VN-Index giữ hay mất mốc 1.800?

Phiên giảm gần 28 điểm khiến VN-Index có thời điểm xuyên thủng mốc 1.800 điểm, kéo theo áp lực bán mạnh ở nhiều nhóm cổ phiếu, đặc biệt là chứng khoán. Dù lực cầu bắt đáy giúp chỉ số thu hẹp đà giảm cuối phiên, giới phân tích cho rằng rủi ro ngắn hạn vẫn hiện hữu nếu vùng hỗ trợ quan trọng bị đánh mất.

Các chuyên gia nhận định xu hướng tăng trung và dài hạn của thị trường chưa bị phá vỡ, song áp lực bán giải chấp có thể lan rộng nếu VN-Index mất mốc 1.800 điểm. Trong bối cảnh dư nợ margin vẫn ở mức cao, diễn biến thanh khoản và dòng tiền sẽ quyết định khả năng giữ vững vùng hỗ trợ này.

Ngày 13/7, VN-Index trải qua phiên giảm mạnh với thời điểm xuyên thủng mốc 1.800 điểm, kích hoạt làn sóng bán rộng. Nhiều cổ phiếu chứng khoán từng tăng tích cực trong hai tuần trước cũng giảm sâu, thậm chí chạm giá sàn. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy xuất hiện về cuối phiên giúp chỉ số thu hẹp đà giảm. Kết phiên, VN-Index dừng tại 1.800 điểm, giảm gần 28 điểm. Xét về kỹ thuật, chỉ số đã kiểm định vùng hỗ trợ tâm lý nhưng chưa đánh mất ngưỡng này.

Cấu trúc tăng trung dài hạn vẫn được duy trì

Theo Giám đốc Phân tích Chứng khoán Kafi Huỳnh Anh Huy, thị trường hiện đang trong trạng thái điều chỉnh phòng thủ hơn là hoảng loạn trên diện rộng. Thanh khoản duy trì ở vùng thấp nhất trong nhiều tháng, trong khi khối ngoại vẫn bán ròng, cho thấy dòng tiền chủ động chưa cải thiện. VN-Index giao dịch dưới đường trung bình động MA20, phản ánh xu hướng ngắn hạn suy yếu. Tuy nhiên, cấu trúc tăng trung và dài hạn cơ bản chưa bị phá vỡ khi các vùng hỗ trợ quan trọng vẫn được duy trì.

Các kịch bản có thể xảy ra trong thời gian tới

Vùng hỗ trợ gần nhất của VN-Index nằm trong khoảng 1.790-1.800 điểm, tương ứng vùng đáy gần nhất và đường MA100. Nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng, chỉ số có thể lùi về 1.750-1.760 điểm. Trong kịch bản tiêu cực hơn, nếu xuất hiện làn sóng bán giải chấp trên diện rộng, VN-Index có thể giảm về 1.700 điểm. Ngược lại, nếu chỉ số giữ vững vùng 1.800-1.820 điểm cùng sự cải thiện thanh khoản, thị trường có thể hình thành vùng cân bằng ngắn hạn trước khi hướng tới vùng kháng cự 1.840-1.860 điểm.

Call margin cục bộ đã xuất hiện, nhà đầu tư nên chủ động

Thị trường chưa ghi nhận tình trạng call margin mang tính hệ thống hay lan rộng, nhưng đã xuất hiện một số trường hợp cục bộ tại các cổ phiếu giảm sâu. Dư nợ margin trên toàn thị trường vẫn ở mức cao, do đó rủi ro bán giải chấp chéo hiện hữu nếu giá cổ phiếu tiếp tục giảm. Nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy nên chủ động kiểm tra tỷ lệ ký quỹ. Nếu tỷ lệ tài sản ròng tiến sát ngưỡng duy trì, nhà đầu tư nên cân nhắc bổ sung tài sản bảo đảm hoặc giảm tỷ trọng danh mục trước khi bị call margin.

Khuyến nghị quản lý rủi ro cá nhân

Chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên hạ tỷ trọng sử dụng đòn bẩy và hạn chế bình quân giá xuống bằng vốn vay khi xu hướng ngắn hạn của thị trường vẫn chưa cải thiện. Các quyết định này giúp bảo vệ danh mục trước những biến động không mong muốn trong bối cảnh thị trường hiện tại.