Chứng khoán phái sinh tuần 09-13/12/2024: Xuất hiện trạng thái giằng co

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/12/2024. VN30-Index giảm điểm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang khá phân vân trong giao dịch.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/12/2024. Cụ thể, VN30F2412 (F2412) giảm 0.22%, còn 1,342 điểm; VN30F2501 (F2501) giảm 0.14%, còn 1,347.1 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) giảm 0.08%, còn 1,346 điểm;hợp đồng VN30F2506 (F2506) giảm 0.16%, còn 1,347.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,337.28 điểm.

Trong tuần giao dịch 02-06/12/2024, hợp đồng VN30F2412 xuất hiện trạng thái giằng co dưới mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Short trong suốt thời gian diễn ra trong suốt thời gian diễn ra các phiên đầu và giữa tuần. Nhưng bên mua bất ngờ xuất hiện cùng với lực cầu mạnh mẽ đã giúp cho F2412 phục hồi và tăng vọt trở lại. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, hợp đồng tương lai này hiện sắc đỏ nhẹ và đóng cửa ở mức 1,342 điểm.

Đồ thị intraday của VN30F2412 trong giai đoạn 02-06/12/2024

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2412 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.72 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.

Biến động VN30F2412 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 37.99% và 36.95% so với phiên ngày 05/12/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 15.27% và 16.18% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 1,302 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 3,734 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/12/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 06/12/2024, VN30-Index giảm điểm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang khá phân vân trong giao dịch.

Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp tục quá trình test lại đường SMA 50 ngày trong bối cảnh chỉ báo ADX đang duy trì ở mức thấp cho thấy khả năng cao VN30-Index sẽ tiếp tục đi ngang với các phiên tăng giảm đan xen trong các phiên tới.

Tuy nhiên, cả hai chỉ báo Stochastic Oscillator và MACD đều đang hướng đi lên sau khi cho tín hiệu mua trước đó cho thấy triển vọng lạc quan ngắn hạn đang hiện hữu.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/12/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.