2026 - Tăng trưởng đến từ đâu?

Bên dưới là tóm tắt tổng thể góc nhìn của mình về các động lực tăng trưởng và câu chuyện vĩ mô lẫn thị trường của 2026. Qua đó hi vọng bạn sẽ có một cái nhìn ngắn gọn dễ nhớ về câu chuyện tăng trưởng đến từ đâu trước khi bạn bắt đầu tiêu hóa đống tài liệu đó kỹ lưỡng hơn.

Bẫy năng lực trung bình

Một diễn giả phiên toàn thể ở hội thảo Kế toán thường niên lớn nhất châu Âu mà tôi tham dự hồi tháng 5 nói một câu khá hay: “AI dở hơn một trợ lý nghiên cứu giỏi, nhưng tốt hơn những trợ lý kém nhất”.

Bong bóng tài sản sẽ bắt đầu?

Tối qua cụ Trump ra nhấn đúp, vừa giảm quy định với ngân hàng Mỹ, giảm nhiều yêu cầu dự trữ vốn và đề cử ứng viên thay cụ Powell sớm. Nói cách khác là muốn cắt lãi suất sớm hơn và nhiều hơn.

Đừng nghe lời hô hào, hãy xem tiền đang chảy về đâu

Dù ai nói gì hay hô hào gì, bạn cứ nhìn dòng tiền và dòng tín dụng thì biết dân có tiền cuối cùng sẽ làm gì. Khi cả thế giới nhìn thấy triển vọng mấy năm tới là các đồng tiền pháp định đều sẽ ít nhiều mất giá so với tài sản, thì họ sẽ đi gom tài sản. Vàng, cổ phiếu, crypto (mấy con vốn hóa lớn và được nhiều tổ chức chấp nhận), và bất động sản là các tài sản (với độ rủi ro khác nhau).

Một quản lý quỹ lớn nói là người giàu thật ra có thể cũng không biết cách đầu tư và xài tiền

Thì nếu giàu nhờ làm ca sĩ, diễn viên, hoặc thừa kế, .v.v thì làm gì biết. Vấn đề là giờ đang có cái trend bán quỹ vốn cổ phần tư nhân (private equity) cho người hơi có chút tiền hoặc là đề xuất cả quỹ hưu trí được mua private equity.

Ngành nào sẽ bị tác động nặng hơn bởi thương chiến?

Bạn nào đang làm phân tích ngành có thể quan tâm research này. Theo kết quả của research team của Alessandro Borin thuộc Bank of Italy (tác giả về 1 cái báo cáo cú sốc khi nền kinh tế Trung Quốc "hướng vào trong" năm ngoái cho ECB), thì mấy ông bị ảnh hưởng lớn là các ông có hoạt động sản xuất phụ thuộc lớn vào chuỗi cung ứng toàn cầu và không dễ thay thế.

Những nước nào có thể sẽ "chốt deal" thương mại trước với Mỹ?

Theo phân tích của Jefferies, thì Việt Nam trong số có thể sẽ chốt deal trước. Mình có thể xếp hàng sau, nhưng lý do sẽ chốt deal trước là vì VN cần phải chốt deal và sẵn sàng nhượng bộ nhiều hơn. Các nước thương lượng trước chưa chắc chốt deal trước.

Fed họp kín, tâm lý trên thị trường Mỹ có dấu hiệu cải thiện

Nếu diễn biến như những dự báo trước thị trường thì chắc sẽ phải cắt cầu dao, mà Mỹ phải cắt cầu dao là tâm lý Châu Á tưng luôn.

Tham vọng trung tâm tài chính

TP HCM tăng 7 bậc trong bảng xếp hạng chung về Chỉ số Trung tâm Tài chính Toàn cầu (GFCI 37), do tổ chức Z/Yen Partners (Anh) và Viện Phát triển Trung Quốc phát hành hôm 20/3. - VnExpress

Châu Âu - người khổng lồ tỉnh giấc một nửa?

Dạo này anh em đang tự hỏi liệu Châu Âu có tỉnh giấc với hứa hẹn và hô hào đầu tư, bắt đầu là cục trăm tỷ Euro đầu tư quốc phòng.

Những nhận định có thể là quá sớm về thương chiến 2.0

Nhiều bạn truyền thông đặt bài mình viết bài về thương chiến, nhưng mình biết gì đâu mà viết khi mà các tay chơi chính đã quyết gì đâu. Thậm chí còn chơi quay xe cháy bánh.