VCBS: Taseco Land có thể kiếm hơn ngàn tỷ lợi nhuận từ việc bán các lô đất ở Starlake Hồ Tây

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định Taseco Land sẽ ghi nhận lợi nhuận đột biến từ việc chuyển nhượng các lô đất tại khu đô thị Tây Hồ Tây (Starlake) trong giai đoạn nửa cuối năm 2024 và các năm 2025, 2026.

VCBS dự báo kết quả kinh doanh của CTCP Đầu tư Bất động sản Taseco (Taseco Land, UPCoM: TAL) sẽ có sự cải thiện từ nửa cuối năm 2024 nhờ ghi nhận doanh thu tài chính từ việc chuyển nhượng cổ phần CTCP Đầu tư TAH – đơn vị sở hữu lô đất B2-CC4-Starlake và bắt đầu thực hiện bàn giao dự án Central Riverside.

Việc bán lô B2-CC4-Starlake sẽ giúp TAL có hơn 160 tỷ đồng từ doanh thu tài chính. Trong khi đó, các phân khu đầu tiên tại Central Riverside dự kiến bắt đầu bàn giao và ghi nhận doanh thu từ cuối năm nay. Theo VCBS, dự án có quy mô 495 căn liền kề, biệt thự và mặt bằng giá bán khoảng 55-60 triệu đồng/m2, khả năng đem về hơn 4.5 ngàn tỷ đồng doanh thu vài năm tới.

Ngoài ra, các giao dịch chuyển nhượng đối với lô B3-CC2-Starlake được dự báo đem về cho TAL hơn 1 ngàn tỷ đồng giai đoạn 2025-2026.

Công ty chứng khoán đánh giá việc mua lại một số dự án và quỹ đất đắc địa tại khu vực Tây Hồ Tây (Hà Nội) thời điểm năm 2020 của TAL ngay trước giai đoạn sốt nóng của thị trường là một quyết định đầu tư mang lại lợi ích lớn cho TAL.

VCBS: Taseco Land có thể kiếm hơn ngàn tỷ lợi nhuận từ việc bán các lô đất ở Starlake Hồ Tây

Nguồn: VCBS

Nhận định này được VCBS xét đến hai khía cạnh chính. Thứ nhất, thị trường bất động sản khu vực nội thành Hà Nội đã ghi nhận sự tăng trưởng lớn vài năm qua và tiếp tục thiết lập các mặt bằng giá mới ngay cả giai đoạn 2022-2023 khi thị trường chung tương đối ảm đạm. Điều này là do thiếu hụt nguồn cung trong nhiều năm và phần lớn nhu cầu an cư thực tế vẫn nằm trong bán kính đô thị hiện hữu do tình trạng tắt nghẽn và thiếu phát triển hạ tầng phương tiện công cộng hướng tâm.

Thứ hai là, khu vực Tây Hồ Tây được thúc đẩy lớn từ một số dự án quan trọng như Lotte Mall Tây Hồ, trung tâm Samsung R&D, khách sạn Shilla Hanoi lần lượt đi vào hoạt động; hoạt động di dời trụ sở các bộ ngành Trung ương được đẩy nhanh; sở hữu quy hoạch tốt và là một trong số ít khu vực nội thành còn quỹ đất để phát triển các dự án điểm nhấn của thành phố.

TAL sẽ thực hiện chuyển nhượng dần các lô đất tại quần thể khu đô thị Starlake giai đoạn 2024-2026 để thu về dòng tiền. Cụ thể, lô B2-CC4 (dự án hỗn hợp TAH Tower) đã hoàn tất thực hiện chuyển nhượng toàn bộ cổ phần cho đối tác vào tháng 8/2024, kỳ vọng ghi nhận hơn 160 tỷ đồng doanh thu tài chính trong 2 quý cuối năm nay.

Đối với lô B3-CC2 (tổ hợp văn phòng – khách sạn), TAL đã thỏa thuận chuyển nhượng cho Mapletree lô B3-CC2-A (khối văn phòng), dự kiến thương vụ sẽ hoàn tất trong năm 2025, giúp doanh nghiệp bất động sản có thêm khoảng 550 tỷ đồng doanh thu tài chính. Công ty đang tích cực tìm đối tác chuyển nhượng lô B3-CC2-B (khối khách sạn) với lợi nhuận kỳ vọng trên 500 tỷ đồng.

Việc bán toàn bộ các lô đất thuộc khu đô thị Starlake, TAL khả năng sẽ thu khoảng 1.2 ngàn tỷ đồng giai đoạn 2024-2026, qua đó có thể tiến hành đầu tư các dự án khu đô thị, khu công nghiệp trọng điểm ở chu kỳ mới.

Theo VCBS, một số dự án khác có thể đóng góp dòng tiền cho TAL ngay từ năm 2025 gồm dự án khu dân cư Nguyên Bình (Thanh Hóa) và khu công nghiệp Taseco Đồng Văn (Hà Nam).

Đối với khu dân cư Nguyên Bình, TAL đã hoàn thành nghĩa vụ nộp tiền sử dụng đất từ cuối năm 2023 và hiện đang triển khai hạ tầng. Khu công nghiệp Taseco Đồng Văn hiện đã hoàn thành giải phóng mặt bằng cho phần lớn diện tích, cơ bản hoàn thành hồ sơ pháp lý và TAL đã tổ chức lễ khởi công từ tháng 8/2024. Dự án được VietinBank và BIDV cấp khoản vay với hạn mức hơn 1.7 ngàn tỷ đồng. VCBS cho rằng TAL sẽ không gặp nhiều khó khăn trong việc đảm bảo tiến độ thi công, sẵn sàng cho các khách hàng đặt trước ngay từ năm 2025. Giá thuê kỳ vọng trên 100 USD/m2, dự kiến đem về dòng tiền cho thuê khoảng 800 tỷ đồng/năm.

VCBS dự phóng doanh thu cả năm 2024 của TAL đạt khoảng 2.9 ngàn tỷ đồng, giảm 9.6% so với cùng kỳ. Lãi ròng khoảng 464 tỷ đồng, tăng 1.5%. Năm 2025, Công ty được dự báo đạt 3.2 ngàn tỷ đồng doanh thu; lãi ròng 943 tỷ đồng.

Kế hoạch doanh thu năm nay của TAL khoảng 3 ngàn tỷ đồng, lãi sau thuế 475 tỷ đồng. Sau 6 tháng, doanh nghiệp bất động sản chỉ mới đi được lần lượt 30% và 3.6% chặng đường.