Chứng khoán phái sinh Ngày 15/02/2022: Black Closing Marubozu xuất hiện

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/02/2022. Basis hợp đồng VN30F2202 đảo chiều và đạt giá trị 5.03 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/02/2022. VN30F2202 (F2202) giảm 2.13%, còn 1,510.1 điểm; VN30F2203 (F2203) giảm 1.71%, còn 1,512.6 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 1.77%, còn 1,500 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 1.43%, còn 1,502 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,505.07 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 28.11% và 26.02% so với phiên ngày 11/02/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2202 tăng 27.15% với 155,300 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2203 đạt 2,238 hợp đồng, tăng 162.37%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 14/02/2022 đạt 3,504 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 14/02/2022, hợp đồng F2202 chịu áp lực bán mạnh ngay những phút đầu tiên. Sắc đỏ liên tục được duy trì trong suốt phiên sáng. Bước sang phiên chiều, hợp đồng tiếp tục nới rộng đà giảm và đóng cửa ở mức thấp nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2202

Kết phiên, hợp đồng VN30F2202 đảo chiều và đạt giá trị 5.03 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2202 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 14/02/2022, VN30-Index có phiên điều chỉnh thứ 3 liên tiếp sau khi test vùng 1,560-1,580 điểm (các đỉnh liền kề). Mẫu hình nến Black Closing Marubozu xuất hiện cho thấy áp lực bán vẫn đang chiếm hoàn toàn ưu thế.

Hiện tại, vùng 1,470-1,490 điểm (các đáy liền kề) đang là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số. Bên cạnh đó, đường SMA 200 ngày đang hiện diện tại đây nên độ tin cậy là rất cao.

Thanh khoản có sự hồi phục phục so với phiên trước và nằm trên đường trung bình 20 phiên gần nhất thể hiện sự trở lại của dòng tiền. Chỉ báo Stochastic Oscillator cho bán trở lại và chỉ báo MACD đảo chiều. Điều này thể hiện rủi ro điều chỉnh của thị trường dần là vẫn còn.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.