Bài của Nguyễn Ngọc Tâm

SZC là thành viên của Tổng công ty cổ phần phát triển Khu công nghiệp (SNZ) – một trong những nhà phát triển BĐS KCN tiên phong tại Việt Nam với hơn 30 năm kinh nghiệm. Hoạt động chính của SZC bao gồm: (1) Cho thuê đất KCN (đây là mảng kinh doanh cốt lõi của SZC); (2) Phát triển BĐS dân cư; (3) Kinh doanh sân Golf.

Về tình hình kinh doanh của SZC, trong 3 quý gần nhất biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận ròng đều tăng lên, quý 2 vừa rồi thì biên lợi nhuận gộp và ròng đã vượt đỉnh cao nhất của SZC kể từ năm 2022. Cơ cấu tài sản của SZC cũng khá ổn định. Năm 2024, lượng tiền mặt của SZC tăng lên nhờ đợt phát hành thêm cổ phiếu vào đầu năm, tình hình nợ vay/VCSH giảm mạnh cho thấy năng lực tài chính vững chắc của SZC

+ Với việc kéo được Electronic Tripod (Quý 2/2024, SZC đã ghi nhận 225 tỷ tiền ứng từ Elictronic Tripod, đã ký MOU cho thuê 18ha đất để xây dựng nhà máy khu công nghệ cao trị giá 250 triệu USD), SZC sẽ thu hút thêm các doanh nghiệp vệ tinh phụ trợ đi kèm. Từ đó, kỳ vọng SZC sẽ cho thuê 30-40 ha đất/năm trong 2 năm tới. Tại ĐHĐCĐ 2024, Ban lãnh đạo cho biết bản thân SZC cũng đang tích cực đẩy mạnh đền bù GPMB, xoá đất da beo để dành đất cho thu hút Tripod cũng như các doanh nghiệp phụ trợ.

+ Ngoài ra, dòng vốn FDI vào Vũng Tàu kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì khả quan trong thời gian tới. Trong 9T2024, Bà Rịa-Vũng tàu có 48 dự án đầu tư FDI cấp mới và điều chỉnh tăng vốn đăng ký đầu tư thêm khoảng 1,9 tỷ USD. Với con số này, thu hút đầu tư FDI vào tỉnh đã đạt 95.4% kế hoạch năm 2024, tăng gấp 3.35 lần so với cùng kỳ 2023. Việc sở hữu quỹ đất sạch sẵn sàng cho thuê lớn (500 ha) và sở hữu vị trí tốt (nằm ở nút giao cao tốc Biên hoà Vũng tàu – đường 991B) sẽ giúp SZC hưởng lợi lớn nhất từ FDI khi quỹ đất tại các KCN hiện hữu ở Vũng tàu không còn nhiều và tỷ lệ lắp đầy cao (>70-80%).

+ Bên cạnh việc bán được hàng (cho thuê KCN) thì giá bán cũng được kỳ vọng tăng lên do hạ tầng giao thông của BR-VT ngày càng đồng bộ nên sẽ giúp SZC hưởng lợi chính. Hai dự án giao thông quan trọng kết nối với Đồng Nai là cao tốc Biên hoà – Vũng tàu và cầu Phước An đang được triển khai khá tốt. Hiện tại, dư đia giá cho thuê KCN còn tiềm năng tăng trưởng lớn khi giá thuê trung bình các KCN tại BR-VT thấp hơn từ 20-40% so với giá thuê trung bình tại các tỉnh trọng điểm khác ở phía Nam.

+ SZC đang sở hữu hai dự án BĐS dân cư là Khu dân cư Hữu Phước (40.5ha) và Khu đô thị Châu Đức (498ha). Đây là hai dự án có tiềm năng tăng giá lớn trong dài hạn của SZC nhờ có vị trí tốt và quỹ đất có chi phí đền bù thấp. Hiện hai dự án này đang triển khai giai đoạn 1 và kỳ vọng bắt đầu bàn giao khai thác từ năm 2025.

Về góc nhìn kỹ thuật, SZC hiện tại đang giao dịch ở nền giá dưới, thị giá đang được hỗ trợ bởi các đường MA20, MA50 với đáy sau cao hơn đáy trước. Dòng tiền cũng bắt đầu cho tín hiệu tích cực với những phiên bật tăng mạnh với thanh khoản lớn.

Đánh giá: Từ những yếu tố kỳ vọng về sự tăng trưởng trong tương lai, cộng với góc nhìn kỹ thuật thì Nhà đầu tư có thể theo dõi, bổ sung SZC vào watchlist đầu tư trong thời gian với mục tiêu SZC quay trở về đỉnh cũ 45.000 đồng/cp (Kế hoạch mua, giải ngân chi tiết xin liên hệ Em Tâm).