Tiền điện tử 2022: ‘Bitcoin giảm sâu, nhiều trấn áp pháp lý’

Giá Bitcoin lao dốc và giám sát pháp lý khắc nghiệt hơn sẽ là những gam mầu chủ đạo của bức tranh tiền điện tử năm 2022, theo dự báo của các nhà phân tích do CNBC tổng hợp.

Về tổng thể, Bitcoin đã có một năm thuận lợi. Đồng tiền mã hóa này tăng gần 70% từ đầu năm 2021 đến nay, đưa tổng giá trị thị trường tiền điện tử lên 2 nghìn tỷ USD.

2021 chứng kiến công ty tiền điện tử lớn đầu tiên, Coinbase, niêm yết vào tháng 4, sự tham gia nhiều hơn của các ngân hàng Phố Wall vào không gian tiền điện tử, như Goldman Sachs, và quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin đầu tiên được phép niêm yết.

Tuy nhiên, gần đây, giám sát pháp lý chặt chẽ hơn và biến động giá dữ dội đã làm giảm triển vọng của Bitcoin. Các chuyên gia cảnh báo thị trường có thể đang tiến tới một đợt suy thoái, theo CNBC.

2022 dường như sẽ lại là một năm đầy biến động đối với tiền điện tử. Dưới đây là các dự báo đáng chú ý của các nhà phân tích, do CNBC tổng hợp.

Giá sụt giảm

Một số chuyên gia tin rằng Bitcoin sẽ giảm mạnh trong những tháng tới. Đồng tiền điện tử này đã tăng lên mức cao kỷ lục gần 69.000 USD vào tháng 11. Bitcoin hiện đang ở mức dưới 50.000 USD, giảm gần 30% so với mức đỉnh lịch sử.

Giới tài chính Phố Wall định nghĩa thị trường ‘gấu’ (bear markets) là thị trường có sự sụt giảm từ 20% trở lên so với mức cao gần đó, nhưng điều đáng chú ý là Bitcoin nổi tiếng về biến động giá.

Carol Alexander, giáo sư tài chính tại Đại học Sussex, cho biết bà dự báo Bitcoin sẽ giảm xuống mức thấp nhất 10.000 USD trong năm 2022, gần như xóa sạch tất cả các đợt tăng giá trong năm rưỡi qua.

“Nếu giờ tôi là một nhà đầu tư, tôi sẽ nghĩ đến việc thoát khỏi Bitcoin sớm vì giá có thể sẽ lao dốc vào năm tới”. Lời tư vấn của bà Alexander dựa trên nhận định Bitcoin “không có giá trị căn bản” và đóng vai trò như một “món đồ chơi” hơn là một khoản đầu tư.

Bà cảnh báo lịch sử sẽ lặp lại chính nó. Năm 2018, Bitcoin giảm còn gần 3.000 USD sau khi leo lên cao tới gần 20.000 USD một vài tháng trước đó. Những người ủng hộ tiền điện tử thường nói rằng giờ mọi thứ đã khác vì ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức tham gia thị trường này.

Todd Lowenstein, giám đốc chiến lược đầu tư mảng ngân hàng tư nhân của Union Bank, nhận định: “Rõ ràng, biểu đồ giá của Bitcoin cho thấy có nhiều đợt bong bóng tài sản và bán tháo trong lịch sử và diễn biến tới đây sẽ giống như các lần bong bóng khác”.

Một ví dụ đầu tư phổ biến đối với Bitcoin là đồng tiền này đóng vai trò như một khoản phòng vệ chống lại lạm phát tăng do chính phủ kích thích kinh tế. Lowenstein cho biết có nguy cơ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), với quan điểm thắt chặt lại chính sách tiền tệ, sẽ khiến Bitcoin hụt hơi. “Các điều kiện tạo sự cân bằng đang kết thúc và làn sóng thanh khoản đang giảm dần. Những yếu tố này sẽ gây hại tới các loại tài sản được định giá quá cao và các khu vực đầu cơ của thị trường, trong đó có tiền điện tử”.

Tuy nhiên, không phải ai cũng tin rằng bữa tiệc tiền điện tử sẽ tàn vào năm 2022. “Yếu tố rủi ro lớn nhất, cụ thể là Fed đã quyết định giảm mạnh kích thích kinh tế (bằng cách cắt giảm lượng lớn trái phiếu mua vào), có khả năng đã được các nhà đầu tư tính đến khi xác định giá”, Yuya Hasegawa, nhà phân tích thị trường tiền điện tử của sàn giao dịch Nhật Bản Bitbank, nói.

Một chuyển động lớn mà các nhà đầu tư tiền điện tử lưu ý khi nhìn vào triển vọng năm 2022 là sự chấp thuận của cơ quan quản lý đối với quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên ở Mỹ.

Mặc dù Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ đã đồng ý cho phép quỹ EFT Bicoin của công ty quỹ ProShares ra mắt năm nay, sản phẩm này theo dõi các hợp đồng tương lai Bitcoin thay vì cho các nhà đầu tư tiếp xúc trực tiếp với tiền điện tử.

