Chứng khoán phái sinh tuần 05/02-07/02/2024: Thị trường diễn biến phân hóa

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 02/02/2024. VN30-Index tăng nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến High Wave Candle cùng khối lượng giao dịch tuy có sự cải thiện nhưng vẫn nằm dưới mức trung bình 20 phiên thể hiện tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 02/02/2024. Cụ thể, VN30F2402 (F2402) tăng 0.33%, đạt 1,181.1 điểm; VN30F2403 (F2403) tăng 0.34%, đạt 1,183 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.14%, đạt 1,177.1 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) giảm 0.03%, còn 1,176 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,174.76 điểm.

Trong tuần giao dịch 29/01-02/02/2024, VN30F2402 diễn biến giằng co với các phiên tăng giảm đan xen. Cụ thể, áp lực bán mạnh xuất ở các phiên đầu và giữa tuần khiến cho F2402 chìm trong sắc đỏ. Tuy nhiên, phe Long đã xuất hiện trở lại ở các phiên cuối tuần nhưng lưc cầu vẫn không thể làm thay đổi được tình hình của hợp đồng tương lai này qua đó đóng cửa với mức giảm 5.9 điểm.

Đồ thị intraday của VN30F2402 trong giai đoạn 29/01-02/02/2024

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2402 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 6.34 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.

Biến động VN30F2402 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 17.35% và 17.11% so với phiên ngày 01/02/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 24.7% và 25.1% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 1,309 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 108 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 02/02/2024, VN30-Index tăng nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến High Wave Candle cùng khối lượng giao dịch tuy có sự cải thiện nhưng vẫn nằm dưới mức trung bình 20 phiên thể hiện tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Hiện tại, chỉ số đang nằm trên đường Middle trong khi dải Bollinger Bands tiếp tục thu hẹp nên khả năng cao VN30-Index sẽ có những nhịp tăng giảm đan xen và đi ngang trong thời gian tới.

Thêm vào đó, MACD và Stochastic Oscillator tiếp tục hướng đi xuống sau khi xuất hiện tín hiệu bán trở lại cho thấy triển vọng trong ngắn hạn vẫn chưa thể lạc quan.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên hiện chưa có hợp đồng tương lai nào hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát và chờ mua trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.