Chứng khoán phái sinh Ngày 11/05/2023: Phe Long đẩy mạnh vị thế

Các hợp đồng tương lai tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/05/2023, basis hợp đồng VN30F2305 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.39 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang bớt bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/05/2023. Cụ thể, VN30F2305 (F2305) tăng 0.81%, đạt 1,050.6 điểm; VN30F2306 (F2306) tăng 0.89%, đạt 1,048.6 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.8%, đạt 1,046.6 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 1%, đạt 1,044.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,054.99 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 10/05/2023, hợp đồng VN30F2305 hiện sắc xanh ngay từ thời điểm mở cửa và đà tăng kéo dài đến hết phiên sáng. Sang tới phiên chiều, chỉ số có tích lũy trở lại, không lâu sau đó, hợp đồng bật tăng tiếp tục và đóng cửa ở mức gần cao nhất trong ngày, đóng cửa với +8.4 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2305

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2305 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.39 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang bớt bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2305 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 22.39% và 22.9% so với phiên ngày 09/05/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2305 tăng 22.05% với 147,882 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2306 đạt 981 hợp đồng, tăng 111.88%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 10/05/2023 đạt 1,294 hợp đồng.

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 10/05/2023, VN30-Index tăng điểm và cắt lên trên đường SMA 50 ngày cho thấy tâm lý lạc quan đang hiện diện trở lại.

Ngoài ra, chỉ báo MACD đang hướng lên gần Signal line, nếu tín hiệu mua xuất hiện thì xu hướng ngắn hạn của chỉ số sẽ tích cực hơn.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền chưa tham gia trở lại.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI