VTP, GMD, VCB có gì?

Các công ty chứng khoán vừa công bố báo cáo phân tích trước phiên 11/9/2026, ghi nhận sự phân hóa mạnh mẽ trong bức tranh lợi nhuận doanh nghiệp giữa áp lực chi phí nhiên liệu, triển vọng nâng hạng thị trường và đà tăng trưởng của các nhóm ngành trọng điểm.

Các công ty chứng khoán điều chỉnh khuyến nghị: Viettel Post hạ xuống trung lập do giá nhiên liệu cao, Gemadept nâng lên mua nhờ lợi nhuận vượt kỳ vọng, Vietcombank duy trì mục tiêu cao.

Theo báo cáo phân tích của CTCK MB, Viettel Post (VTP) ghi nhận lợi nhuận ròng giảm 33,8% trong 6 tháng đầu năm 2026 do chi phí vận hành tăng nhanh hơn doanh thu dịch vụ. Công ty chứng khoán hạ khuyến nghị từ khả quan xuống trung lập, với giá mục tiêu 57.000 đồng/cổ phiếu. Dự kiến lợi nhuận ròng giảm 13,6% năm 2026 khi chi phí nhiên liệu cao, trước khi phục hồi 27,2% năm 2027. Viettel Post đang bước vào chu kỳ mở rộng hạ tầng cho các mảng dịch vụ mới như kho bãi và đầu tư quốc tế, khiến chi phí vận hành gia tăng vượt trội so với tăng trưởng doanh thu.

Gemadept (GMD) ghi nhận doanh thu thuần 1.762 tỷ đồng quý II/2026 (tăng 18% cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế tăng 153%. Loại trừ khoản lãi từ thoái vốn tại CJ Logistics, lợi nhuận cốt lõi ước tăng 49%. Lũy kế 6 tháng, doanh thu đạt 3.213 tỷ đồng (tăng 16%) và lợi nhuận sau thuế tăng 102%. Theo CTCK BIDV, lợi nhuận vượt tiến độ nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện. Công ty chứng khoán khuyến nghị mua với giá mục tiêu 92.900 đồng/cổ phiếu.

Vietcombank (VCB) ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý II/2026 đạt 17.420 tỷ đồng (tăng 58% cùng kỳ). Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận trước thuế đạt 29.222 tỷ đồng (tăng 33%), hoàn thành 63% kế hoạch cả năm. CTCK SHS dự báo lợi nhuận trước thuế 50.650 tỷ đồng năm 2026 (tăng 15%), với giá mục tiêu 75.000 đồng/cổ phiếu. Tăng trưởng đến từ thu nhập lãi thuần nhờ tín dụng mở rộng, NIM phục hồi liên tiếp 3 quý, và khoản hoàn nhập dự phòng từ đầu tư trái phiếu doanh nghiệp.

Ngành ngân hàng hưởng lợi từ phục hồi tín dụng dự kiến trong nửa cuối năm, với tăng trưởng cả năm kỳ vọng 13%. Chất lượng tài sản của VCB dẫn đầu ngành với tỷ lệ nợ xấu 0,98%. Tuy nhiên, ngành logistics và vận tải đối mặt thách thức từ giá nhiên liệu cao và sự dịch chuyển tuyến dịch vụ của các hãng tàu quốc tế. Sản lượng của một số cảng giảm khi các hãng tàu ưu tiên thị trường Trung Quốc.