Chờ ngày nâng hạng: Dòng vốn ngoại sẵn sàng, cổ phiếu dần tăng tốc

Nếu Việt Nam chính thức được nâng hạng, thị trường có thể thu hút khoảng 9 tỷ USD dòng vốn ngoại. Trong đó, khoảng 800 triệu USD từ các quỹ ETF theo FTSE Russell, 2 tỷ USD từ các quỹ thụ động khác và 4-6 tỷ USD từ các quỹ chủ động.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đứng trước cơ hội lớn khi FTSE Russell dự kiến công bố đánh giá nâng hạng vào ngày 9/4/2025. Nếu được nâng lên thị trường mới nổi, Việt Nam có thể đón dòng vốn ngoại lên tới 9 tỷ USD, mở ra động lực tăng trưởng mạnh mẽ.

Năm 2025 đánh dấu cột mốc quan trọng khi thị trường chứng khoán Việt Nam hướng tới mục tiêu nâng hạng từ cận biên lên thị trường mới nổi, theo Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030 do Thủ tướng Chính phủ phê duyệt. Việc nâng hạng không chỉ giúp nâng cao vị thế thị trường tài chính Việt Nam mà còn mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại lớn, thúc đẩy quy mô và thanh khoản thị trường.

Những bước chuẩn bị cho cơ hội nâng hạng

Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, bà Vũ Thị Chân Phương, khẳng định việc nâng hạng là chủ trương quan trọng của Chính phủ và đang được chỉ đạo sát sao. Bộ Tài chính cùng Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang phối hợp chặt chẽ với Ngân hàng Nhà nước, Bộ Kế hoạch và Đầu tư để triển khai các giải pháp đáp ứng tiêu chí nâng hạng. Một số cải cách quan trọng bao gồm đơn giản hóa thủ tục mở tài khoản vốn đầu tư gián tiếp, rút ngắn thời gian xử lý giao dịch, cập nhật tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài nhằm nâng cao tính minh bạch và cải thiện môi trường đầu tư.

Theo thông báo mới nhất từ FTSE Russell – tổ chức xếp hạng thị trường tài chính toàn cầu – kết quả đánh giá phân loại thị trường sẽ được công bố vào ngày 8/4/2025 (giờ Mỹ), tức sáng 9/4/2025 theo giờ Việt Nam. Hiện Việt Nam vẫn trong danh sách theo dõi để nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi hạng 2 (Secondary Emerging Market). Việc duy trì trong danh sách theo dõi cho thấy những cải thiện rõ nét về hạ tầng giao dịch, tính minh bạch và khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài.

Cơ hội đón dòng vốn 9 tỷ USD

Theo báo cáo của Chứng khoán SHS, nếu Việt Nam chính thức được nâng hạng, thị trường có thể thu hút tới 9 tỷ USD dòng vốn ngoại. Trong đó, khoảng 800 triệu USD đến từ các quỹ ETF theo FTSE Russell, 2 tỷ USD từ các quỹ thụ động khác và 4-6 tỷ USD từ các quỹ chủ động. Dòng tiền này sẽ chủ yếu chảy vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, thanh khoản cao và còn nhiều room ngoại.

Tuy nhiên, không phải cổ phiếu nào cũng có thể tận dụng cơ hội này, do FTSE Russell áp dụng các tiêu chí nghiêm ngặt khi lựa chọn cổ phiếu vào danh mục đầu tư của các quỹ lớn. Một số điều kiện quan trọng bao gồm:

Vốn hóa tối thiểu: 150 triệu USD theo free float

Tỷ lệ free float: Ít nhất 5% để đảm bảo thanh khoản

Room ngoại trống: Ít nhất 20% để tránh giới hạn sở hữu

Thanh khoản: Khối lượng giao dịch trung bình tối thiểu 0,05% tổng số cổ phiếu lưu hành trong 10/12 tháng trước kỳ đánh giá

Sàn niêm yết: Phải trên HOSE, đáp ứng đủ tiêu chuẩn về thanh khoản và minh bạch

Nhóm cổ phiếu hưởng lợi

Dựa trên các tiêu chí này, SHS nhận định nhóm cổ phiếu bluechip có tiềm năng hưởng lợi lớn, đặc biệt là nhóm tiêu dùng – bán lẻ, khi nhu cầu tiêu dùng nội địa và xuất khẩu đều tăng trưởng mạnh. Một số mã được kỳ vọng lọt vào rổ FTSE Russell gồm: MSN (Masan Group), HPG (Hòa Phát), VHM (Vinhomes), VIC (Vingroup), VCB (Vietcombank), BID (BIDV), CTG (VietinBank).

Đáng chú ý, trong kỳ cơ cấu gần nhất, MSN của Masan được các quỹ ETF mua ròng mạnh. Báo cáo của Chứng khoán BISV (BSC) cho thấy MSN thuộc nhóm cổ phiếu được FTSE ETF và VNM ETF gom mua nhiều nhất, bên cạnh các mã như SHB (34 triệu cổ phiếu), EIB (15,2 triệu), DXG (4,6 triệu), MSN (3,3 triệu) và HPG (3 triệu).

MSN cũng ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng năm 2024 với lợi nhuận đạt 2.000 tỷ đồng, tăng gần 4,8 lần so với năm trước, vượt kế hoạch gần 200%. Masan dự kiến năm 2025 sẽ đạt lợi nhuận sau thuế từ 4.875 - 6.500 tỷ đồng, tăng trưởng 14 - 52%. Công ty cũng đặt mục tiêu giảm đòn bẩy tài chính, tối ưu danh mục đầu tư và thoái vốn khỏi các mảng không cốt lõi để tập trung vào lĩnh vực chiến lược.

Nâng hạng – cú hích thay đổi thị trường

Việc chính thức được nâng hạng lên FTSE Secondary Emerging Market không chỉ giúp kích hoạt dòng vốn ngoại mà còn nâng cao tiêu chuẩn của thị trường tài chính Việt Nam. Các cổ phiếu đạt tiêu chí sẽ hưởng lợi trực tiếp từ dòng tiền mới, gia tăng vốn hóa và thanh khoản.

Quan trọng hơn, quá trình nâng hạng còn thúc đẩy doanh nghiệp niêm yết minh bạch hơn, cải thiện quản trị doanh nghiệp và nâng cao chuẩn mực thị trường. Đây sẽ là bước đệm quan trọng để thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển bền vững trong dài hạn, tiệm cận các chuẩn mực quốc tế.