Ba cổ phiếu có nguy cơ "mất suất" VN-Diamond

Ba cổ phiếu FPT, MSB và PNJ đang đứng trước rủi ro bị loại khỏi rổ chỉ số VN-Diamond trong các kỳ tái cơ cấu sắp tới. Đáng chú ý, FPT có thể chịu áp lực bán hàng trăm tỷ đồng từ các quỹ ETF, dù kết quả kinh doanh vẫn duy trì tăng trưởng hai chữ số.

Với tổng tài sản khoảng 11.115 tỷ đồng của 5 quỹ ETF tham chiếu VN-Diamond, những thay đổi về tiêu chí sở hữu nước ngoài và hiệu quả kinh doanh có thể tạo ra biến động đáng kể đối với dòng tiền tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

FPT đối mặt áp lực bán hơn 274 tỷ đồng

Ba cổ phiếu có nguy cơ "mất suất" VN-Diamond

Sau chuỗi phiên điều chỉnh mạnh, FPT hồi phục trong phiên 14/10, giao dịch quanh mức 56.600 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, khối ngoại vẫn bán hơn 2,6 triệu đơn vị.

Tính từ đầu năm đến hết phiên 14/10, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng xấp xỉ 200 triệu cổ phiếu FPT, tương ứng hơn 16.000 tỷ đồng.

Thị giá FPT giảm gần 20% trong giai đoạn điều chỉnh đầu tháng 10, kéo vốn hóa xuống khoảng 106.200 tỷ đồng. Đáng chú ý, room ngoại còn trống gần 360 triệu cổ phiếu, tương đương 21% lượng cổ phiếu lưu hành.

Theo ước tính, các quỹ ETF có thể bán khoảng 4,36 triệu cổ phiếu FPT, trị giá 274,5 tỷ đồng, trong quá trình cơ cấu danh mục.

Để đáp ứng tiêu chí xét duyệt, tỷ lệ sở hữu bình quân của khối ngoại tại FPT giai đoạn tháng 10/2026 đến tháng 3/2027 cần vượt 37%. Nếu không đạt, doanh nghiệp có nguy cơ vào danh sách chờ loại tháng 4/2027 và rời rổ tháng 10/2027.

Điều đáng chú ý là hoạt động kinh doanh vẫn tích cực. Lũy kế 8 tháng, FPT đạt doanh thu 35.408 tỷ đồng, tăng 13,5%; lợi nhuận trước thuế đạt 7.648 tỷ đồng, tăng 17,5%.

MSB và PNJ trước phép thử tiêu chí chỉ số

Không riêng FPT, MSB cũng đối mặt nguy cơ bị các ETF bán hơn 9,9 triệu cổ phiếu, tương ứng 141,1 tỷ đồng.

Trong phiên 14/10, MSB giao dịch quanh 14.650 đồng/cổ phiếu, với khối ngoại bán hơn 1,1 triệu đơn vị.

Tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại ngân hàng này giảm mạnh từ tháng 5/2026. Nếu không cải thiện trong sáu tháng tiếp theo, MSB có thể vào danh sách chờ loại tại kỳ rà soát tháng 4/2027.

Với PNJ, rủi ro chủ yếu đến từ hiệu quả kinh doanh. Doanh nghiệp đã điều chỉnh kế hoạch năm 2026 theo hướng dự kiến thua lỗ và chuẩn bị trình cổ đông thông qua.

Nếu kết quả thực tế khiến EPS lũy kế 12 quý chuyển âm, PNJ có thể không còn đáp ứng tiêu chí duy trì trong VN-Diamond.

Theo kế hoạch, kết quả rà soát tháng 10/2026 sẽ được công bố ngày 2/11, danh mục mới có hiệu lực từ ngày 16/11.

Diễn biến này cho thấy rủi ro tái cơ cấu chỉ số không hoàn toàn đồng nhất với triển vọng kinh doanh. Trong khi FPT duy trì tăng trưởng lợi nhuận, các yếu tố kỹ thuật về sở hữu nước ngoài và dòng vốn ETF vẫn có thể tạo áp lực lên giá cổ phiếu, ảnh hưởng tới diễn biến nhóm công nghệ, ngân hàng và bán lẻ trang sức.