Chứng khoán phái sinh tuần 14-18/10/2024: Tâm lý thận trọng vẫn còn

Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 11/10/2024. VN30-Index tăng điểm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cùng với thanh khoản có sự sụt giảm đáng kể và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang khá cẩn trọng trong giao dịch.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 11/10/2024. Cụ thể, VN30F2410 (F2410) tăng 0.03%, đạt 1,366.6 điểm; VN30F2411 (F2411) tăng 0.13%, đạt 1,368 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) giảm 0.14%, còn 1,366.3 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) giảm 0.07%, còn 1,365.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,362.5 điểm.

Trong tuần giao dịch 07-11/10/2024, hợp đồng VN30F2410 bật tăng ngay từ khi mở đầu phiên đầu tuần và dần hạ nhiệt với lợi thế nghiêng về phe Short. Sự xuất hiện trở lại của bên mua với lực cầu mạnh mẽ trong các phiên ở giai đoạn giữa tuần đã giúp cho F2410 phục hồi và neo giữ ở mức cao. Diễn biến giằng co xuất hiện vào hai phiên giao dịch cuối cùng của tuần đã giúp cho hợp đồng tương lai này giữ nguyên được sắc xanh và đóng cửa ở mức 1,366.6 điểm.

Đồ thị intraday của VN30F2410 trong giai đoạn 07-11/10/2024

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2410 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.1 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan trở lại.

Biến động VN30F2410 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 17.82% và 18.12% so với phiên ngày 10/10/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 0.49% và 0.97% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 1,657 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 785 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 11/10/2024, VN30-Index tăng điểm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cùng với thanh khoản có sự sụt giảm đáng kể và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang khá cẩn trọng trong giao dịch.

Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp tục test lại ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,345-1,365 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu mua trước đó. Nếu chỉ số vượt thành công vùng kháng cự này thì kịch bản tăng ngắn hạn có thể xảy ra trong các phiên tới.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.