#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tự chủ đầu tư 24 : Tỷ giá và chứng khoán: vì sao đồng USD mạnh làm cổ phiếu rớt giá?

Năm 2022, khi USD Index (DXY) vọt lên đỉnh 20 năm, VN-Index từng rơi gần 30% vì cú sốc tỷ giá và rút vốn ngoại.

❓Liệu kịch bản cũ có lặp lại, khi tỷ giá đã vọt lên quanh 26.400 VND/USD? Mức cao kỷ lục này đang tạo áp lực rõ rệt lên TTCK Việt Nam.

I. Tỷ giá và đồng USD có vai trò gì?

Khi USD mạnh lên → tức là USD tăng giá so với các đồng tiền khác.

USD thường được coi là “đồng tiền an toàn” - safe haven.

Khi kinh tế toàn cầu có nhiều biến động, dòng tiền thường chạy về USD như một tài sản giữ giá và an toàn trong khủng hoảng.

II. USD tăng mạnh ảnh hưởng thế nào đến chứng khoán?

1️⃣ Nhóm xuất nhập khẩu và vay nợ nước ngoài chịu áp lực

🔑 Khi USD tăng, VND mất giá

- Ngành nhập khẩu (xăng dầu, điện, dược phẩm,..) phải trả nhiều hơn khi mua hàng từ nước ngoài bằng USD. → chi phí tăng

- Ngành xuất khẩu (thủy sản, dệt may) hưởng lợi ngắn hạn khi xuất khẩu được giá cao hơn nhưng về dài hạn cũng bị ảnh hưởng do đơn hàng giảm khi kinh tế toàn cầu suy yếu.

- Doanh nghiệp vay nợ USD cũng phải trả lãi và gốc cao hơn.

👉 Lợi nhuận giảm → giá cổ phiếu bị ảnh hưởng.

2️⃣ Dòng vốn ngoại rút khỏi thị trường mới nổi

USD mạnh → lợi tức trái phiếu Mỹ hấp dẫn hơn.

Nhà đầu tư quốc tế bán cổ phiếu ở thị trường mới nổi (như Việt Nam) để rút tiền về Mỹ (thị trường đang hấp dẫn và an toàn hơn)

👉 Thanh khoản sụt giảm, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng lớn → chỉ số chứng khoán dễ giảm điểm.

3️⃣ Áp lực lạm phát trong nước

Khi đồng nội tệ (VND) mất giá → giá hàng nhập khẩu (xăng dầu, máy móc…) tăng kéo theo chi phí sản xuất, vận chuyển tăng → Giá hàng hóa tăng → Lạm phát tăng.

Khi lạm phát cao, ngân hàng trung ương thường tăng lãi suất để kiềm chế → chi phí vốn của các doanh nghiệp lẫn nhà đầu tư đều tăng.

👉 DN tăng thêm chi phí trong khi nhà đầu tư thận trọng khi dùng margin → cổ phiếu chịu áp lực.

Tỷ giá là yếu tố vĩ mô quan trọng tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán.

Đồng USD tăng giá không chỉ là tín hiệu sức mạnh của Mỹ, mà còn là lời cảnh báo cho thị trường chứng khoán toàn cầu. Khi dòng vốn có sự dịch chuyển, lãi suất điều chỉnh và tâm lý tránh rủi ro lan rộng thì là lúc nhà đầu tư cần đánh giá lại danh mục đầu tư của mình.

👉 Chứng khoán không chỉ là câu chuyện doanh nghiệp, mà còn gắn chặt với kinh tế vĩ mô và dòng vốn toàn cầu.

#TựChủĐầuTư #TuChuDauTu24 #TỷGiá #USD #ĐầuTưThôngMinh