Triển vọng cổ phiếu GEX nửa cuối năm 2023

Định giá cổ phiếu Gelex với giá mục tiêu là 25.000/cp, tương đương upside 32%

Tổng quan Doanh nghiệp:

Mảng kinh doanh của GEX bao gồm Thiết bị điện (43% doanh thu); Vật liệu xây dựng (kính xây dựng, gạch ốp lát, …- 23% doanh thu), Bất động sản (KCN và Dân cư – 10% doanh thu), Năng lượng (2,6% doanh thu).

Cơ cấu cổ đông của GEX bao gồm sự nắm giữ của chủ tịch Nguyễn Văn Tuấn (23,76%); quỹ đầu tư Dragon Capital (5,1%) và các cổ đông nhỏ lẻ khác nắm 71% còn lại.

Q1.2023: Doanh thu thuần giảm 26% và lợi nhuận sau thuế lỗ tương ứng đạt 6.410 tỷ và -92 tỷ đồng. Biên gộp đạt 19,8% (Q1.22: 21,2%). Nguyên nhân sụt giảm mạnh do thị trường bất động sản trong nước gặp khó khăn và GEX bị lỗ do chi phí tài chính tăng cao do lỗ đầu tư chứng khoán và lỗ tỷ giá lớn trong Q1.2023

Triển vọng cổ phiếu GEX nửa cuối năm 2023

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

THOÁI VỐN MẢNG NĂNG LƯỢNG LÀ ĐIỂM NHẤN

GEX có kế hoạch thoái vốn toàn bộ mảng năng lượng trong năm 2023: GEX đang thỏa thuận với các nhà đầu tư nước ngoài tiềm năng mua lại toàn bộ danh mục dự án năng lượng của GEX. Hiện nay GEX điều hành 2 cụm điện gió là Điện gió Hướng Phùng 2+3 công suất 180 KWh/năm, GELEX Quảng Trị 1+2+3 công suất 270 KWh/năm; Điện mặt trời GELEX Ninh Thuận 80 KWh/năm và Thủy điện sông Bung công suất 200 KWh/năm. Theo ước tính của VCBS, tổng lãi GEX có thể ghi nhận lên tới 1.582 tỷ đồng và thu về dòng tiền khoảng 5.328 tỷ đồng. Lượng tiền lớn thu được từ việc thoái vốn sẽ giúp GEX có nguồn lực đẩy mạnh đầu tư các dự án giúp nối tiếp đà tăng trưởng và bên cạnh đó giúp giảm nợ vay từ trái phiếu.

Kỳ vọng sự phục hồi từ các mảng kinh doanh khác: Mảng thiết bị điện được kỳ vọng thúc đẩy bởi nhu cầu chuyển đổi năng lượng tái tạo mạnh trong thời gian tới; thị trường bất động sản hồi phục cũng giúp hỗ trợ mảng Vật liệu xây dựng và Bất động sản trong giai đoạn cuối năm 2023.

Giảm bớt áp lực về chi phí tài chính trong nửa cuối năm: Tính đến hết hiện nay, VCBS GEX ước tính còn khoảng 2.146 tỷ đồng trong đó khoản đã thanh toán từ đầu năm bằng 1.047 tỷ đồng. Trong năm 2023, GEX phải tất toán khoảng 1.237 tỷ đồng vì vậy trong phần nửa sau của năm GEX sẽ không chịu nhiều áp lực tài chính trong việc tất toán các khoản trái phiếu nữa, từ đó tập trung nguồn lực đẩy mạnh hoàn thiện các dự án kinh doanh cốt lõi sắp tới của mình.

Triển vọng cổ phiếu GEX nửa cuối năm 2023

Từ khóa liên quan

Theo dõi người đăng bài