MỚI

Thiệp năm mới độc lạ

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

2 tiêu chí cực quan trọng khi bạn lựa chọn cổ phiếu ngành ngân hàng để đầu tư

Ngành ngân hàng từ lâu đã được coi là “xương sống” của thị trường chứng khoán Việt Nam. Với quy mô lớn, thanh khoản cao và vai trò dẫn dắt xu hướng, đây là lựa chọn ưa thích của nhiều nhà đầu tư – kể cả người mới. Muốn chọn đúng, nhà đầu tư cần hiểu rõ 2 chỉ số NIM và CASA, bởi đây là hai thước đo quan trọng nhất để đánh giá khả năng sinh lời và sức cạnh tranh của một ngân hàng.

1. CASA – Current Account Savings Account (Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn - 1 loại tiền huy động có chi phí giá vốn rẻ nhất)

CASA cho biết tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn trên tổng huy động vốn (Nhiều kỳ hạn ngắn và dài khác nhau). CASA càng cao, chi phí vốn càng rẻ và ngược lại. Bạn hình dung nếu như bán gửi tiết kiệm ngân hàng với kỳ hạn 1 năm sẽ nhận được khoản lãi là 5%/Năm, nhưng nếu bán muốn gửi linh hoạt có thể rút bất kỳ lúc nào, đó là không kỳ hạn với mức lãi rất thấp chỉ dưới 1%. Khi này Ngân hàng sẽ lấy các nguồn tiền gửi của bạn để cho các bên có nhu cầu - Tất nhiên vẫn có các nguồn sẵn sàng đề chi trả lại khi bạn có nhu cầu rút.

Hiện tại, các ngân hàng có tỷ lệ Casa cao nhất hệ thống kể đến như top đầu là MBB (37,74%), vị trí thứ 2 là TCB 36,39%, vị trí thứ 3 là VCB 35,51%. Hiện tại tỷ lệ Casa trung bình hệ thống là 27,78% (Quý 2 năm 2025)

Tuy nhiên, con số tỷ lệ CASA cao thôi vẫn chưa đủ, Bạn cần theo dõi xu hướng tỷ trọng này trong 1 khoảng thời gian đủ rộng (2-3 năm) để chắc chắn cho việc tỷ lệ này vẫn duy trì được ở mức cao liên tục hay tăng trưởng tốt.

Ví dụ dễ hiểu: Một ngân hàng huy động vốn với chi phí 5%/năm, nhưng cho vay ra với lãi suất 9%/năm → chênh lệch 4% chính là biên lãi (NIM)

Hiện tại, các ngân hàng có tỷ lệ NIM cao bao gồm: Top 1 là VPB (5,45%), Top 2 là HDB (5,16%), Top 3 là MBB (4,11%). NIM trung bình ngành ở mức 3,17%.

NIM cao chứng tỏ ngân hàng kiếm nhiều lợi nhuận trên mỗi đồng tài sản cho vay. Hay ngược lại, NIM thấp thì khả năng sinh lời yếu hơn, có thể do chi phí vốn cao hoặc kênh đầu tư, cho vay kém hiệu quả.

3. Một ngân hàng tốt sẽ có 2 chỉ số này thuộc top đầu.

Một ngân hàng thu hút được nhiều tiền gửi không kỳ hạn trong cơ cấu tổng tiền gửi sẽ có chi phí vốn thấp hơn và NIM tốt hơn là điều chắc chắn.

+ NIM cao + CASA cao: Ngân hàng có lợi thế cạnh tranh bền vững, biên lợi nhuận ổn định (ví dụ: MBB là 1 đại diện từ 2 ví dụ NIM và CASA trên)

+ NIM cao nhưng CASA thấp: Ngắn hạn có thể tốt, nhưng dài hạn rủi ro nếu lãi suất huy động tăng.

+ CASA cao nhưng NIM thấp: Cần xem xét lý do (có thể do tập trung cho vay lãi suất thấp).

+ NIM thấp + CASA thấp: Không nên ưu tiên.

4. Kinh nghiệm thực chiến cho nhà đầu tư mới

So sánh theo nhóm: Đừng chỉ nhìn một ngân hàng, hãy so sánh với trung bình ngành.

Xem xu hướng 3–5 năm: CASA và NIM tăng đều → dấu hiệu cải thiện nội lực.

Theo dõi môi trường lãi suất: Khi lãi suất giảm, ngân hàng có CASA cao sẽ hưởng lợi mạnh hơn.

Chọn ngân hàng có chiến lược số hóa, đẩy mạnh công nghệ: Đây là yếu tố giúp CASA duy trì cao và ổn định.

Kết luận lại:

Nếu là nhà đầu tư mới, bạn nên chọn những ngân hàng NIM ≥ 3,5% và CASA ≥ 25%, đồng thời duy trì xu hướng tăng ổn định 2–3 năm. Đây là dấu hiệu ngân hàng có lợi thế cạnh tranh, khả năng sinh lời cao và ít bị tổn thương khi thị trường biến động.