Hợp đồng tương lai là công cụ tài chính phái sinh bắt buộc nhà đầu tư phải mua hoặc bán một tài sản vào một ngày sau đó trong tương lai và với một mức giá thỏa thuận trước. Bằng cách theo dõi giá hợp đồng tương lai thay vì theo dõi chính Bitcoin, các chuyên gia cho biết, quỹ ETF của ProShares có thể quá rủi ro đối với các nhà giao dịch ít kinh nghiệm, nhiều người trong số họ đang đầu tư vào tiền điện tử.

Vijay Ayyar, phó chủ tịch phụ trách phát triển doanh nghiệp và mở rộng toàn cầu của sàn giao dịch tiền mã hóa Luno, cho biết: “Quỹ ETF hợp đồng tương lai Bitcoin, ra mắt năm nay, được nhiều người coi là không thuận lợi đối với các nhà đầu tư cá nhân do chi phí liên quan đến luân chuyển các hợp đồng lên tới 5-10%”.

“Áp lực/bằng chứng ngày càng tăng… chỉ ra rằng một ETF Bitcoin giao ngay sẽ được phê duyệt vào năm 2022 chủ yếu là do thị trường hiện đã đủ lớn và trưởng thành để hỗ trợ một ETF như vậy”.

Grayscale Investments đã nộp hồ sơ xin chuyển quỹ Bitcoin của mình -Quỹ Bitcoin lớn nhất thế giới - thành một quỹ ETF giao ngay. Và có rất nhiều ứng dụng ETF Bitcoin khác đang đợi phê duyệt.

Khi lĩnh vực tiền điện tử phát triển, thị phần của Bitcoin đã giảm dần, trong khi các loại tiền kỹ thuật số khác như Ethereum đóng vai trò lớn hơn nhiều. Các nhà phân tích cho rằng điều này sẽ tiếp tục diễn ra trong năm 2022, khi các nhà đầu tư ngày càng tìm đến các loại tiền điện tử có giá thấp hơn với hy vọng thu được nhiều lợi nhuận.

Bà Alexander của Đại học Sussex nhắc đến Ethereum, Solana, Polkadot và Cardano là những đồng tiền nên theo dõi trong năm 2022. “Khi các nhà đầu tư cá nhân bắt đầu nhận ra sự nguy hiểm của giao dịch Bitcoin, đặc biệt là ở những địa điểm không được kiểm soát, họ sẽ chuyển sang… các đồng tiền khác thuộc blockchain, thứ thực sự đóng vai trò thiết yếu và cơ bản trong tài chính phi tập trung".

“Thời điểm này năm sau, tôi dự đoán mức vốn hóa thị trường của Bitcoin sẽ bằng một nửa tổng mức vốn hóa của các đồng tiền hợp đồng thông minh” như Ethereum và Solana, “hoặc thậm chí ít hơn”.

Bryan Gross, người quản lý mạng lưới của nền tảng tiền điện tử ICHI, cho biết: “Những phát triển trong không gian tiền điện tử mới nổi như tài chính phi tập trung và các đơn vị tự chủ phi tập trung có khả năng là những khu vực tăng trưởng cao nhất của tiền điện tử”.

Tài chính phi tập trung (DeFi) là một hình thức tài chính dựa trên blockchain, không phụ thuộc vào các trung gian tài chính như người môi giới, sàn giao dịch hoặc ngân hàng để cung cấp các công cụ tài chính truyền thống. Thay vào đó, DeFi sử dụng các hợp đồng thông minh trên blockchain, loại phổ biến nhất là Ethereum.

Tổng số tiền gửi vào các dịch vụ DeFi lần đầu tiên vượt qua 200 tỷ USD trong năm nay, và các chuyên gia dự đoán nhu cầu sẽ tăng hơn nữa vào năm 2022.

Trong năm 2021, các cơ quan quản lý tăng cường giám sát đối với tiền điện tử. Trung Quốc cấm hoàn toàn các hoạt động liên quan đến tiền điện tử và các cơ quan chức năng của Hoa Kỳ siết chặt một số khía cạnh của thị trường này. Nhiều nhà phân tích dự báo quy định sẽ là một vấn đề lớn đối với lĩnh vực này trong năm 2022.

Vijay Ayyar của sàn Luno nhận định: “2022 sẽ là một năm quan trọng trên mặt trận pháp lý. Sự chú ý của các chính phủ, đặc biệt là Mỹ, áp các quy định lên không gian tiền điện tử, chưa phải lớn thời gian qua”.

Ayyar cho biết ông dự báo sẽ có sự rõ ràng hơn thế nào là “vùng xám” (vùng căng thẳng) về mặt pháp lý đối với các loại tiền điện tử khác ngoài Bitcoin và Ethereum, những thứ Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã nói không phải là chứng khoán.

Công ty blockchain Ripple đang mâu thuẫn với cơ quan giám sát của Hoa Kỳ về XRP, một loại tiền điện tử mà Ripple có liên kết chặt chẽ. SEC cáo buộc XRP là loại sản phẩm không được đăng ký, và Ripple cùng hai giám đốc điều hành của doanh nghiệp này đã bán bất hợp pháp số tiền trị giá 1,3 tỷ USD.

Lowenstein của Union Bank bình luận: “Không còn nghi ngờ gì nữa, sẽ có nhiều giám sát chặt chẽ hơn khi các cơ quan quản lý xem xét kỹ lưỡng tính hợp lý của tài sản thế chấp và lượng đòn bẩy được sử dụng”.