải ngân khoảng 30% tỷ trọng để lướt sóng T+ ở những cổ phiếu duy trì được xu hướng tăng tốt phía trên đường MA20 cũng như thu hút được dòng tiền ổn định.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần tuân thủ chặt chẽ kỷ luật đầu tư về các ngưỡng chốt lời và cắt lỗ để quản trị rủi ro và bảo toàn lợi nhuận. Đồng thời, đề phòng trường hợp thị trường chung bất ngờ đảo chiều gây ảnh hưởng tiêu cực đến diễn biến giá của cổ phiếu trong ngắn hạn.

Dưới góc độ thận trọng, Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) khuyến nghị nhà đầu tư cẩn thận giao dịch, tranh thủ những phiên tăng điểm để giảm bớt tỷ lệ nắm giữ về mức an toàn nhằm linh hoạt trước biến động khó lường trong ngắn hạn.

“Mùa công bố kết quả kinh doanh quý I và đại hội đồng cổ đông đang bước vào giai đoạn cuối. Thị trường sẽ bước vào vùng trũng thông tin”, BSC lý giải.

Trong khi đó, Công ty Chứng Khoán Vietcap cho rằng việc đóng cửa trên đường MA10 có thể là tín hiệu kéo dài nhịp hồi phục của VN-Index. Tuy nhiên, mức thanh khoản thấp khiến tín hiệu này thiếu đi độ tin cậy và củng cố quan điểm đây nhiều khả năng là nhịp hồi phục kỹ thuật của chỉ số từ hỗ trợ MA200 (tại 1.175 điểm) hơn là một vùng đáy trung hạn.

Dự báo, VN-Index sẽ tiếp tục nỗ lực hướng lên vùng quanh 1.230 điểm nhưng có thể sớm kết thúc đà tăng nếu thanh khoản không được cải thiện sau kỳ nghỉ.

Đầu cơ phân tích kỹ thuật không hiệu quả lúc này

Ông Nguyễn Xuân Hiền, chuyên gia phân tích từ Học viện New World Education, cho biết chỉ số có thể đi vào vùng cân bằng từ 1.230-1.250 điểm nếu không tính đến những yếu tố bất thường về dòng tiền.

Nửa đầu tháng 5 cũng là thời điểm thích hợp để các nhà đầu tư cơ cấu lại danh mục đầu tư dựa vào kết quả kinh doanh quý I/2024 và kết quả phân phối lợi nhuận năm 2023 thông qua kỳ họp ĐHĐCĐ vừa rồi.

Ông Hiền cho biết trong giai đoạn này, nhà đầu tư cần dựa vào phân tích cơ bản để lựa chọn danh mục đầu tư dài hạn hoặc trong vòng ít nhất 6 tháng tới.

“Khả năng có sự phân hoá giữa các nhóm cổ phiếu dựa vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Việc đầu cơ bằng phân tích kỹ thuật trong giai đoạn này không hiệu quả và ẩn chứa nhiều rủi ro”, vị chuyên gia khuyến cáo.

Ở góc độ vĩ mô, chuyên gia phân tích Trương Quang Thành cho rằng kỳ nghỉ lễ kết thúc là lúc thị trường bước vào giai đoạn trống thông tin. Bên cạnh đó, quý II cũng thường là quý ghi nhận kết quả kinh doanh thấp hơn các quý khác.

Trước tình trạng tỷ giá tăng nóng, ông Thành cho rằng mọi sự can thiệp của Ngân hàng Nhà nước đều phải lưu ý.

Ở góc độ toàn cầu, nhà đầu tư cần quan sát động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại cuộc họp vào ngày 2/5; diễn biến chiến sự tại các điểm nóng như Trung Đông hay Nga - Ukraine; kịch bản OPEC+ tiếp tục cắt giảm sản lượng nhằm hỗ trợ giá dầu trước sức mạnh của đồng USD cũng nên được lưu tâm.

Trước mắt, cuộc họp của Fed vào đầu tháng 5 này, đặc biệt là quan điểm của cơ quan quản lý Mỹ trước truyền thông, có thể đưa ra cái nhìn rõ ràng hơn cho nhà đầu tư về tình hình thị trường trong thời gian tới.

“Những sự kiện không thể lường trước đều có thể ảnh hưởng mạnh đến quyết định của Fed, qua đó tác động lớn đến thị trường chứng khoán Việt Nam”, chuyên gia Trương Quang Thành chia sẻ.

Theo ông Thành, các cuộc họp gần đây của Fed đều có kịch bản giống nhau là giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh lạm phát có sự cải thiện và đúng lộ trình. Fed cũng cam kết tập trung xử lý lạm phát và ổn định thị trường việc làm.

Nhưng trong đợt họp này, tình trạng lạm phát đã tăng liên tiếp 3 tháng, thị trường việc làm vẫn ảm đạm khiến thị trường xuất hiện những dự báo rằng Fed sẽ nâng lãi suất trở lại.

“Tuy nhiên, theo quan điểm của tôi, Fed rất khó nâng lãi suất trong cuộc họp này khi mức tăng của lạm phát chưa quá lớn và đáng báo động. Có thể Fed sẽ tỏ ra thận trọng, thậm chí có chút diều hâu thay vì lạc quan như trong cuộc họp tháng 3 vừa qua”, ông Thành nhận định, đồng thời lưu ý Fed đang chịu rất nhiều sức ép khi đợt bầu cử tổng thống Mỹ đang đến gần.