Bài của Nguyễn Ngọc Tâm

+ Tình hình hoạt động kinh doanh

Sau 9 tháng đầu năm 2024, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp đầu ngành Xây lắp đầu tư công đều ghi nhận sự tăng trưởng so với cùng kỳ 2023. Nổi bật có thể kể đến VCG với mức ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng cực kỳ ấn tượng, đạt 764 tỷ sau 9T2024, tăng gấp 3.76 lần so với cùng kỳ năm 2023. Cùng với đó, những doanh nghiệp hoạt động chuyên sâu hơn vào lĩnh vực Đầu tư công như C4G, HHV, LCG cũng ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng mạnh trong 3 quý đã qua.

Hiện một số doanh nghiệp đang tiến gần tới mục tiêu kế hoạch lợi nhuận cả năm như VCG (80%), HHV (91%); trong khi đó LCG (72%), LGC (69%), C4G (62%) sẽ chạy đua mạnh hơn trong quý 4 để hoàn tất lời hứa với cổ đông.

+ Tình hình giải ngân vốn đầu tư công

Theo Bộ tài chính, ước giải ngân vốn đầu tư công kế hoạch năm 2024 tính từ đầu năm đến ngày 31/10/2024 là 355.616 tỷ, đạt 52% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao. Tỷ lệ này dù có tăng nhưng vẫn thấp hơn với cùng kỳ 2023, nguyên nhân chính đến từ tỷ lệ giải ngân rất thấp của một số địa phương có kế hoạch lớn như Tp.Hồ Chí Minh (chỉ mới giải ngân 19.63%), Tp.Hà Nội ( giải ngân 44.62%).

Chỉ còn 3 tháng nữa để giải ngân vốn đầu tư công năm 2024 (kết thúc ngày 31/1/2025) nhưng vẫn còn đến gần 53% lượng vốn chưa được giải ngân. Với tình hình này, mục tiêu giải ngân tối thiểu 95% kế hoạch vốn năm 2024 là tương đối áp lực. Tuy nhiên, theo lời của Vụ trưởng Vụ đầu tư Dương Bá Đức nhấn mạnh, mục tiêu này “Không hoàn thành không được”, vì nếu chuyển vốn sang năm 2025 thì đẩy áp lực sang năm sau – năm cuối phải hoàn thành kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2021-2025 để thực hiện chu kỳ đầu tư công giai đoạn 2026-2030. Do đó, đây không chỉ là quyết tâm mà còn là nhiệm vụ.

Góc nhìn trên thị trường chứng khoán, sự vận động của cổ phiếu nhóm ngành đầu tư công từ đầu năm 2024 đến nay là tương đối thất vọng đối với nhà đầu tư. Hầu hết giá các cổ phiếu đều sụt giảm và đi lùi kể từ sau tháng 11/2023, bất chấp thị trường đã chứng kiến những đợt sóng tăng giá mạnh của nhóm ngân hàng, công nghệ, chứng khoán,…

Tuy nhiên, từ những dữ liệu và đánh giá tình hình thực tế, Chúng ta có thể kỳ vọng vào một bức tranh kinh doanh dần sáng hơn của nhóm đầu tư công trong mùa cao điểm hạch toán doanh thu. Vì thế, quý 4 này sẽ là thời điểm chạy nước rút trong giải ngân vốn đầu tư công, nên kết quả của các doanh nghiệp sẽ còn nhiều dư địa để cải thiện và tăng trưởng. Đây sẽ là động lực giúp cổ phiếu tăng giá trong thời gian tới.

+ Các cổ phiếu mà Nhà đầu tư có thể ưu tiên theo dõi và thêm vào watchlist đầu tư: VCG, HHV, LCG, DPG, CII, C4G

Quý 3/2024, VCG báo cáo doanh thu thuần đạt 2.675 tỷ, tăng 12.3% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế tăng đột biến 147 tỷ, tăng gấp 5.4 lần so với con số 27 tỷ của quý 3/2023. Luỹ kế 9T2024, VCG ghi nhận doanh thu 8.139 tỷ và lợi nhuận sau thuế đạt 766 tỷ, hoàn thành 54% và 80% kế hoạch cả năm.

Triển vọng: VCG kỳ vọng sẽ ghi nhận tăng trưởng doanh thu ổn định nhờ sở hữu hàng loạt gói thầu khủng tại sân bay quốc tế Long Thành.

PTKT: Cổ phiếu VCG đang được định giá ở mức khá rẻ, giá đang điều chỉnh tiềm cận về vùng đáy của năm vào đầu tháng 8/2024 – vùng hỗ trợ cứng (+-17). Dòng tiền tham gia tích cực ở những phiên xanh.

Quý 3/2024, HHV báo cao doanh thu thuần đạt 794 tỷ, tăng 17% svck. Khấu trừ chi phí, lợi nhuận sau thuế đạt 123 tỷ, tăng 5.1% so với năm trước. Luỹ kế 9T2024, HHV ghi nhận doanh thu hợp nhất 2.298 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 367 tỷ đồng, hoàn thành 73% và 91% kế hoạch cả năm.

Triển vọng: HHV đã và đang tham gia nhiều dự án hạ tầng giao thông trọng điểm với mức vốn đầu tư lớn, giúp ổn định tăng trưởng mảng hoạt động xây lắp. Hoạt động thu phí BOT cũng đang ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ nhờ kinh tế phục hồi, nhu cầu đi lại giao thương của người dân tăng cao.

PTKT: HHV đang được giao dịch ở mức giá khá rẻ, mức nền thấp của năm. Biên độ giao động hẹp với nền siết chặt hơn 6 tháng. D

òng tiền có tín hiệu tham gia tích cực ở những phiên tăng giá.